El crecimiento británico se desacelera nuevamente – Commerzbank

La economía del Reino Unido creció a un ritmo ligeramente más lento en el tercer trimestre de lo que esperaban los economistas encuestados por Bloomberg. La libra sufrió cierta presión como resultado, lo que provocó un aumento del EUR/GBP. Sin embargo, seríamos cautelosos al interpretar demasiado las cifras del viernes, señala Michael Pfister, analista de FX de Commerzbank.

Los riesgos están al alza

"En primer lugar, el crecimiento trimestral del 0,14% estuvo muy cerca del umbral de redondeo. Al mismo tiempo, hubo algunos signos esperanzadores: el consumo privado creció con fuerza y, por lo tanto, contribuyó con la mayor parte al crecimiento. Esto probablemente se debió al continuo aumento de los salarios reales, lo que dio a los consumidores más margen de maniobra."

"Al mismo tiempo, el gobierno continuó invirtiendo y la formación bruta de capital fijo aumentó. Básicamente, un subcomponente bastante volátil empujó el crecimiento hacia abajo significativamente. Este componente aumentó bruscamente en el segundo trimestre, teniendo así un fuerte peso en la agregación. En el tercer trimestre, por el contrario, un aumento ahora relativamente pequeño empujó el crecimiento hacia abajo en consecuencia."

"Por lo tanto, creemos que la cifra del tercer trimestre subestima en cierta medida el potencial de crecimiento a largo plazo, al igual que creemos que las cifras de crecimiento del primer semestre del año fueron algo exageradas. Es probable que la economía del Reino Unido vuelva a un crecimiento algo más fuerte en los próximos trimestres. Por lo tanto, seguimos siendo cautelosamente optimistas sobre la libra, especialmente porque el enfoque del Banco de Inglaterra está más en la inflación y el consumo más fuerte sugiere que los riesgos están al alza."