- El Dólar estadounidense cotiza plano frente a la mayoría de las principales divisas.
- La lectura inicial del PIB de EE.UU. para el primer trimestre se vuelve negativa.
- El Índice del Dólar estadounidense se encuentra limitado por debajo del nivel redondo de 100.00 antes de datos clave de EE.UU.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el desempeño del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, cotiza plano en 99.30 al momento de escribir el miércoles. El Dólar no avanza realmente mientras los inversores permanecen al margen ante la publicación de datos clave durante la sesión americana. El presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, firmó una orden ejecutiva para aliviar el impacto de los aranceles sobre las piezas de automóviles y, durante un mitin en Detroit, volvió a arremeter contra el presidente de la Reserva Federal Jerome Powell proclamando que Trump sabe más sobre tasas de interés que Powell.
En el frente del calendario económico, se llevará a cabo un ensayo general este miércoles antes de la publicación de las Nóminas no Agrícolas el viernes. La lectura preliminar del Producto Interno Bruto (PIB) de EE.UU. para el primer trimestre será ya un elemento vital para evaluar el primer impacto, si lo hay, de la política arancelaria de la administración. Y esa lectura fue un dato muy bajista, con el PIB cayendo a contracción de -0.3%, fallando en el positivo 0.4% esperado.
Qué mueve el mercado hoy: La realidad se impone
- La lectura preliminar del primer trimestre del Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. vio caer la tasa anualizada a contracción en un 0.3%, fallando en la previsión de crecimiento del 0.4% y mucho más lenta que la expansión del 2.4% observada en el cuarto trimestre de 2024. El componente de Gastos en Consumo Personal (PCE) bajo la lectura trimestral reveló presiones al alza en los precios, con la lectura del PCE general situándose en 3.6%, desde el 2.4% en el último trimestre de 2024. El PCE subyacente llegó a un caliente 3.5%, desde el 2.6% en el trimestre anterior. Esto podría incluso ser percibido como estanflación.
- El Índice de Gerentes de Compras de Chicago para abril cae aún más en contracción y se sitúa en 44.6, fallando en el esperado 45.5 y bajando desde 47.6.
- El PCE mensual subyacente llegó a 0.0%, fallando en el 0.1%, bajando desde 0.4%. El número general mensual cayó a 0.0% como se esperaba, viniendo de 0.3% anteriormente.
- Las acciones se hunden con el Nasdaq abajo más del 2.0%. Las acciones europeas también están siendo arrastradas a números negativos a solo unas horas del cierre europeo.
- La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal en la reunión de mayo se sitúa en 7.6% frente a una probabilidad del 92.4% de que no haya cambios. La reunión de junio ve una probabilidad del 65.1% de un recorte de tasas.
- Los rendimientos a 10 años de EE.UU. se negocian alrededor del 4.16%, cayendo nuevamente en las apuestas de recorte de tasas con los datos de EE.UU. deteriorándose y la Fed necesitando recortar tasas.
Análisis Técnico del Índice del Dólar: Manteniéndose seco hasta el viernes
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) está comenzando a recuperarse de sus bajos niveles de 2025. Los alcistas están comenzando a retomar el control del gráfico. Sin embargo, persisten elementos de riesgo con la incertidumbre y el posible deterioro adicional de los datos de EE.UU. que probablemente causen que el DXY baje sustancialmente.
En el lado positivo, la primera resistencia del DXY se sitúa en 100.22, que apoyó al DXY en septiembre de 2024, con una ruptura por encima del nivel redondo de 100.00 como una señal alcista. Una recuperación firme sería un regreso a 101.90, que actuó como un nivel clave a lo largo de diciembre de 2023 y nuevamente como base para la formación de hombro-cabeza-hombro invertido (H&S) durante el verano de 2024.
Por otro lado, el soporte de 97.73 podría ser rápidamente puesto a prueba ante cualquier titular bajista sustancial. Más abajo, un soporte técnico relativamente delgado se sitúa en 96.94 antes de mirar los niveles más bajos de este nuevo rango de precios. Estos estarían en 95.25 y 94.56, lo que significaría nuevos mínimos no vistos desde 2022.
Índice del Dólar estadounidense: Gráfico Diario
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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