- La fortaleza continua en el mercado laboral de EE.UU. alimenta las expectativas de una trayectoria de política más restrictiva de la Reserva Federal en 2025.
- Los inversores se rotan hacia el Dólar a medida que los elevados rendimientos del Tesoro atraen capital global, llevando al Índice del Dólar estadounidense a nuevos picos de ciclo.
- Los mercados anticipan que la Fed mantendrá su rango de tasas del 4.25%-4.50% este mes, posponiendo más recortes mientras persisten las preocupaciones sobre la inflación.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del USD frente a una cesta de divisas, ve ganancias por quinta sesión consecutiva el lunes frente a casi todos los principales pares del G20. Los mercados se están reequilibrando para una política más restrictiva de la Reserva Federal (Fed) en 2025 después del informe de empleo más reciente de EE.UU.
El DXY tocó brevemente 110.00 y busca consolidarse en estos niveles elevados mientras el Dólar mantiene su posición alcista dado los sólidos datos de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes pasado y el enfoque cauteloso de la Fed hacia la relajación visto en las Actas de la Reunión de la semana pasada.
Qué mueve el mercado hoy: El Dólar estadounidense ve ganancias con un sólido informe de NFP
- Los datos sólidos de EE.UU. y los funcionarios de la Fed de línea dura continúan empujando al Dólar estadounidense a nuevos máximos de ciclo con cifras robustas de NFP de diciembre que subrayan la resiliencia del mercado laboral.
- Las Nóminas no Agrícolas de diciembre crecieron en 256.000, superando el consenso de 160.000, mientras que la Tasa de Desempleo bajó al 4.1%. La inflación salarial se desaceleró ligeramente al 3.9% interanual.
- El Nowcast de la Fed de Nueva York apunta a un crecimiento del 2.4% SAAR en el cuarto trimestre, frente al 1.9% de la semana pasada, mientras que las estimaciones del primer trimestre aumentaron al 2.7% desde el 2.2%. El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta rastrea el cuarto trimestre cerca del 2.7%.
- La Fed se prepara para mantener las tasas estables este mes, ya que los responsables de la política monetaria señalan una urgencia disminuida para recortes adicionales, citando el continuo impulso del mercado laboral y el crecimiento hasta 2025.
- El Índice de Precios al Consumidor de diciembre se publicará esta semana, y su resultado dictará la dinámica de precios del mercado así como las apuestas de tasas de la Fed.
Perspectiva técnica del DXY: El índice se acerca a 110.00, emitiendo señales de sobrecompra
El Índice del Dólar estadounidense ha subido a su nivel más alto desde noviembre de 2022, probando brevemente el umbral de 110.00. Los indicadores de impulso se están acercando a territorio de sobrecompra, lo que sugiere una posible pausa a corto plazo o un retroceso superficial. Aún así, las sólidas cifras laborales y el sesgo de línea dura de la Fed refuerzan la trayectoria alcista del Dólar estadounidense. Si la toma de ganancias se intensifica, el soporte podría surgir alrededor de la zona de 108.50–109.00, proporcionando un amortiguador para la tendencia alcista en curso.
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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