- Los ataques de Trump a Powell han socavado la confianza en la independencia de la Reserva Federal y están aplastando al USD.
- El Dólar está cotizando en mínimos de tres años cerca de 97.00.
- Un informe de JP Morgan advierte sobre los posibles efectos de estanflación de los aranceles de Trump.
El Dólar estadounidense está cotizando a la baja por sexto día consecutivo el jueves, ya que los ataques de Trump al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, han socavado la confianza en el banco central de EE.UU. y reavivado el comercio de "Vender América". El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar frente a las monedas más negociadas, está casi un 2% más bajo esta semana, en el rango inferior de los 97.00 por primera vez desde marzo de 2022.
El presidente Trump reaccionó con ira al testimonio de Powell ante el Congreso, llamándolo por nombres y sugiriendo que podría anunciar el nombre de su reemplazo tan pronto como en septiembre u octubre. Este es un movimiento inusual para aumentar la presión por más recortes de tasas, lo que pone en duda la independencia del banco central.
Estos comentarios se produjeron después de que Powell reafirmara la postura de línea dura de la Reserva Federal en su testimonio ante el Congreso, negándose a señalar cualquier recorte de tasas inminente hasta que se aclare el impacto de los aranceles en la inflación.
Aparte de eso, el alto el fuego en Oriente Medio ha desviado la atención de los inversores de nuevo hacia la macroeconomía. En este contexto, la política comercial de Trump sigue siendo muy poco clara, en medio de la falta de avances en los acuerdos comerciales con los principales socios comerciales de EE.UU., y esto está pesando sobre el Dólar estadounidense.
Un informe de JP Morgan advirtió que los aranceles de Trump podrían desencadenar una recesión estanflacionaria más adelante este año. El banco estima un 40% de probabilidad de que la economía se contraiga en la segunda mitad del año.
Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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