El Oro avanza por las tensiones geopolíticas y las Minutas del FOMC


  • El precio del Oro amplía su tendencia alcista en medio de la creciente incertidumbre geopolítica.
  • El Dólar sigue bajo presión antes de la publicación de las Minutas del FOMC.
  • Austan Goolsbee de la Fed dijo que las tasas de interés más altas durante un período más largo puede afectar las condiciones del mercado laboral.

El precio del Oro (XAU/USD) extiende su racha ganadora a un quinto día el miércoles en medio de la crisis del Mar Rojo. Asimismo, el presidente de la Reserva Federal (Fed) de Chicago, Austan Goolsbee, identifica las consecuencias de mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo en el mercado laboral de Estados Unidos.

Mientras que la mayoría de los responsables de la política monetaria de la Fed afirman que la resistencia de indicadores económicos como los datos de ventas minoristas y empleo han ganado tiempo para debatir más sobre las bajadas de tipos, ya que éstas podrían volver a disparar las presiones sobre los precios, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, advirtió de que unos tipos altos durante un periodo prolongado podrían afectar a la vertiente del empleo del doble mandato de la Fed. El doble mandato de la Fed se basa en lograr el pleno empleo y que la inflación se mantenga en torno al 2%. Goolsbee y otros responsables políticos de la Fed afirmaron que la inflación va por buen camino hacia el objetivo del 2% fijado por el banco central, a pesar de la aceleración observada en enero.

Mientras tanto, los inversores esperan la publicación de las actas de la reunión de política monetaria de enero del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). La publicación que probablemente proporcionará más pistas sobre cuándo comenzará la Fed a reducir las tasas de interés.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: El precio del Oro se mantiene fuerte, mientras que el Dólar se debilita

  • El precio del Oro mantiene las ganancias antes de las actas del FOMC de la primera reunión de política monetaria de 2024, que proporcionará más información sobre el calendario de los recortes de tasas.
  • Las perspectivas del Oro a corto plazo son alcistas debido a la intensificación de las tensiones en Oriente Medio.
  • Los persistentes ataques de los Houthis, apoyados por Irán, contra buques comerciales en el Mar Rojo han intensificado las tensiones geopolíticas. Los activos refugio tienden a atraer mayores flujos de entrada extranjeros en tiempos de incertidumbre geopolítica.
  • Los indicios de la voluntad de la Fed de mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo en las actas del FOMC podrían contribuir aún más al atractivo positivo para el Oro.
  • El coste de oportunidad de mantener valores en cartera sin rendimiento, como el Oro, aumenta cuando la Fed mantiene las tasas de interés al alza.
  • Mientras tanto, el Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar frente a seis divisas principales, se vuelve moderado antes de las actas del FOMC.
  • El índice del dólar se ha visto presionado tras el discurso del presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin.
  • Thomas Barkin afirmó que "los datos de enero 'dificultaron las cosas', pero que no se debería dar demasiada importancia a la información del mes dados los conocidos problemas de estacionalidad".
  • Barking añadió que la facilidad de contratación aún no ha vuelto a la normalidad. La agenda para lograr un aterrizaje suave tiene un largo camino por recorrer.
  • Las expectativas de los mercados sobre los recortes de tasas de la Fed guiarán la evolución de los activos refugio.
  • Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores ven un 54% de posibilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) en la reunión de política monetaria de junio.
  • Esta semana, los participantes del mercado también se centrarán en los datos preliminares del PMI de S&P Global de febrero, que se publicarán el jueves.
  • Se prevé que el PMI manufacturero descienda hasta el 50.5 en febrero, frente al 50.7 de enero. Se espera que el PMI de servicios, que representa a los sectores que representan dos tercios de la economía estadounidense, se sitúe en 52.0, por debajo de la lectura anterior de 52.5.

Análisis Técnico: El precio del Oro aspira a superar 2.030$

El precio del Oro prolonga su racha alcista por quinta sesión consecutiva, pero no logra superar los máximos de ocho días alcanzados el martes, en torno a 2.031$. En el gráfico diario, el precio se está acercando al borde descendente del triángulo simétrico, que se traza desde el máximo del 28 de diciembre en 2.088$. El borde ascendente del patrón gráficos se sitúa en el mínimo del 13 de diciembre en 1.973$.

El triángulo podría romperse en cualquier dirección. Sin embargo, las probabilidades favorecen marginalmente un movimiento en la dirección de la tendencia antes de la formación del triángulo - en este caso hacia arriba. Una ruptura decisiva por encima o por debajo de las líneas que delimitan el triángulo indicaría que la ruptura está en marcha.

El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos ha regresado al rango 40.00-60.00 rápidamente después de probar un territorio por debajo de 40.00, lo que indica una reversión alcista.

Preguntas frecuentes sobre la Fed

¿Qué hace la Reserva Federal y cómo afecta al dólar?

La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero.
Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.

¿Con qué frecuencia celebra la Reserva Federal reuniones de política monetaria?

La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria.
El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.

¿Qué es el Quantitative Easing (QE) y cómo afecta al USD?

En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.

¿Qué es el Quantitative Tightening (QT) y cómo afecta al Dólar estadounidense?

El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.

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