- El Oro se detiene y consolida tras una fuerte venta masiva el viernes.
- Los datos de empleo en EE.UU. mostraron que más personas se unieron a la fuerza laboral en mayo y los salarios aumentaron más de lo esperado.
- Los datos hacen menos probable que la Reserva Federal de EE.UU. recorte las tasas de interés en septiembre, reduciendo el atractivo del Oro para los inversores.
El precio del Oro (XAU/USD) toma una pausa en la sesión europea del lunes después de descender casi tres puntos y medio porcentuales el viernes tras la publicación de datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. mejor de lo esperado. El metal amarillo se negocia justo por encima de 2.300$ en medio de un sentimiento de mercado mixto.
El panorama optimista de salarios y empleo pintado por los datos de empleo de EE.UU. el viernes sugirió una reevaluación radical de las expectativas de tasas de interés en EE.UU., con la Reserva Federal (Fed) ahora esperada a mantener las tasas de interés elevadas por más tiempo. Esto, a su vez, tuvo un efecto bajista inmediato en el Oro al aumentar el costo de oportunidad de mantener el metal precioso sin rendimiento, haciéndolo menos atractivo para los inversores.
El Oro se debilita después de que los datos de empleo en EE.UU. recalibran las expectativas de tasas de interés
El precio del Oro reanudó su tono bajista a corto plazo al final de la semana pasada después de que los datos de NFP de EE.UU. mostraron un aumento de 272.000 en el número de nuevos trabajadores que se unieron a la economía en mayo, superando las estimaciones de los economistas de 185.000 y aumentando desde un 165.000 revisado a la baja en abril.
No solo las nóminas superaron las expectativas, sino que los datos también mostraron que los Ingresos promedio por hora aumentaron un 4.1% interanual en mayo, más del 3.9% previsto y del 4.0% revisado al alza en abril. Esto sugiere que los trabajadores están ganando más, lo que podría aumentar el gasto y, a su vez, la inflación.
Las expectativas del mercado de que la Fed recortará las tasas de interés en septiembre cayeron a poco más del 50% después de la publicación del NFP desde el 67% anterior, según la herramienta CME FedWatch, que basa sus estimaciones en los datos de precios de los futuros de los fondos federales de EE.UU. a 30 días.
Dicho esto, el precio del Oro está respaldado por la diferente perspectiva de las expectativas de tasas de interés globales, que siguen deprimidas. El Banco de Canadá (BoC) recortó su tasa de interés nocturna en un 0.25% hasta el 4.75% la semana pasada, al igual que el Banco Central Europeo (BCE). La publicación de datos de inflación más bajos en Suiza ha generado especulaciones de que el Banco Nacional Suizo (SNB) también podría recortar las tasas de interés en su reunión del 20 de junio tras un recorte inicial en marzo.
Los operadores de Oro ahora buscarán más pistas sobre la dirección del precio en la reunión de junio de la Reserva Federal, que concluye el miércoles, así como en los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. para mayo que se publicarán el mismo día.
La pasión asiática por el Oro disminuye
El Oro se vio aún más presionado al final de la semana pasada tras la publicación de datos oficiales que mostraron que el Banco Popular de China (PBoC) había detenido la compra de más Oro en mayo, poniendo fin a una racha de compras de 18 meses para el banco central.
Los datos siguieron a fuertes compras en abril que vieron las reservas de Oro de China en el PBoC alcanzar un máximo histórico, representando el 4.9% del total de reservas, y tras 18 meses consecutivos de crecimiento.
Análisis Técnico: El Oro se detiene durante la venta masiva
El precio del Oro rompió por debajo de la parte inferior del rango en 2.315$ el viernes y alcanzó un objetivo inicial a la baja en 2.303$, generado por la ruptura de la línea de tendencia original en mayo. Este objetivo estaba en el ratio de Fibonacci 0.618% de la longitud del movimiento previo a la ruptura de la línea de tendencia, "a", extrapolado a la baja como "b" (ver gráfico a continuación).
El siguiente objetivo, que también casi se ha alcanzado, está en alrededor de 2.285$, la extrapolación del 100% de "a". Un movimiento más fuerte a la baja podría ver al Oro encontrar soporte en 2.279$ (mínimo de finales de abril-principios de mayo).
Gráfico de 4 horas XAU/USD
El RSI ha caído brevemente en la región de sobreventa antes de salir y volver a subir por encima de 30.00, lo que indica la posibilidad de que el Oro pueda retroceder a corto plazo. Sin embargo, tal es la fuerza del movimiento a la baja previo que es probable que el Oro reanude su movimiento a la baja una vez que el retroceso se complete.
A pesar de la debilidad a corto plazo, las tendencias a mediano y largo plazo del metal precioso siguen siendo alcistas, y el riesgo de una recuperación sigue siendo alto.
El Oro
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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