El Dólar estadounidense se mantiene a la baja a pesar del rebote en las acciones de EE.UU.
- El Dólar estadounidense está en rojo en todos los ámbitos mientras los operadores consideran la sostenibilidad de la creciente deuda estadounidense.
- Williams de la Fed cierra la puerta a cualquier probabilidad de recorte de tasas antes del verano.
- El Índice del Dólar estadounidense parece presionado, volviendo a 100.00
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el desempeño del Dólar estadounidense (USD) frente a seis monedas principales, se mantiene en el nivel más bajo de este lunes cerca de 100.30 al momento de escribir. El DXY sigue subdued después de que varios oradores de la Reserva Federal (Fed) afirmaran que la perspectiva es demasiado incierta y podría tardar hasta el verano en mostrar claridad, limitando las probabilidades de un recorte de tasas de la Fed antes de los meses de verano. El hecho de que Moody’s anunciara el viernes que rebajó la calificación crediticia de Estados Unidos (EE.UU.) a 'AA1' desde 'AAA' y dijera en su informe que "si bien reconocemos las significativas fortalezas económicas y financieras de EE.UU., creemos que estas ya no contrarrestan completamente la disminución de los indicadores fiscales", Moody’s señala lo que varios analistas ya han apuntado desde que el presidente estadounidense Donald Trump impuso aranceles, informa Reuters.
Será interesante escuchar lo que piensa la Reserva Federal (Fed) de una serie de oradores de la Fed este lunes. Con esta rebaja de Moody's, los rendimientos aumentarán a medida que los participantes del mercado exijan una pequeña prima de riesgo antes de considerar comprar deuda estadounidense. Eso podría ser un revés para la Fed si el banco central quiere recortar su tasa de referencia, con una posible dislocación entre la política monetaria actual y donde están las tasas de EE.UU. en el mercado de licitación normal.
Qué mueve el mercado hoy
- Un ejército de oradores de la Fed está listo en un lunes de lo más seco en términos de datos económicos de EE.UU.:
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- A las 12:30 GMT, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, habló en un panel en la Conferencia de Mercados Financieros 2025 de la Fed de Atlanta en Florida. Bostic de la Fed dijo que la rebaja podría tener un efecto en cadena a través de la economía. Continuó diciendo que se necesita un tiempo de espera adicional de 3 a 6 meses para ver cómo se asienta la incertidumbre. Cuanto más tiempo tarde la transición de aranceles, más impactará en el comportamiento del consumidor, informa Bloomberg.
- A las 12:45 GMT, el vicepresidente del Banco de la Reserva Federal, Philip Jefferson, pronunció un discurso sobre las facilidades de liquidez en el Banco de la Reserva Federal de Atlanta en Florida. Jefferson de la Fed dijo que la Fed está bien posicionada, aunque añadió que la Fed enfrenta riesgos en ambos lados de su mandato: tanto en la estabilidad de precios como en el mercado laboral.
- En ese mismo período, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, moderó una discusión en la Conferencia de Mercados Secundarios y de Capital de la MBA en Nueva York. Williams de la Fed dijo que tomará más allá de junio o julio antes de que esté disponible una perspectiva más clara. Esto cierra la puerta a cualquier probabilidad de recorte de tasas antes del verano.
- A las 17:15 GMT, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, pronuncia las palabras de apertura en la Conferencia de Mercados Financieros 2025 en Florida.
- Cerrando a las 17:30 GMT, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, participa en una conversación en el Programa de Líderes Jóvenes Americanos de Minnesota (MYALP) en la Universidad de Minnesota.
- Las acciones europeas se dirigen hacia números positivos cerca de su campana de cierre. Las acciones estadounidenses han reducido sus pérdidas, aunque no logran cerrar en verde este lunes por ahora.
- La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en la reunión de junio es de solo 8.3%. Más adelante, la decisión del 30 de julio ve probabilidades de que las tasas sean más bajas que los niveles actuales en 36.8%.
- Los rendimientos a 10 años de EE.UU. cotizan alrededor del 4.51%, una fuerte recuperación desde el 4.3%, el mínimo del pasado viernes.
Análisis Técnico del Índice del Dólar: La Fed dice que no hay oportunidad
El Índice del Dólar estadounidense está perdiendo su solvencia y su estatus de refugio seguro. Moody's solo confirmó lo que varios analistas han predicho desde hace tiempo desde que la administración Trump se comprometió completamente con los aranceles. El Dólar estadounidense ya no es estable, y es solo cuestión de tiempo antes de que eso se traduzca en el DXY.
En el lado positivo, 101.90 es la primera gran resistencia nuevamente. Ya actuó como un nivel pivotal a lo largo de diciembre de 2023 y como base para la formación de cabeza y hombros invertida (H&S) durante el verano de 2024. La media móvil simple (SMA) de 55 días en 101.94 refuerza esta área como una fuerte resistencia. En caso de que los alcistas del Dólar empujen el DXY aún más alto, el nivel pivotal de 103.18 entra en juego.
Por otro lado, la resistencia anterior en 100.22 ahora actúa como un soporte firme, seguido por el mínimo del año hasta la fecha de 97.91 y el nivel pivotal de 97.73. Más abajo, un soporte técnico relativamente delgado aparece en 96.94 antes de mirar los niveles más bajos de este nuevo rango de precios. Estos estarían en 95.25 y 94.56, lo que significaría nuevos mínimos no vistos desde 2022.
Índice del Dólar estadounidense: Gráfico Diario
Sentimiento de riesgo FAQs
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
Autor
Filip L.
FXStreet
Ex operador y ex comercial de ventas de Forex con ING, experto en Trade Execution.
