• El Dólar estadounidense se recupera ligeramente tras alcanzar mínimos de más de tres años, apoyado por datos optimistas y el tono medido de Powell.
  • Tanto el PMI manufacturero del ISM como las ofertas de empleo JOLTS apuntan a una fortaleza subyacente en la economía estadounidense.
  • El cambio de empleo de ADP no cumple con las previsiones, con 33.000 pérdidas de empleo en junio, marcando la primera caída desde 2023.

El Dólar estadounidense (USD) se está negociando con un tono ligeramente positivo el miércoles, rebotando un poco después de alcanzar el nivel más bajo desde febrero de 2022 el martes.

El modesto rebote se produce mientras los operadores digieren los datos económicos de EE.UU. y los comentarios cautelosos del presidente de la Reserva Federal (Fed) Jerome Powell, que han aliviado ligeramente la presión a la baja sobre el Dólar. Sin embargo, las preocupaciones sobre los aranceles, la política fiscal y el próximo movimiento de la Fed continúan pesando sobre la perspectiva más amplia del USD.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el rendimiento del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, está bajando durante las horas de negociación estadounidenses, reduciendo parte de las ganancias registradas anteriormente en el día. Después de alcanzar un máximo intradía de 97.15 y borrar brevemente todas las pérdidas del martes, el índice ahora se encuentra cerca de 96.80, con un aumento de alrededor del 0.15% en el día.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el martes que la Fed ha retrasado la reducción de tasas de interés para comprender mejor el impacto de los aranceles en la inflación y la economía en general.

Hablando en el ECB Forum en Sintra, Portugal, Powell señaló que "mientras la economía estadounidense esté en buena forma, lo prudente es esperar y aprender más" antes de avanzar con recortes de tasas. Explicó que sin estas presiones de precios relacionadas con el comercio, la Fed podría haber comenzado a flexibilizar la política.

Si bien Powell enfatizó la necesidad de un enfoque cauteloso y basado en datos, su mensaje está siendo cada vez más eclipsado por la creciente presión política para reducir las tasas de interés. Aún así, no descartó un recorte de tasas en la reunión de este mes, pero dejó claro que cualquier decisión dependerá de los próximos datos y las condiciones económicas.

Movimientos del mercado: Riesgos arancelarios y política fiscal en el foco antes de los informes clave de empleo

  • Los datos de EE.UU. publicados el martes mostraron signos de resiliencia en la economía. El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero del ISM para junio subió a 49.0, ligeramente por encima de las previsiones, lo que sugiere que, aunque la actividad fabril sigue en contracción, el ritmo de declive se está desacelerando. Mientras tanto, las ofertas de empleo en el informe JOLTS aumentaron a 7.77 millones en mayo, superando las expectativas y marcando el nivel más alto desde noviembre de 2024. Juntas, estas cifras indican un mercado laboral sólido y un sector manufacturero que podría estar estabilizándose. La sorprendente fortaleza ayudó a limitar la presión a la baja sobre el Dólar estadounidense.
  • Los inversores permanecen en gran medida indiferentes después de que el Senado de EE.UU. aprobara el controvertido "One Big Beautiful Bill" el martes, con el vicepresidente J.D. Vance rompiendo el empate 50-50. El proyecto de ley, un paquete amplio de recortes de impuestos, cambios en el gasto y cambios de política, incluye reducciones a programas sociales, aumentos en la financiación de defensa y combustibles fósiles, y un alivio fiscal significativo. Mientras que los partidarios argumentan que estimulará el crecimiento, se estima que el proyecto de ley del Senado agregará casi 3.3 billones de dólares a los déficits durante la próxima década, aproximadamente 500 mil millones más que la versión de la Cámara. El proyecto de ley ahora regresa a la Cámara de Representantes, donde los legisladores buscan aprobarlo antes de las vacaciones del 4 de julio.
  • La política comercial sigue siendo un enfoque central para el mercado a medida que EE.UU. se acerca a su fecha límite de aranceles del 9 de julio. El presidente Trump ha renovado las amenazas de imponer aranceles elevados, posiblemente de hasta el 35% sobre las exportaciones de automóviles japoneses si no se llega a un acuerdo, mientras que las tensiones con la Unión Europea (UE) también están aumentando. Bruselas está instando a Washington a eliminar los aranceles sobre el acero, el aluminio y los automóviles, advirtiendo que se tomarán medidas de represalia si las conversaciones se estancan. En contraste, las negociaciones comerciales con India parecen estar avanzando en una dirección más positiva. El secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, ha señalado que un acuerdo está cerca, lo que podría llevar a la reducción de aranceles sobre exportaciones clave de India.
  • Mientras tanto, la relación comercial entre EE.UU. y China sigue siendo tensa, con un arancel del 55% aún vigente sobre una amplia gama de productos chinos. EE.UU. y China firmaron recientemente un acuerdo comercial destinado a desescalar las tensiones y facilitar un acceso más fácil para las empresas estadounidenses para obtener imanes y minerales de tierras raras de China.
  • Las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente pueden disminuir después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunciara que Israel ha aceptado las "condiciones necesarias" para un alto el fuego de 60 días en Gaza. En una declaración publicada en Truth Social, Trump dijo que EE.UU. trabajará con todas las partes para poner fin a la guerra, instando a Hamas a aceptar el acuerdo, advirtiendo que "no mejorará, solo empeorará". Según la BBC, Hamas ha expresado su disposición a negociar una tregua si conduce a un final completo de la guerra, mientras que los funcionarios israelíes aún no han confirmado la aceptación de los términos propuestos.
  • El último informe de Cambio de Empleo de ADP mostró una disminución inesperada de 33,000 empleos en el sector privado en junio, marcando la primera contracción mensual en más de un año. Los mercados habían anticipado un aumento de alrededor de 95,000, lo que hace que la falta sea particularmente notable. Según ADP, la disminución fue impulsada en gran medida por la debilidad en industrias sensibles al comercio y desaceleraciones en la contratación de pequeñas empresas.
  • El evento principal, sin embargo, será el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del jueves, programado para su publicación un día antes de lo habitual debido a las vacaciones del 4 de julio. Los economistas esperan que la economía de EE.UU. haya agregado alrededor de 110,000 empleos en junio, una desaceleración respecto al aumento de 139,000 visto en mayo. Se proyecta que la tasa de desempleo suba ligeramente al 4.3%. Los datos del NFP son un indicador clave para la trayectoria de tasas de la Fed.
  • La publicación del NFP seguirá de cerca a los datos de empleo de ADP de hoy, a menudo vistos como una señal anticipada, incluso si no siempre están alineados. Si tanto los datos de ADP como los del NFP resultan ser fuertes, indicaría una resiliencia continua en el mercado laboral y podría reducir la probabilidad de un recorte de tasas de la Fed a corto plazo, lo que podría impulsar al Dólar estadounidense. Sin embargo, un desempeño débil en ambos informes reforzaría las preocupaciones sobre el crecimiento del empleo y aumentaría la presión sobre la Fed para actuar antes de lo esperado, lo que probablemente arrastraría al Dólar a la baja.

Análisis técnico: El Índice del Dólar estadounidense intenta un rebote, el RSI se eleva desde la zona de sobreventa

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está mostrando signos tempranos de estabilización el miércoles. Después de alcanzar nuevos mínimos de varios años el martes, el índice está intentando una leve recuperación.

Aunque el rebote parece alentador, el precio sigue limitado por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 9 días, actualmente en alrededor de 97.39. La acción del precio recientemente rompió ligeramente por debajo del límite inferior de un patrón de cuña descendente, una estructura a menudo asociada con señales de reversión alcista.

Un cierre diario por encima de la resistencia de la cuña y la EMA mencionada podría abrir la puerta a una recuperación más fuerte hacia la zona de 98.20-98.60.

Los indicadores de impulso también están indicando un posible cambio de dirección. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha disminuido ligeramente desde el territorio de sobreventa, ahora rondando 32.89, señalando que la presión de venta está disminuyendo pero aún no se ha revertido.

Mientras tanto, el indicador de Tasa de Cambio (ROC) sigue siendo negativo en -1.89, aunque su pendiente descendente se está aplanando, lo que sugiere que el impulso bajista está comenzando a desvanecerse. Aunque el informe de ADP no cumplió con las expectativas, la reacción del mercado ha sido moderada. La atención ahora se centra en el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del jueves. Una impresión del NFP más fuerte de lo esperado podría actuar como un catalizador para empujar el DXY por encima de 97.50 y confirmar un mínimo a corto plazo.

Indicador económico

Nóminas no agrícolas

El resultado más importante contenido en el informe sobre la situación del empleo es el cambio mensual en las nóminas no agrícolas que publica el US Department of Labor. En el informe se publican las estimaciones de creación de empleo del mes anterior y revisiones en los datos de los dos meses previos. Los cambios mensuales en las nóminas pueden ser muy volátiles y la publicación de este informe genera una alta volatilidad en el dólar. Un resultado superior al consenso del mercado es alcista para el dólar, mientras que un resultado inferior a las expectativas es bajista.

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Próxima publicación: jue jul 03, 2025 12:30

Frecuencia: Mensual

Estimado: 110K

Previo: 139K

Fuente: US Bureau of Labor Statistics

El informe de empleo mensual de Estados Unidos se considera el indicador económico más importante para los operadores de divisas. Publicado el primer viernes siguiente al mes informado, el cambio en el número de empleados está estrechamente relacionado con el desempeño general de la economía y es monitoreado por los responsables de la formulación de políticas. El pleno empleo es uno de los mandatos de la Reserva Federal y considera la evolución del mercado laboral al establecer sus políticas, lo que afecta a las monedas. A pesar de varios indicadores adelantados que dan forma a las estimaciones, las Nóminas no Agrícolas tienden a sorprender a los mercados y desencadenar una volatilidad sustancial. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.

 

 

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