El Dólar estadounidense encuentra demanda en los PMIs de EE.UU. positivos
- El Dólar estadounidense se dispara gracias a las sólidas cifras del PMI de junio.
- Los mercados continúan ejerciendo cautela mientras los funcionarios de la Fed mantienen una postura prudente sobre los ciclos de relajación.
- Los inversores siguen dejando la puerta abierta para un recorte en septiembre.
El viernes, el Dólar estadounidense, medido por el Índice del Dólar (DXY), extendió sus ganancias, derivadas principalmente de las sólidas cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de junio publicadas por S&P.
En cuanto a las perspectivas económicas de EE.UU., existen señales de cierta desinflación. Además, los comentarios cautelosos de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) sobre la adopción de ciclos de relajación sirven para mantener las expectativas del mercado en equilibrio. Si las señales mixtas de la economía continúan, estas podrían potencialmente impedir nuevas ganancias en el USD.
Motores de los mercados: El Dólar estadounidense se mantiene alto gracias a los sólidos PMIs
- El PMI compuesto de S&P Global de EE.UU. para junio subió ligeramente de 54.5 en mayo a una estimación preliminar de 54.6, indicando una saludable expansión en la actividad empresarial dentro del sector privado de Estados Unidos.
- De manera similar, el PMI manufacturero de S&P Global subió de 51.3 a 51.7 en el mismo período, mientras que el PMI de servicios experimentó un aumento a 55.1 desde 54.8 en mayo. Estos datos superaron las estimaciones de los analistas.
- La probabilidad de un recorte de tasas según la herramienta FedWatch del CME Group sigue siendo del 65% para la reunión del 18 de septiembre.
Análisis técnico del DXY: El impulso alcista continúa, los técnicos allanan el camino para más subidas
Los indicadores técnicos de la sesión del viernes demostraron un renovado impulso alcista respaldado por las sólidas cifras de los PMIs. El RSI se situó por encima de 50, con el MACD presentando barras verdes, apuntando hacia un sentimiento alcista sostenido.
Además, el DXY mantiene su posición por encima de las SMAs de 20, 100 y 200 días. Junto con los indicadores en alza, el Dólar estadounidense parece estar preparado para nuevas ganancias.
La Fed
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Patricio Martín
FXStreet
Patricio es un economista argentino apasionado por las finanzas globales y por comprender los movimientos diarios de los mercados.
