- El DXY registra ligeras ganancias diarias en la sesión del viernes.
- La actitud comedida de la Reserva Federal, junto con la solidez del mercado laboral, reduce las expectativas de recortes de tasas.
- El mercado no espera ningún recorte de tasas en marzo y menos de un 25% de probabilidades de un recorte en mayo.
- Los inversores esperan con interés los próximos informes económicos para conocer mejor la salud económica y las implicaciones sobre la postura de la Fed.
El Índice del dólar estadounidense (DXY) se sitúa actualmente en 104.10, ligeramente al alza gracias a la estabilidad de la economía estadounidense. Esa estabilidad reduce las esperanzas de que la Reserva Federal (Fed) recorte antes las tasas, cuyos funcionarios están retrasando cualquier ajuste monetario. La semana que viene, los mercados conocerán las cifras del Gasto en Consumo Personal (PCE) de enero, un dato importante sobre la inflación estadounidense.
La economía estadounidense muestra una fortaleza duradera, como demuestran las sólidas cifras de actividad económica, que pueden significar una amenaza para la lucha contra la inflación. Además, la solidez del mercado laboral, marcada por los mínimos en las solicitudes de subsidio de desempleo, disuade aún más las perspectivas de recortes de las tasas de interés a corto plazo y, por lo tanto, limita las pérdidas del Dólar.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El Dólar se mantiene estable mientras la economía estadounidense resiste
- El Dólar estadounidense avanza levemente mientras el mercado se prepara para la publicación de las cifras del Gasto en Consumo Personal (PCE) de enero de la semana que viene, marcando un tono tranquilo para la sesión del viernes.
- Los mercados expectativas indican una disminución de la probabilidad de un recorte de tasas en el corto plazo según lo indicado por el CME FedWatch Demasiado con bajas probabilidades de flexibilización en marzo o mayo. La solidez de la economía estadounidense y la resistencia del mercado laboral contribuyen a mantener la postura actual de la Fed, retrasando la flexibilización hasta junio.
Análisis Técnico: Los alcistas del DXY cierran la semana de forma estable
Los indicadores del gráfico diario reflejan un sentimiento mixto, con las fuerzas compradoras y vendedoras luchando por el dominio. Por un lado, el índice de fuerza relativa (RSI), aunque plano, se encuentra en territorio positivo, insinuando una fuerza alcista subyacente. Esta tendencia alcista se ve respaldada por el posicionamiento del DXY por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20 y 200 días, lo que pone de relieve la resistencia de los compradores a largo plazo.
Por el contrario, la divergencia de convergencia de medias móviles (MACD) muestra barras rojas ascendentes, lo que indica que está aumentando el impulso vendedor. Además, el posicionamiento del índice por debajo de la SMA de 100 días sugiere que los osos no se han retirado completamente del juego.
Cabe destacar que las SMA de 20 y 100 días están a punto de realizar un cruce alcista, lo que proporcionaría tracción adicional a los compradores e impulsaría al alza al DXY.
Preguntas frecuentes sobre la Fed
¿Qué hace la Reserva Federal y cómo afecta al dólar?
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero.
Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
¿Con qué frecuencia celebra la Reserva Federal reuniones de política monetaria?
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria.
El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
¿Qué es el Quantitative Easing (QE) y cómo afecta al USD?
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado.
Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
¿Qué es el Quantitative Tightening (QT) y cómo afecta al Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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