- El Oro está cayendo a la base de su rango mientras los inversores revisan a la baja sus perspectivas para China, el mayor consumidor de Oro del mundo.
- El metal precioso está respaldado, sin embargo, por los flujos de ETF y la demanda de refugio seguro en medio de elevadas tensiones geopolíticas.
- Técnicamente, el XAU/USD presiona el fondo de su estrecho rango, amenazando con una ruptura a la baja.
El Oro (XAU/USD) se negocia en 2.620$ el martes mientras el metal amarillo alcanza el suelo de su familiar rango de 50$ de las últimas semanas.
La decepción por el alcance limitado del estímulo fiscal anunciado por China el martes es un obstáculo para el Oro, ya que China es el mayor consumidor mundial del metal precioso. Las reducidas probabilidades de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés en otros 50 puntos básicos (pb) (0,50%) en su próxima reunión de noviembre también pesan. La creciente probabilidad de que la Fed solo recorte en 25 pb (0,25%), o incluso que no recorte en absoluto, es un obstáculo para el Oro porque sugiere que el costo de oportunidad de mantener el activo que no paga intereses seguirá siendo más alto de lo esperado anteriormente.
El Oro respaldado por flujos de ETF y demanda de refugio seguro
El Oro encuentra cierto soporte, sin embargo, por datos que revelan una demanda continua alta de fondos cotizados en bolsa (ETF) respaldados por Oro. Estos permiten a los inversores comprar acciones en Oro en lugar de comprar lingotes reales.
Las entradas netas de ETF aumentaron una vez más en septiembre según el último informe del Consejo Mundial del Oro (WGC). El nivel de flujos de ETF a menudo se toma como un fuerte indicador de las tendencias de demanda futura.
Los ETF respaldados por Oro añadieron 18 toneladas de Oro en septiembre, dijo el informe del WGC, llevando las tenencias totales a 3.200 toneladas. Esto resultó en entradas acumuladas de 1.400 millones de dólares para el mes, el quinto mes consecutivo de entradas.
Los datos llegan después de resultados similares en agosto, cuando los ETF de Oro añadieron 2,1 mil millones de dólares y en julio, cuando los ETF del metal precioso atrajeron 3.700 millones de dólares, las mayores entradas desde abril de 2022.
El Oro también sigue proporcionando un atractivo refugio seguro en medio de crecientes tensiones geopolíticas. El martes, Israel intensificó sus ataques a objetivos en el Líbano después de un atentado de Hamás en el sur de Israel. Las fuerzas israelíes afirmaron además haber matado a un alto miembro de Hezbolá encargado del presupuesto y la logística.
En respuesta al implacable ataque, que ha cobrado la vida de muchos de los principales líderes del grupo, el sublíder del grupo Naim Qassem dijo que el conflicto entre Hezbolá e Israel "era una guerra sobre quién llora primero, y que Hezbolá no lloraría primero," según Reuters. Añadió además que las capacidades de Hezbolá seguían intactas.
Los mercados también están en vilo anticipando un ataque de represalia de Israel contra Irán por su incursión con cohetes balísticos la semana pasada.
La tendencia general a la baja en las tasas de interés globales – a pesar de la recalibración de su trayectoria en EE.UU. – pone un soporte adicional al precio del Oro, ya que aumenta su atractivo como activo de cartera.
Análisis Técnico: El Oro prueba el suelo del rango
El Oro prueba el suelo de su estrecho rango lateral de una semana. El rango tiene un techo alrededor de 2.673$ (máximo del 1 de octubre) y un suelo en 2.632$ (mínimo del 4 de octubre).
Gráfico Diario del XAU/USD
La tendencia a corto plazo es lateral, y dado el principio de análisis técnico de que "la tendencia es tu amiga," es más probable que no perdure con el precio oscilando entre los polos mencionados.
Una ruptura por debajo de 2.632$ llevaría a un movimiento a la baja al menos hasta el mínimo de 2.625$ (mínimo del 30 de septiembre). Una ruptura por debajo de ese nivel probablemente vería los precios ceder al soporte en 2.600$ (máximo del 18 de agosto, número redondo).
Una ruptura por encima de 2.673$ aumentaría las probabilidades de una reanudación de la antigua tendencia alcista, probablemente llevando a una continuación hasta el objetivo de número redondo en 2.700$.
En una base media y a largo plazo, el Oro sigue en una tendencia alcista, con las probabilidades favoreciendo una eventual reanudación al alza una vez que el período actual de consolidación haya terminado.
Se requeriría una ruptura ya sea por encima de la parte superior del rango o por debajo de la parte inferior para confirmar un nuevo sesgo direccional.
Los tipos de interés FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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