- El RBA recorta su Tasa de Efectivo Oficial en 25 puntos básicos, citando la disminución de los riesgos inflacionarios al alza y los vientos en contra globales.
- El Dólar australiano está bajo más presión por la división política interna y el reciente recorte de tasas del PBoC de China.
- La Gobernadora del RBA, Michelle Bullock, señala una flexibilización de la política monetaria pero minimiza las perspectivas de un ciclo de relajación prolongado.
El Dólar australiano (AUD) baja a 0.6415 frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, intentando estabilizarse cerca del mínimo del día anterior. El Aussie se vio bajo presión renovada después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) redujera su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, de 4.10% a 3.85%, el nivel más bajo desde 2023. Este movimiento fue ampliamente anticipado por los mercados financieros, con grandes bancos como Westpac y el Commonwealth Bank of Australia (CBA) incorporando un recorte de un cuarto de punto antes de la reunión.
El AUD/USD cayó alrededor de 0.65% a 0.6408 tras la decisión, revirtiendo las modestas ganancias del lunes. La inestabilidad política añadió al tono bajista después de que el Partido Nacional retirara su apoyo de la coalición de oposición de Australia. Además, el sentimiento en torno al Aussie se deterioró tras un nuevo recorte de tasas por parte del Banco Popular de China (PBoC), lo que alimentó las preocupaciones de crecimiento en el principal socio comercial de Australia.
El RBA señaló en su declaración de política que los riesgos al alza para la inflación han disminuido, con datos recientes que muestran una desaceleración continua en las presiones de precios. "La inflación ha caído sustancialmente desde el pico en 2022, ya que las tasas de interés más altas han estado trabajando para acercar la demanda agregada y la oferta hacia el equilibrio", señaló la Gobernadora Michele Bullock.
Adoptando un tono más medido en comparación con la postura de línea dura de febrero, Bullock reconoció que el contexto global ha cambiado para peor, citando el anuncio de aranceles del presidente estadounidense Donald Trump el 2 de abril y la incertidumbre continua en torno a la perspectiva internacional. Hablando con los periodistas después de la decisión, dijo que la junta había considerado tanto mantener las tasas estables como un recorte más grande de 50 puntos básicos, pero finalmente optó por un cauteloso movimiento de 25 puntos básicos.
"¿Significa eso que nos dirigimos hacia una larga serie de recortes de tasas de interés? No lo sé en este momento... por eso creo que el recorte cauteloso de 25 puntos básicos con el reconocimiento de que si necesitamos movernos rápidamente, podemos. Tenemos espacio", añadió.
Aún así, el Aussie encontró algo de apoyo de un Dólar estadounidense en general más débil. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) extendió su racha de pérdidas para operar cerca de la marca de 100.00 el martes, ya que los alcistas del USD permanecen al margen después de que Moody's rebajara la calificación crediticia de EE.UU. a Aa1, citando el aumento de los niveles de deuda y el aumento de los déficits fiscales. Además, las crecientes preocupaciones sobre la perspectiva fiscal de EE.UU. tras la aprobación por parte del presidente Donald Trump de nuevos recortes de impuestos sin reducciones de gasto compensatorias continúan presionando al Dólar.
RBA FAQs
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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