Tiff Macklem, Gobernador del Banco de Canadá, respondió a las preguntas de los reporteros sobre la perspectiva de política del banco central. Esto siguió a la reciente decisión del BoC de mantener su tasa de política en 2.75%, que fue en gran medida anticipada por el mercado.
Aspectos clave de la conferencia de prensa del BoC
Vemos signos de presión alcista subyacente sobre la inflación.
La política comercial de EE.UU. sigue siendo impredecible.
Estamos mirando un horizonte más corto de lo habitual.
La economía canadiense muestra signos de resiliencia.
Las medidas subyacentes de inflación fuertes han llamado nuestra atención.
Algunos de los factores que pueden estar causando ese aumento en la inflación subyacente deberían deshacerse.
Es difícil ser tan prospectivo como de costumbre cuando hay una cantidad inusual de incertidumbre.
Tomaremos las decisiones sobre tasas una a la vez; la situación no ha cambiado tanto desde la última decisión.
El consumo está creciendo modestamente; esperamos que la tendencia continúe en el tercer y cuarto trimestre.
Es necesario establecer políticas considerando los riesgos arancelarios.
La triste realidad es que los aranceles significan que la economía va a funcionar de manera menos eficiente; habrá menos ingresos.
Vamos a asegurarnos de que un problema arancelario no se convierta en un problema de inflación.
Esta sección a continuación fue publicada a las 13:45 GMT para cubrir los anuncios de política del Banco de Canadá y la reacción inicial del mercado.
En línea con las expectativas de los analistas del mercado, el Banco de Canadá mantuvo su tasa de política en 2.75% el miércoles.
Aspectos destacados de la declaración de política del BoC
- El informe de política monetaria del Banco de Canadá no proporciona pronósticos económicos y cita la incertidumbre generada por los aranceles de EE.UU.
- El riesgo de un conflicto comercial global severo y en escalada ha disminuido desde abril.
- Presenta un escenario actual de aranceles, así como dos escenarios alternativos, uno con aranceles aumentados y otro con aranceles disminuidos.
- En el escenario actual de aranceles, el PIB crece alrededor del 1% en la segunda mitad de 2025 y luego se acelera, alcanzando el 1.8% en 2027; la inflación se mantiene cerca del 2% a lo largo del horizonte del escenario.
- En el escenario de desescalada, el PIB crece alrededor del 2% en la segunda mitad de 2025 y luego promedia alrededor del 1.7% hasta finales de 2027; la inflación cae en el primer trimestre de 2026 antes de subir a cerca del 2% en 2027.
- En el escenario de escalada, el crecimiento cae en 2025 antes de recuperarse en la primera mitad de 2026 y subir a un promedio del 2%; la inflación sube a poco más del 2.5% en el tercer trimestre de 2026 y luego cae a alrededor del 2% en 2027.
- Las exportaciones canadienses del segundo trimestre parecen haber caído alrededor del 25%; las importaciones del segundo trimestre probablemente cayeron alrededor del 10%.
- En los tres escenarios, se estima que la tasa de interés neutral nominal en Canadá se sitúa en un rango del 2.25% al 3.25%.
- Se estima que el crecimiento de la demanda interna final en el segundo trimestre es ligeramente superior al 1%, y el crecimiento del consumo en el segundo trimestre se sitúa en alrededor del 1%.
- Se estima que la brecha de producción del segundo trimestre se ha ampliado entre –1.5% y –0.5%, desde entre –1.0% y 0% en el primer trimestre.
Reacción del mercado
El Dólar canadiense (CAD) se mantiene a la defensiva en un contexto de compra persistente de USD, con el USD/CAD navegando en la zona de máximos de dos meses más allá de la barrera de 1.3800 tras la decisión del BoC de mantener las tasas sin cambios.
Dólar canadiense PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar canadiense (CAD) frente a las principales monedas hoy. Dólar canadiense fue la divisa más fuerte frente al Dólar australiano.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.68% | 0.42% | 0.46% | 0.33% | 0.89% | 0.66% | 0.70% | |
| EUR | -0.68% | -0.23% | -0.31% | -0.37% | 0.17% | -0.02% | 0.07% | |
| GBP | -0.42% | 0.23% | -0.08% | -0.08% | 0.43% | 0.24% | 0.32% | |
| JPY | -0.46% | 0.31% | 0.08% | -0.04% | 0.52% | 0.30% | 0.34% | |
| CAD | -0.33% | 0.37% | 0.08% | 0.04% | 0.56% | 0.32% | 0.41% | |
| AUD | -0.89% | -0.17% | -0.43% | -0.52% | -0.56% | -0.18% | -0.11% | |
| NZD | -0.66% | 0.02% | -0.24% | -0.30% | -0.32% | 0.18% | 0.08% | |
| CHF | -0.70% | -0.07% | -0.32% | -0.34% | -0.41% | 0.11% | -0.08% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar canadiense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el CAD (base)/USD (cotización).
Esta sección a continuación fue publicada como un adelanto de los anuncios de política monetaria del Banco de Canadá (BoC) a las 09:00 GMT.
- FXStreet espera que el Banco de Canadá mantenga las tasas sin cambios el 30 de julio.
- El Dólar canadiense mantiene un tono positivo frente al Dólar estadounidense.
- La reunión de julio podría ser la cuarta decisión consecutiva con tasas en 2.75%.
- Los aranceles de EE.UU. seguirán siendo el centro de atención en la conferencia de prensa del gobernador Macklem.
A medida que el Banco de Canadá (BoC) se prepara para emitir una nueva decisión sobre la tasa de interés el miércoles 30 de julio, hay una creciente sensación de que el ciclo de recortes podría haber terminado ya.
El BoC decidió mantener las tasas estables en junio, citando una economía canadiense que es "más suave pero no drásticamente más débil" y señalando "firmeza en los datos recientes de inflación". De hecho, la tasa de política se sitúa en 2.75%, que sigue dentro del rango neutral estimado por el banco para las tasas de interés, establecido entre 2.25% y 3.25%.
La agenda arancelaria del presidente Donald Trump sigue siendo una influencia global significativa. Desde su regreso a la Casa Blanca en enero, ha amenazado con una serie de nuevos gravámenes que podrían repercutir en las cadenas de suministro globales, y esas amenazas probablemente dominarán la conferencia de prensa posterior a la reunión del gobernador Tiff Macklem.
La Encuesta de Perspectivas Empresariales (BOS) del BoC del segundo trimestre, publicada el 21 de julio, indicó que las empresas canadienses están preocupadas por la peor situación posible de aranceles, pero aún son reacias a contratar e invertir. La BOS reveló que las predicciones de inflación a corto plazo de las empresas han vuelto a donde estaban hace un año, y ahora las empresas ven un escenario de recesión como menos probable. A principios de este año, las empresas estaban preocupadas de que los aranceles de EE.UU. perjudicaran la economía, pero hasta ahora los efectos se han visto principalmente en las industrias del acero, el aluminio y los vehículos.
Los consumidores están sintiendo la desaceleración de la economía en sus propios cheques de pago, según muestra la última Encuesta de Expectativas del Consumidor. Con el mercado laboral luciendo más suave, más personas dicen que están inquietas por mantener sus puestos. Esta ansiedad está permeando la vida cotidiana, ya que se informa que los hogares están ajustando sus presupuestos y alterando sus hábitos de compra a medida que se intensifica el ruido de la guerra comercial. Si bien no anticipan un aumento en los precios en el futuro cercano, muchos expresan su preocupación de que un nuevo conjunto de aranceles podría obstaculizar la capacidad del banco central para controlar la inflación.
Al anticipar la decisión sobre la tasa de interés del BoC, el analista Taylor Schleich del Banco Nacional de Canadá señaló: "Hay un creciente impulso en torno a la idea de que el ciclo de flexibilización ha terminado. No estamos de acuerdo, y no esperamos que el Consejo de Gobierno valide esta visión más de línea dura. En cambio, es probable que mantengan la orientación sin cambios, reiterando que están procediendo con cautela y monitoreando los mismos cuatro indicadores: demanda de exportación; impactos de los aranceles en la inversión, el empleo y el gasto; inflación; y expectativas de inflación."
¿Cuándo anunciará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?
El Banco de Canadá publicará su decisión de política el miércoles a las 13:45 GMT junto con su Informe de Política Monetaria (MPR). Después de eso, el gobernador Tiff Macklem asistirá a una conferencia de prensa a las 14:30 GMT.
La mayoría de los economistas espera que el Banco de Canadá (BoC) mantenga su tasa de política anclada en 2.75% el 30 de julio, extendiendo la pausa iniciada en mayo y junio. La decisión llega mientras el Dólar canadiense avanza silenciosamente, rebotando desde mínimos invernales cerca de 1.4800 frente a su contraparte estadounidense hasta la actual cercanía de 1.3700.
Pablo Piovano, analista senior en FXStreet, dijo que "el USD/CAD mantiene su rebote desde el área de mínimos anuales en el rango de 1.3550-1.3540. Mientras esté por debajo de su media móvil simple (SMA) de 200 días en 1.4038, se espera que prevalezca el escenario bajista."
"El USD/CAD alcanzó un nuevo mínimo del año de 1.3538 el 16 de junio. Una vez que se supere este nivel, más pérdidas podrían llegar hasta el suelo de septiembre de 2024 de 1.3418 (25 de septiembre)", dijo Piovano.
Piovano añade que "al alza, el par debería encontrar resistencia inicial en su techo de junio de 1.3797 establecido el 23 de junio, antes del pico de mayo de 1.4015 alcanzado el 12 de mayo."
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha rebotado más allá del nivel 52, lo que significa que un mayor aumento parece estar en el horizonte a corto plazo. Piovano concluye diciendo: "El Índice Direccional Medio (ADX) por debajo de 15 también muestra que la tendencia carece de convicción."
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
Indicador económico
Informe de Política Monetaria del BoC
Una revisión diagnóstica trimestral de la salud de la economía canadiense, el Informe de Política Monetaria del Bank of Canada es un estudio de la economía canadiense, que incluye pronósticos para todos los indicadores clave, así como una evaluación de los riesgos futuros. Cualquier cambio en este informe tiende a afectar la volatilidad del Dólar canadiense (CAD). Si el BoC presenta una perspectiva de línea dura, esto se considera alcista para el CAD, mientras que una perspectiva moderada se considera bajista.
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