- El Dólar canadiense giró en torno a 1.43 el martes.
- La inflación del IPC canadiense se aceleró más rápido de lo esperado en febrero.
- A pesar del aumento de la inflación, el CAD se mantiene estable a medida que disminuyen las expectativas de recortes de tasas del BoC.
El Dólar canadiense (CAD) encontró un punto de apoyo frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, oscilando cerca del nivel de 1.4300 después de que la inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) canadiense se acelerara incluso más rápido de lo esperado en febrero. A pesar de que la inflación volvió a hacerse notar en los datos canadienses, el CAD encontró cierto apoyo en el mercado, ya que el aumento del IPC disminuye las probabilidades de recortes adicionales de tasas por parte del Banco de Canadá (BoC).
El último recorte de tasas del BoC la semana pasada está demostrando ser tan mal cronometrado como la mayoría de los participantes del mercado esperaban. Las presiones inflacionarias están nuevamente por encima del objetivo de inflación anualizado del 2% del banco central canadiense y muestran serios signos de aceleración. El BoC ha recortado las tasas de interés siete veces desde el segundo semestre de 2024, presumiblemente en un esfuerzo por intentar controlar los precios de la vivienda descontrolados, una estrategia realmente extraña en un país donde la mayoría de las tasas hipotecarias están vinculadas a los rendimientos de los bonos canadienses en lugar de correlacionarse directamente con las tasas de interés.
A medida que el BoC recorta tasas mientras cae directamente en un nuevo agujero de inflación, los mercados, ya sacudidos por una creciente guerra comercial entre Canadá y EE.UU., han empujado los rendimientos de los bonos aún más alto mientras los inversores luchan por entender qué está tratando de lograr el gobernador del BoC, Tiff Macklem. El BoC ahora se encuentra en la posición poco envidiable de tener pocos recortes de tasas restantes en la bolsa de pólvora para impulsar la economía canadiense si esta continúa empeorando, junto con una alta inflación y costos de vivienda aún demasiado elevados con los que lidiar.
Índice de Precios al Consumidor Subyacente del BoC (interanual) 
Qué mueve el mercado hoy: El Dólar canadiense se mantiene estable tras el aumento de la inflación
- El Dólar canadiense se mantiene estable cerca del nivel clave de 1.4300 frente al Dólar estadounidense el martes.
- La inflación general del IPC canadiense se aceleró al 2.6% interanual en febrero, muy por encima de la previsión media del mercado del 2.1% y aumentando drásticamente desde el 1.9% del período anterior.
- La métrica de inflación subyacente del IPC del BoC también se aceleró, saltando al 2.7% interanual desde el 2.1%.
- Las apuestas del mercado por otro recorte de tasas del BoC en la próxima reunión del banco central canadiense se han marchitado ante una nueva ronda de presiones inflacionarias dentro de la economía canadiense. Los swaps de tasas ahora ven un 30% de probabilidad de otro recorte de un cuarto de punto en abril, frente al 45% antes de los datos del IPC.
- Los datos económicos canadienses siguen siendo limitados durante el resto de la semana de operaciones, sin embargo, se esperan ventas minoristas canadienses de nivel medio para el viernes.
Pronóstico del precio del Dólar canadiense
El obstinado mantenimiento del Dólar canadiense cerca del nivel de 1.4300 frente al Dólar estadounidense ha dejado al par USD/CAD estancado cerca del extremo inferior de un canal lateral demasiado familiar. El par continúa girando cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días mientras que una tendencia a largo plazo sigue ausente.
El desafío inmediato para una continuación al alza del CAD será una pesada zona de oferta situada en el USD/CAD entre 1.4200 y 1.4100.
Gráfico diario USD/CAD
Dólar canadiense FAQs
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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