El Oro supera los 4.250$ gracias a los flujos de refugio seguro y las expectativas flexibilizadoras de la Fed

El Oro (XAU/USD) se dispara a otro máximo histórico el jueves, adentrándose en territorio inexplorado mientras la demanda de refugio seguro se mantiene firme en medio de la creciente incertidumbre geopolítica y económica. En el momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.253$, un aumento de casi el 10% hasta ahora este mes y más del 60% en lo que va del año.

El enfrentamiento comercial entre EE.UU. y China sigue siendo el foco principal de atención de los inversores tras reavivarse a finales de la semana pasada, cuando el presidente de EE.UU., Donald Trump, sacudió los mercados al revelar planes para imponer aranceles del 100% a todas las importaciones chinas a partir del 1 de noviembre. La medida se tomó en respuesta a la decisión de Pekín de endurecer los controles de exportación sobre elementos de tierras raras, profundizando los temores de una guerra comercial a gran escala y su posible impacto en el crecimiento global.

Al mismo tiempo, el cierre del gobierno de EE.UU., que se extiende a su tercera semana, sigue siendo un lastre para el sentimiento del mercado, ya que persiste la incertidumbre sobre cuándo se reanudarán las operaciones federales. Un Dólar estadounidense (USD) en general más débil y unos rendimientos de los bonos del Tesoro contenidos están reforzando aún más el atractivo del metal, ya que los mercados cada vez más descuentan una inclinación dovish de la Reserva Federal (Fed) en los próximos meses.

Movimientos del mercado: La guerra comercial, las apuestas por recortes de la Fed y las preocupaciones por el cierre mantienen a los mercados en vilo

• El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo a los periodistas el miércoles por la noche que la disputa con China ha escalado a una "guerra comercial a gran escala." Cuando se le preguntó si el enfrentamiento podría convertirse en un conflicto prolongado si las conversaciones con el presidente Xi Jinping a finales de este mes fracasan, Trump respondió: "Estamos en una ahora." El presidente defendió su reciente amenaza de aranceles del 100%, diciendo: "Si no tuviéramos aranceles, estaríamos expuestos a ser nada."
• Hubo algunas señales positivas del secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, el miércoles, que elevaron las esperanzas de que los aranceles propuestos del 100% sobre las importaciones chinas aún podrían evitarse. Bessent confirmó que el presidente Donald Trump está "listo" para su reunión con el presidente chino Xi Jinping a finales de este mes en Corea del Sur y agregó que EE.UU. podría considerar extender la actual tregua comercial si Pekín se abstiene de implementar sus controles de exportación planificados sobre elementos de tierras raras.
• El Senado de EE.UU. fracasó por novena vez en aprobar un proyecto de ley de financiamiento respaldado por el GOP el miércoles. La Casa Blanca advirtió que los despidos acumulativos podrían superar los 10.000 empleados federales si el estancamiento se prolonga, mientras que los funcionarios del Tesoro estiman que el cierre ya está causando pérdidas de hasta 15.000 millones de dólares por semana a la economía de EE.UU.
• El gobernador de la Fed, Stephen Miran, reiteró el jueves que, si bien los aranceles recientes podrían eventualmente impulsar la inflación, aún no ha visto señales concretas de que esto esté ocurriendo. Mantuvo su proyección de crecimiento económico de EE.UU. en alrededor del 2% para 2025, señalando que las perspectivas para 2026 dependerán en gran medida de cómo se desarrollen las tensiones entre EE.UU. y China. Los comentarios de Miran siguieron a las declaraciones del miércoles, cuando advirtió que el aumento de las fricciones comerciales y las restricciones de exportación de China sobre elementos de tierras raras han aumentado los riesgos a la baja para la economía de EE.UU.
• En el frente de la política monetaria, los mercados siguen convencidos de que la Fed probablemente realizará recortes adicionales de tasas de interés antes de fin de año. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores están valorando una probabilidad del 96.7% de otro recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 29-30 de octubre, seguido de una probabilidad del 93.7% de un movimiento similar en diciembre. La creciente convicción de recortes consecutivos refleja las expectativas de que la Fed priorizará el apoyo a un mercado laboral debilitado, incluso cuando la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2%.
• Los principales bancos se han vuelto cada vez más optimistas sobre el Oro. Bank of America ahora proyecta que los precios alcanzarán los 5.000$ por onza para 2026, mientras que Goldman Sachs tiene como objetivo 4.900$ para finales de 2026. ANZ Bank ha elevado su perspectiva a 4.400$ para finales de 2025, con un pico potencial cerca de 4.600$ para junio de 2026.

Análisis técnico: La tendencia alcista del XAU/USD es fuerte a pesar de la divergencia del RSI

Los toros del Oro siguen firmemente en control, con el XAU/USD extendiendo su rally récord sin signos de fatiga. El metal cotiza cómodamente por encima de sus medias móviles a corto y largo plazo, reflejando un fuerte momentum subyacente y un interés de compra sostenido.

El soporte inmediato se observa alrededor del nivel de 4.200$, marcando el mínimo intradía, seguido de la región de 4.150$-4.160$, que coincide con la SMA de 21 periodos en el gráfico de 4 horas. Un retroceso más profundo hacia la SMA de 50 cerca de 4.065$ parece poco probable en el corto plazo, ya que el momentum y la fuerza de la tendencia continúan favoreciendo la actividad de compra en caídas.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene elevado alrededor de 77, manteniéndose en territorio de sobrecompra. Sin embargo, el indicador no ha logrado imprimir nuevos máximos incluso cuando los precios alcanzan nuevos récords, una señal de un momentum decreciente que sugiere que cualquier corrección a corto plazo es probable que sea superficial.

(Esta historia fue corregida el 16 de octubre a las 14:15 GMT para decir que el Oro (XAU/USD) se dispara a otro máximo histórico el jueves, no el miércoles.)