El GBP/JPY retrocede ante las apuestas de subida de tasas del BoJ y la incertidumbre fiscal del Reino Unido

El GBP/JPY está cotizando a la baja el martes, extendiendo su retroceso desde el máximo de 14 meses del lunes cerca de 200.35, mientras los inversores reevalúan las perspectivas de política monetaria en ambos lados del cruce. En el momento de escribir, el cruce GBP/JPY se mantiene firme cerca de 199.00, con una caída del 0.35% en el día, mientras el Yen japonés (JPY) encuentra una demanda renovada en medio de las expectativas de normalización del Banco de Japón (BoJ).

Un informe de Bloomberg publicado el martes señaló que los responsables de políticas del BoJ aún ven una posibilidad de una subida de tasas antes de fin de año, a pesar de la turbulencia política interna tras la renuncia del Primer Ministro Ishiba. Sin embargo, los funcionarios están inclinados a mantener la postura la próxima semana y mantener las tasas de interés sin cambios en 0.5% mientras esperan señales más claras de que las presiones inflacionarias, particularmente las impulsadas por los salarios, están ancladas de manera sostenible. La valoración del mercado refleja esta postura cautelosa, con solo un 16% de probabilidad de una subida en septiembre, aunque las expectativas de un movimiento para diciembre se mantienen firmes. Los mercados monetarios ahora están valorando en un 64% la posibilidad de un aumento de tasas del BoJ para fin de año, frente al 44% de la semana pasada.

Mientras tanto, la Libra esterlina (GBP) está luchando por mantener el impulso, ya que la incertidumbre fiscal comienza a pesar sobre el sentimiento antes del Presupuesto de Otoño del Reino Unido. El martes, la Canciller Rachel Reeves instó a los ministros del gabinete a intensificar los esfuerzos para frenar la inflación y controlar el gasto público, reforzando su alineación con los objetivos de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE). Reeves enfatizó la importancia de la disciplina fiscal para apoyar el mandato de inflación del banco central, advirtiendo que cualquier desviación podría socavar la confianza del mercado. Sus comentarios se producen mientras los mercados retrasan las expectativas de un mayor alivio del BoE, con los traders anticipando ahora el próximo recorte de tasas solo en el segundo trimestre de 2026, a pesar de la inclinación moderada del banco central en agosto.

De cara al futuro, los caminos de política monetaria del BoJ y del BoE continúan divergiendo, ofreciendo señales contrastantes a los mercados de divisas. Mientras el BoJ se mantiene cauteloso y dependiente de los datos, reacio a endurecer hasta que el crecimiento salarial se vuelva más consistente, el BoE ya ha dado su primer paso hacia el alivio, pero está señalando un ciclo de recortes lento y limitado. Esta divergencia podría mantener al GBP/JPY volátil en el corto plazo, ya que los traders permanecen enfocados en los datos económicos entrantes y nuevas señales de los funcionarios del banco central.

En el Reino Unido, la atención se centra en el discurso de la Vicegobernadora del BoE, Sarah Breeden, más tarde el martes, seguido de un lote crucial de datos el viernes, incluyendo el PIB de julio, la producción manufacturera e industrial, cifras de la balanza comercial y expectativas de inflación del consumidor, todos los cuales podrían influir en el camino de política del Banco de Inglaterra y en la dirección a corto plazo de la Libra esterlina.