El Dólar australiano pierde a pesar del tono de línea dura del RBA
- El Dólar australiano se debilita incluso cuando los mercados se muestran cada vez más cautelosos ante un aumento de tasas del RBA tan pronto como en febrero.
- Commonwealth Bank of Australia y National Australia Bank esperan un endurecimiento más temprano del RBA debido a la inflación persistente y las limitaciones de capacidad.
- El USD podría encontrar soporte ya que los datos laborales mixtos no lograron reforzar las expectativas de recortes adicionales de tasas por parte de la Reserva Federal.
El Dólar australiano (AUD) cae frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles, extendiendo sus pérdidas por quinto día consecutivo. Sin embargo, la caída del par AUD/USD podría estar restringida ya que el Dólar australiano podría encontrar soporte a medida que los mercados se muestran cada vez más cautelosos ante un aumento de tasas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) tan pronto como en febrero.
Commonwealth Bank of Australia y National Australia Bank ahora esperan que el RBA comience a endurecer su política antes de lo proyectado anteriormente, señalando la inflación obstinada en una economía con limitaciones de capacidad. Sus pronósticos siguieron a la pausa de línea dura del banco central en las tasas en su última reunión de 2025 la semana pasada. Los swaps valoran en un 28% la posibilidad de un aumento en febrero, casi un 41% en marzo, con agosto casi completamente valorado.
El AUD sigue bajo presión ya que el PMI manufacturero preliminar de S&P Global de Australia subió a 52.2 en diciembre desde 51.6 anteriormente, según los datos publicados por S&P Global el martes. Mientras tanto, el PMI de servicios cayó a 51.0 desde 52.8, y el PMI compuesto cayó a 51.1 desde 52.6.
El Dólar estadounidense lucha a pesar de la disminución de las apuestas de recortes de tasas de la Fed
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense frente a seis divisas principales, se mantiene estable y cotiza alrededor de 98.20 en el momento de escribir. El USD podría encontrar soporte ya que los datos mixtos del mercado laboral hicieron poco para reforzar las expectativas de recortes adicionales de tasas por parte de la Reserva Federal.
- El informe de empleo de noviembre de EE.UU. mostró un crecimiento de nóminas de 64K, ligeramente por encima de las previsiones, pero las cifras de octubre fueron revisadas a la baja y la tasa de desempleo subió al 4.6%, el nivel más alto desde 2021, subrayando un mercado laboral que se enfría gradualmente. Las ventas minoristas se mantuvieron planas en el mes, reforzando las señales de que la demanda del consumidor está perdiendo impulso.
- Los funcionarios de la Fed están divididos sobre si se necesita un mayor alivio de la política monetaria el próximo año. El funcionario medio de la Fed previó solo una reducción en 2026, pero algunos responsables de políticas no ven más recortes. Mientras tanto, los operadores anticipan dos recortes de tasas el próximo año.
- La herramienta FedWatch de CME sugiere que los futuros de fondos de la Fed están valorando una probabilidad implícita del 74.4% de mantener las tasas en la próxima reunión del banco central de EE.UU. en enero, frente a casi el 70% de hace una semana.
- La Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) mostró el lunes que las ventas minoristas de China aumentaron un 1.3% interanual (interanual) en noviembre frente al 2.9% esperado y al 2.9% en octubre. La producción industrial china aumentó un 4.8% interanual en el mismo período, en comparación con el 5.0% pronosticado y el 4.9% observado anteriormente.
- La Inversión en Activos Fijos de China se situó en -2.6% interanual (YTD) en noviembre, por debajo de la cifra esperada de -2.3%. La lectura de octubre fue de -1.7%.
- La Oficina de Estadísticas de Australia (ABS) informó la semana pasada que la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3% en noviembre. La cifra estuvo por debajo del consenso del mercado de 4.4%. Además, el cambio en el empleo australiano llegó a -21.3K en noviembre desde 41.1K en octubre (revisado desde 42.2K), en comparación con la previsión de consenso de 20K.
El Dólar australiano se mantiene alrededor de la EMA de nueve días cerca del límite inferior del canal ascendente
El par AUD/USD se cotiza alrededor de 0.6630 el miércoles. El análisis técnico del gráfico diario muestra que el par se mueve dentro de una tendencia de canal ascendente, reflejando un sesgo alcista. Sin embargo, el par se mantiene alrededor de la Media Móvil Exponencial (EMA) de nueve días, lo que indica un impulso de precios neutral a corto plazo.
El par AUD/USD podría probar el límite inferior del canal ascendente alrededor de 0.6620. Una ruptura por debajo del canal podría ejercer presión a la baja sobre el par para navegar en la región alrededor del mínimo de seis meses de 0.6414, registrado el 21 de agosto.
En el lado positivo, el par AUD/USD podría tener como objetivo el máximo de tres meses de 0.6685, seguido de 0.6707, el más alto desde octubre de 2024. Avances adicionales apoyarían al par para probar el límite superior del canal ascendente alrededor de 0.6740.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
Autor
Akhtar Faruqui
FXStreet
Akhtar Faruqui es un analista de Forex con sede en Nueva Delhi, India.
