El Dow Jones Industrial Average cotiza al alza mientras las acciones de chips se desploman
- El DJIA subió ligeramente incluso cuando una venta masiva global de chips de memoria arrastró al Nasdaq y al S&P 500 a la baja.
- La ganancia refleja una rotación defensiva dentro del índice, no un apetito general por el riesgo.
- Los PMIs flash calientes refuerzan la postura de línea dura de la Fed, siendo el PCE subyacente del jueves la principal prueba de la semana.
El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) se mantuvo en verde hasta el martes, incluso cuando el resto del tablero de acciones sangraba. En la superficie, eso se interpreta como fortaleza; por debajo, es todo lo contrario. El índice se sostuvo por la razón menos halagadora disponible, a saber, su composición. Una caída global en los nombres de chips de memoria golpeó al Nasdaq y arrastró al S&P 500 a la baja, mientras que la inclinación del Dow hacia productos básicos, salud y valores tradicionales le permitió evitar lo peor del daño.
La caída de los chips favoreció al Dow
La venta comenzó durante la noche en Asia, donde los líderes en chips de memoria fueron vendidos sin contemplaciones; el índice de referencia de Corea del Sur, muy concentrado en chips, perdió cerca del 10% en una sola sesión antes de que el daño se extendiera a la tecnología europea y a los semiconductores estadounidenses. Dentro del Dow, ese dolor se concentró en unos pocos nombres, mientras que el dinero rotativo encontró un hogar en megacapitalizaciones defensivas de productos básicos de consumo y salud. IBM añadió un impulso adicional, subiendo tras una mejora de calificación por parte de un bróker y otorgando al índice un ancla verde que de otro modo no habría tenido. La forma más clara de interpretar la sesión es como un desalojo de posicionamientos masivos y basados en el momentum, más que el inicio de algo más oscuro. Esa distinción favorece específicamente al Dow, porque el índice nunca cargó con la prima especulativa que la operación de chips había acumulado en primer lugar.
Los PMIs recargan el caso de línea dura
Los datos del día tampoco favorecieron a los alcistas. Las lecturas flash del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global llegaron calientes en todos los sectores, con la manufactura subiendo a 55.7 frente a expectativas cercanas a 54.8, los servicios manteniéndose en expansión en 51.3 y el compuesto fortaleciéndose a 52.2. Nada de eso encaja con la historia de aterrizaje suave hacia recortes de tasas que preferirían los alcistas de acciones; en cambio, confirma que la economía sigue funcionando caliente. Ese es precisamente el trasfondo en el que la Reserva Federal (Fed) se apoyó cuando mantuvo la tasa en 3.75% el 17 de junio junto con un gráfico de puntos que se inclinó hacia la línea dura. El presidente Warsh no ha mostrado apetito por flexibilizar ante datos firmes de actividad; las cifras del martes solo endurecen esa postura.
El PCE subyacente es la verdadera prueba de la semana
El verdadero punto de inflexión de la semana no es la sesión del martes, sino la lectura de inflación del jueves. El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación preferido por la Fed, se publica a las 12:30 GMT del jueves. El consenso ya apunta en la dirección equivocada para los palomas. Se espera que el PCE subyacente acelere a 3.4% interanual desde 3.3%, con la medida general subiendo a 4% interanual desde 3.8%. Una cifra en o por encima de ese ritmo validaría la postura de línea dura de forma contundente y retrasaría el primer recorte de tasas en el calendario, un claro viento en contra para las acciones, incluido el Dow. Con los discursos de los funcionarios de la Fed Williams y Goolsbee dispersos entre jueves y viernes, el tono seguirá viniendo de los datos más que de las declaraciones.
Resistencia: El nivel de 52.000 es el techo inmediato y el nivel que el índice debe recuperar para parecer algo más que correctivo; por encima, el máximo de junio cerca de 52.300 es el siguiente objetivo. Con el precio estancado cerca de 51.800, la carga de la prueba recae claramente en los alcistas.
Soporte: La región de 51.500 ha anclado el piso del rango reciente y se presenta como la primera línea de defensa. Una ruptura limpia por debajo expone 51.000; debajo de eso, la plataforma estructural se sitúa cerca del mínimo de junio alrededor de 50.000.
Sesgo: Moderadamente alcista mientras 51.500 se mantenga, con un empuje hacia 52.000 como camino de menor resistencia a corto plazo. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI), que gira al alza desde sobreventa cerca de 20 hasta alrededor de 60, respalda ese avance a corto plazo, aunque el movimiento se interpreta como un rebote dentro del rango más que una nueva tendencia. Un cierre diario por encima de 52.000 reabre el máximo de junio; una ruptura sostenida por debajo de 51.500, probablemente tras un PCE subyacente caliente el jueves, cambiará la perspectiva a la baja hacia 51.000 y luego 50.000.
Gráfico horario del Dow Jones
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se une al equipo de FXStreet con una doble especialización en Economía y Finanzas de la Universidad de la Isla de Vancouver con doce años de experiencia. experiencia como comerciante independiente centrado en el análisis técnico.
