El mercado bursátil de EE.UU. cae a pesar de que los republicanos se acercan a un presupuesto con importantes recortes fiscales

• Las acciones estadounidenses descienden por segundo día consecutivo el miércoles.
• Los republicanos de la Cámara establecen un límite de 40.000$ en la deducción SALT.
• El pesimismo de Jamie Dimon se hunde a medida que crecen las preocupaciones sobre los aranceles.
• Las acciones de UNH caen por acusaciones de soborno, TGT pierde terreno por la caída en las ventas comparables.

El mercado bursátil estadounidense se desplomó en sus primeras horas el miércoles, un día después de que el S&P 500 cayera por primera vez en siete sesiones. La retórica entre las figuras más destacadas de Wall Street refleja una creencia general de que el mercado es demasiado optimista sobre el efecto de los aranceles de la administración Trump y que los precios más altos aún no se han reflejado en los datos económicos y corporativos que tendrán una consecuencia bajista.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) abrió aproximadamente un 0.7% a la baja, mientras que el NASDAQ Composite y el S&P 500 estaban ambos abajo más de medio punto porcentual. Esto es algo sorprendente ya que noticias en el frente fiscal indican que los legisladores republicanos han acordado levantar la exención fiscal federal sobre los impuestos estatales y locales (SALT) a 40.000$, un punto de fricción que había detenido las negociaciones presupuestarias hasta ahora. El proyecto de ley de presupuesto del presidente Donald Trump conlleva un recorte de impuestos considerable para los contribuyentes adinerados, lo que debería ser un impulso para el mercado de valores.

UnitedHealth Group (UNH) está nuevamente en las noticias por las razones equivocadas. The Guardian informa que el mayor asegurador de salud privado en los Estados Unidos realizó sobornos ilegales a hogares de ancianos para mantener a los pacientes asegurados fuera del hospital y para dirigir a los beneficiarios de Medicare hacia ellos. Las acciones de UNH están cotizando aproximadamente un 5% más bajas tras la noticia.

Las acciones de Target (TGT) cayeron más de un 6% después de que las ganancias trimestrales mostraran una caída del -3.8% en las ventas comparables.

Perspectiva del mercado bursátil

El CEO de JPMorgan, Jamie Dimon, dijo a los asistentes que el mercado de valores estaba exhibiendo una "extraordinaria cantidad de complacencia" frente a los aranceles de la administración Trump. Dimon dijo que los retrasos y pausas en los aranceles de Trump habían empujado a los inversores a un estado de optimismo excesivo que se desplomaría una vez que los aranceles se tradujeran en precios más altos y en un menor gasto en la economía.

Las empresas estadounidenses han soportado en gran medida la presión para aumentar los precios mientras trabajaban a través de grandes inventarios acumulados antes de que se implementaran los aranceles. El CEO de Walmart dijo durante su reciente llamada de ganancias que los precios aumentarían en algunos productos a finales de este mes, y tanto Apple (AAPL) como Microsoft (MSFT) han anunciado aumentos de precios en sus respectivos dispositivos iPhone y Xbox.

Los volúmenes de operación el martes fueron aproximadamente la mitad de su nivel habitual, una señal de que el mercado podría estar despertando después de que los índices han vuelto a niveles no vistos desde antes del anuncio de aranceles del Día de Liberación de Trump. Otras noticias bajistas incluyen el anuncio de Redfin de que los precios de las viviendas en EE.UU. en abril cayeron por primera vez en una base mensual desde septiembre de 2022. Las acciones industriales del S&P 500 vieron un aumento en las posiciones cortas en abril por tercer mes consecutivo.

Dimon comenzó el año diciendo a los inversores que las preocupaciones sobre los aranceles estaban exageradas, pero el lunes, dijo que el efecto completo de los aranceles podría llevar a una venta masiva del 10% en el mercado. Esto colocaría a los índices de vuelta hacia sus niveles de finales de abril, pero no a las profundidades vistas al inicio de ese mes. Una semana antes, dijo que los inversores no deberían descartar la posibilidad de una recesión tampoco.

"Si hay una recesión, no sé cuán grande será o cuánto durará. Esperemos que la evitemos, pero no la descartaría en este momento," dijo Dimon a Bloomberg.

Pronóstico del mercado S&P 500

El S&P 500 está tomando una pausa nuevamente al inicio de la negociación del miércoles. El mercado se disparó en seis sesiones consecutivas hasta el lunes, por lo que un período de consolidación no es sorprendente.

El índice podría retroceder a la media móvil simple (SMA) de 200 días justo por debajo de 5.800 o incluso a la SMA de 50 días por debajo de 5.600 si el retroceso se vuelve más pronunciado. Una pieza de evidencia a favor de un retroceso es que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) alcanzó brevemente el umbral de sobrecompra de 70 el lunes, la primera vez que lo hace desde principios de diciembre del año pasado. Cuando alcanzó ese nivel en diciembre pasado, el índice tendió a bajar durante las siguientes seis semanas.

Gráfico diario del índice S&P 500