El Índice Dow Jones lucha tras el decepcionante NFP que afecta negativamente el sentimiento

• El Dow Jones se desplomó más del 1.85% el viernes de pico a valle.
• Las cifras de empleo NFP de EE.UU. se situaron muy por debajo de las expectativas.
• Un tembloroso mercado laboral ha reavivado las esperanzas de más recortes de tasas de la Fed.

El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) se desplomó casi un 2% de arriba a abajo el viernes, cayendo más de 800 puntos desde las ofertas de cierre del jueves en su punto más bajo. Los mercados de renta variable están luchando por recuperar su estabilidad tras un decepcionante informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) que mostró que EE.UU. agregó muchos menos empleos en julio de lo esperado.

El Dow Jones cayó a un mínimo de cinco semanas, tocando 43.330 por primera vez desde finales de junio y encontrándose con congestión técnica en la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días cerca de 43.600. El índice bursátil principal tuvo su peor semana desde que la administración Trump anunció aranceles globales a principios de abril, y el Dow ha bajado más del 3% desde las ofertas de apertura del lunes cerca de 45.000.

NFP a la baja, esperanzas de recorte de tasas al alza

Las ganancias netas de empleo NFP de EE.UU. se desaceleraron drásticamente en julio, cayendo a 73K durante el mes, muy por debajo de los 110K esperados. Además de la cifra a la baja, los meses anteriores vieron una fuerte revisión a la baja, con mayo revisado a la baja en 125K a 19K y el NFP de junio ajustado a escasos 14K. Las revisiones eliminaron más de 250K de aumentos netos de empleo de los libros en dos meses, llevando el aumento neto de empleo NFP de EE.UU. a solo 104K en un período de tres meses, con más revisiones esperadas en los meses venideros.

Con una fuerte revisión a la baja en las perspectivas laborales de EE.UU. ahora sobre la mesa, los mercados están volviendo a apostar por un recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. Los mercados habían retrocedido en las expectativas de recorte de tasas después de que la Fed mantuviera las tasas de interés estables a principios de esta semana, citando la necesidad de monitorear datos adicionales de empleo e inflación. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados de tasas ahora están valorando más del 80% de probabilidades de al menos un recorte de un cuarto de punto el 17 de septiembre, en comparación con el 45% de probabilidades valoradas antes de la publicación del NFP del viernes.

A pesar de una desaceleración pronunciada en lo que se consideraba un mercado laboral saludable hasta el viernes, EE.UU. sigue lidiando con un deterioro general en los datos económicos en general: la presión inflacionaria, principalmente por posibles impactos de aranceles, sigue afectando los márgenes de los indicadores de inflación general, y las encuestas de sentimiento tanto a nivel empresarial como del consumidor están comenzando a lanzar señales de alerta.

Las condiciones económicas subyacentes aumentan las preocupaciones sobre el empleo

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) Manufacturero ISM de EE.UU. de julio cayó a 48.0, marcando el quinto mes consecutivo por debajo de 50.0, con la mayoría de las empresas encuestadas esperando ver peores condiciones de contratación a través de agosto. Como señaló el Instituto de Gestión de Suministros (ISM), las empresas vieron un aumento general en los pedidos y la demanda general, pero las empresas aún están reduciendo sus prácticas de contratación y gestionando activamente el número de empleados.

Según el ISM, el 79% de la producción del Producto Interno Bruto (PIB) del sector manufacturero de EE.UU. se contrajo en julio, un aumento drástico desde el 46% de junio, ya que las empresas continúan restringiendo sus planes de contratación e inversión. La incertidumbre en la política comercial sigue siendo una espina clave en el costado de la economía de EE.UU., incluso cuando la administración Trump continúa jugando con los aranceles de manera intermitente.

El plazo del 1 de agosto del presidente Donald Trump sobre los impuestos a la importación se ha convertido en otro retraso complicado. El presidente Trump anunció temprano el viernes que los aranceles, que debían entrar en vigor a la medianoche del jueves, ahora comenzarán el 7 de agosto, mientras el equipo de Trump continúa tratando de negociar acuerdos comerciales con otros países, con resultados dudosos hasta ahora.

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Gráfico de 5 minutos del Dow Jones

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