El Oro apunta a 4.300$ mientras los temores comerciales y las apuestas de recorte de la Fed alimentan la demanda
- El metal brillante extiende su rally récord, cotizando justo por debajo de los 4.300$ el jueves.
- La demanda del activo refugio se dispara en medio de la escalada de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y un prolongado cierre del gobierno de EE.UU.
- Las perspectivas técnicas se mantienen firmemente alcistas con un fuerte impulso a pesar de un RSI sobrecomprado.
El Oro (XAU/USD) extiende su implacable repunte el jueves, alcanzando nuevos máximos históricos mientras la demanda de refugio seguro se mantiene firmemente activa en medio de la creciente incertidumbre geopolítica y económica. Al momento de escribir, el XAU/USD se cotiza alrededor de 4.290$, con un aumento de casi un 11% hasta ahora este mes y más del 60% en lo que va del año.
El enfrentamiento comercial entre EE.UU. y China sigue siendo el foco principal de atención de los inversores tras reavivarse a finales de la semana pasada, cuando el presidente de EE.UU., Donald Trump, sacudió los mercados al revelar planes para imponer aranceles del 100% a todas las importaciones chinas a partir del 1 de noviembre. La medida se tomó en respuesta a la decisión de Pekín de endurecer los controles de exportación sobre elementos de tierras raras, profundizando los temores de una guerra comercial a gran escala y su posible impacto en el crecimiento global.
Al mismo tiempo, el cierre del gobierno de EE.UU., que se extiende a su tercera semana, sigue siendo un lastre para el sentimiento del mercado, ya que persiste la incertidumbre sobre cuándo se reanudarán las operaciones federales. Un Dólar estadounidense (USD) en general más débil y unos rendimientos de los bonos del Tesoro contenidos están reforzando aún más el atractivo del metal, ya que los mercados cada vez más descuentan una inclinación dovish de la Reserva Federal (Fed) en los próximos meses.
Movimientos del mercado: La guerra comercial, las apuestas por recortes de la Fed y las preocupaciones por el cierre mantienen a los mercados en vilo
- El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo a los reporteros el miércoles por la noche que la disputa con China ha escalado a una "guerra comercial en toda regla." Cuando se le preguntó si el estancamiento podría convertirse en un conflicto prolongado si las conversaciones con el presidente Xi Jinping más adelante este mes fracasan, Trump respondió: "Estamos en una ahora." El presidente defendió su reciente amenaza de aranceles del 100%, diciendo: "Si no tuviéramos aranceles, estaríamos expuestos a ser un nada."
- Hubo algunas señales positivas del secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, el miércoles, lo que levantó las esperanzas de que los propuestos aranceles del 100% sobre las importaciones chinas aún podrían evitarse. Bessent confirmó que el presidente Donald Trump está "listo" para su reunión con el presidente chino Xi Jinping más adelante este mes en Corea del Sur y agregó que EE.UU. podría considerar extender la actual tregua comercial si Pekín se abstiene de implementar sus controles de exportación planificados sobre elementos de tierras raras.
- El Senado de EE.UU. fracasó por novena vez en aprobar un proyecto de ley de financiamiento respaldado por el GOP el miércoles. La Casa Blanca advirtió que los despidos acumulativos podrían superar los 10.000 empleados federales si el estancamiento se prolonga, mientras que funcionarios del Tesoro estiman que el cierre ya está causando pérdidas de hasta 15.000 millones de dólares por semana a la economía de EE.UU.
- El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo el jueves que "recortar tasas nuevamente es lo correcto," señalando que no ha cambiado mucho en las últimas seis semanas y que la tasa neutral probablemente se sitúa entre 100 y 125 puntos básicos por debajo de la actual tasa de fondos federales.
- En el frente de la política monetaria, los mercados siguen convencidos de que la Fed probablemente entregará recortes adicionales de tasas de interés antes de fin de año. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores están valorando una probabilidad del 96,7% de otro recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del 29-30 de octubre, seguido de una probabilidad del 93,7% de un movimiento similar en diciembre. La creciente convicción de recortes consecutivos refleja las expectativas de que la Fed priorizará el apoyo a un mercado laboral debilitado, incluso cuando la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2%.
- Los principales bancos se han vuelto cada vez más optimistas sobre el Oro. Bank of America ahora proyecta que los precios alcanzarán los 5.000$ por onza para 2026, mientras que Goldman Sachs tiene como objetivo 4.900$ para finales de 2026. ANZ Bank ha elevado su perspectiva a 4.400$ para finales de 2025, con un pico potencial cerca de 4.600$ para junio de 2026.
Análisis técnico: La tendencia alcista del XAU/USD es fuerte a pesar de la divergencia del RSI
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Los toros del Oro siguen firmemente en control, con el XAU/USD extendiendo su rally récord sin signos de fatiga. El metal cotiza cómodamente por encima de sus medias móviles a corto y largo plazo, reflejando un fuerte momentum subyacente y un interés de compra sostenido.
El soporte inmediato se observa alrededor del nivel de 4.200$, marcando el mínimo intradía, seguido de la región de 4.150$-4.160$, que coincide con la SMA de 21 periodos en el gráfico de 4 horas. Un retroceso más profundo hacia la SMA de 50 cerca de 4.065$ parece poco probable en el corto plazo, ya que el momentum y la fuerza de la tendencia continúan favoreciendo la actividad de compra en caídas.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene elevado alrededor de 77, manteniéndose en territorio de sobrecompra. Sin embargo, el indicador no ha logrado imprimir nuevos máximos incluso cuando los precios alcanzan nuevos récords, una señal de un momentum decreciente que sugiere que cualquier corrección a corto plazo es probable que sea superficial.
(Esta historia fue corregida el 16 de octubre a las 14:15 GMT para decir que el Oro (XAU/USD) se dispara a otro máximo histórico el jueves, no el miércoles.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
