- El Dólar estadounidense se mantiene con pequeñas ganancias tras la decepcionante publicación del PMI de EE.UU.
- La economía de EE.UU. ya no está superando a la Eurozona.
- El Índice del Dólar DXY regresa a la región media de 106.00.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el rendimiento del Dólar estadounidense (USD) frente a seis monedas principales, se cotiza alrededor de 106.60 en el momento de escribir, tras una publicación preliminar del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Estados Unidos (EE.UU.) para febrero que fue bastante decepcionante. El principal elemento que destacó fue el sector de servicios que cayó en contracción a 49.7, por debajo de la estimación de 53.0 y de la lectura de enero de 52.9. El aumento en el sector manufacturero ayudó a dar algo de contrapeso a la cifra de servicios, que fue bastante decepcionante.
Con todos los datos de EE.UU. fuera del camino para esta semana, a partir de aquí todas las miradas se centrarán en el domingo, cuando se llevarán a cabo las elecciones en Alemania.
Qué mueve el mercado hoy: Expectativas de inflación
- En la sesión de negociación europea temprana, los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) para febrero ya se habían publicado en varios países europeos. Lo que destacó:
- El PMI de servicios HCOB de Francia cayó aún más en contracción a 44.5, por debajo de la estimación de 48.9 y contrayéndose desde el anterior 48.2.
- El PMI de servicios HCOB europeo cayó a 50.7, por debajo de la estimación de 51.5 y de la lectura anterior de 51.3.
- Los PMI HCOB de Alemania superaron las estimaciones a pesar de que el componente de servicios se situó en 52.2, por debajo de la estimación de 52.5 y de la lectura de enero de 52.5.
- Los datos preliminares del PMI de S&P Global de EE.UU. para febrero están disponibles:
- El sector manufacturero se situó en 51.6, superando el consenso de 51.5 y la lectura de enero de 51.2.
- El sector de servicios cayó en contracción a 49.7, un gran fallo en la estimación de 53.0, y muy por debajo del 52.9 de enero.
- La Universidad de Michigan también tuvo algunas sorpresas:
- El Índice de Sentimiento del Consumidor cayó a 64.7, por debajo de la estimación de 67.8 y de la lectura anterior.
- El índice de Expectativas de Inflación del Consumidor a 5 años saltó a 3.5%, por encima de la estimación de 3.3% y de la lectura anterior.
- Las acciones están cayendo, con casi todos los índices bursátiles de EE.UU. bajando un 0.50%.
- La herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad del 47.5% de que las tasas de interés se mantengan sin cambios en los niveles actuales en junio.
- El rendimiento a 10 años de EE.UU. se cotiza alrededor del 4.45%, alejándose cada vez más de su máximo del miércoles de 4.574%.
Análisis técnico del Índice del Dólar: Estable por ahora
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) es capaz de recuperar un poco de terreno tras otro desempeño negativo esta semana. El Euro (EUR) está ayudando, con la recuperación parcial en el índice DXY este viernes después de algunos decepcionantes lanzamientos de PMI, especialmente de Francia. Si los datos preliminares del PMI de S&P Global de EE.UU. para febrero, que se publicarán esta tarde, muestran cierta resiliencia en la actividad del país, el DXY podría rápidamente volver a 107.00.
En el lado positivo, el anterior soporte en 107.35 se ha convertido ahora en una firme resistencia. Más arriba, la SMA de 55 días en 107.96 debe ser recuperada antes de reclamar 108.00.
En el lado negativo, 106.60 (SMA de 100 días) y 106.52 (máximo del 16 de abril de 2024) han actuado como una alerta para que los compradores intervengan y empujen el DXY hacia arriba. Más abajo, 105.89 (resistencia en junio de 2024) seguirá siendo el siguiente nivel de soporte firme. El indicador de momentum del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario aún no ha tocado la barrera de sobreventa. Por lo tanto, la SMA de 200 días en 104.98 podría ser un posible resultado si surge un catalizador firme.
Índice del Dólar estadounidense: Gráfico diario
Economía alemana FAQs
La economía alemana tiene un impacto significativo en el Euro debido a su condición de mayor economía dentro de la Eurozona. Los resultados económicos de Alemania, su PIB, empleo e inflación, pueden influir en gran medida en la estabilidad general y la confianza en el euro. Si la economía alemana se fortalece, puede reforzar el valor del euro, mientras que si se debilita ocurre lo contrario. En general, la economía alemana desempeña un papel crucial en la fortaleza del euro y su percepción en los mercados mundiales.
Alemania es la mayor economía de la eurozona y, por tanto, un actor influyente en la región. Durante la crisis de deuda soberana de la eurozona en 2009-12, Alemania fue fundamental en la creación de varios fondos de estabilidad para rescatar a los países deudores. Tras la crisis, asumió un papel de liderazgo en la aplicación del "Pacto Fiscal", un conjunto de normas más estrictas para gestionar las finanzas de los Estados miembros y castigar a los "pecadores de la deuda". Alemania encabezó una cultura de "estabilidad financiera" y su modelo económico ha sido ampliamente utilizado como modelo de crecimiento económico por los demás miembros de la eurozona.
Los bunds son bonos emitidos por el gobierno alemán. Como todos los bonos, abonan a sus titulares un pago periódico de intereses, o cupón, seguido del valor total del préstamo, o capital, al vencimiento. Dado que Alemania tiene la mayor economía de la Eurozona, los Bunds se utilizan como referencia para otros bonos del Estado europeos. Los Bunds a largo plazo se consideran una inversión sólida y sin riesgo, ya que están respaldados por la plena fe y el crédito de la nación alemana. Por este motivo, los inversores los consideran un valor refugio, que se revalorizan en tiempos de crisis y caen en periodos de prosperidad.
Los rendimientos de los Bono alemanes miden la rentabilidad anual que un inversor puede esperar de la tenencia de bonos del Estado alemán, o Bunds. Al igual que otros bonos, los Bunds pagan a sus titulares intereses a intervalos regulares, denominados "cupón", seguidos del valor total del bono al vencimiento. Mientras que el cupón es fijo, el Rendimiento varía, ya que tiene en cuenta los cambios en el precio del bono, por lo que se considera un reflejo más exacto de la rentabilidad. Un descenso en el precio del bund aumenta el cupón como porcentaje del préstamo, lo que se traduce en un Rendimiento más alto y viceversa para un aumento. Esto explica por qué el Rendimiento del Bund se mueve de forma inversa a los precios.
El Bundesbank es el banco central de Alemania. Desempeña un papel clave en la aplicación de la política monetaria en Alemania y, en general, en los bancos centrales de la región. Su objetivo es la estabilidad de precios, es decir, mantener la inflación baja y predecible. Es responsable de garantizar el buen funcionamiento de los sistemas de pago en Alemania y participa en la supervisión de las instituciones financieras. El Bundesbank tiene fama de conservador y da prioridad a la lucha contra la inflación sobre el crecimiento económico. Ha influido en la creación y la política del Banco Central Europeo (BCE).
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