El acuerdo de Netflix atrae el escrutinio de los inversores

Se ha confirmado que Netflix comprará Warner Bros. Discovery Inc por la asombrosa cifra de 72.000 millones de dólares, en un acuerdo en efectivo y acciones que valorará a Warner Bros. en 27,75$ por acción. Este es uno de los mayores acuerdos mediáticos de la historia, junto con la adquisición de Mannesmann por parte de Vodafone y la compra de 21^th Century Fox por parte de Disney por 71.300 millones de dólares. También es simbólico de cómo la nueva era de streaming ha tomado el control de Hollywood al adquirir uno de sus mejores y más venerados estudios.

Los inversores reciben con frialdad la noticia del acuerdo de Warner Bros.

Sin embargo, los inversores no operan con simbolismo. Operan con hechos y sentimiento. El precio de las acciones de Netflix ha bajado más del 2% tras el anuncio del acuerdo, y el precio de las acciones ha estado cayendo durante el último mes y ha bajado más del 6%.

El historial de mega acuerdos es preocupante

La falta de entusiasmo de los inversores se debe a múltiples factores, incluido un historial de grandes adquisiciones que han salido mal y no han cumplido con sus promesas de retorno. Estos incluyen AOL y Time Warner, Daimler Benz y Chrysler, y Sprint y Nextel Communications. Los acuerdos de este tamaño y alcance son complicados y la ejecución debe ser perfecta para entregar los beneficios esperados.

Preocupaciones sobre el contenido

También hay algunas preocupaciones inmediatas que están pesando sobre el sentimiento hacia la acción, incluidas las temores de que los precios de suscripción de Netflix necesiten aumentar para justificar este acuerdo, lo que podría perjudicar el crecimiento de los ingresos en el futuro. También hay preocupaciones sobre la calidad del contenido. Si Netflix ahora tiene acceso al catálogo de HBO y Warner Bros., ¿desincentivará esto la producción de nuevo contenido?

¿Perderá Netflix el enfoque mientras las logísticas del acuerdo se prolongan?

Este punto es importante, se espera que el acuerdo no se cierre durante 12-18 meses, y es probable que haya altos niveles de escrutinio por parte de los reguladores de EE.UU. y la UE, ya que plantea temores válidos de monopolio. Así, ¿perderá Netflix el enfoque mientras intenta llevar este acuerdo a buen término? En nuestra opinión, este es el principal motor de la caída del precio de las acciones de Netflix el viernes. Además, si el acuerdo se cae o no obtiene aprobación, Netflix tendrá que pagar a Warner Bros. casi 6.000 millones de dólares.

La compañía también ha dicho que puede encontrar ahorros de costos entre 2.000 y 3.000 millones de dólares por año. Con cualquier acuerdo potencial tan lejano en el futuro, esto no está teniendo un impacto tranquilizador en los inversores todavía.

Razones para estar optimistas

Sin embargo, en el lado positivo, este acuerdo daría a Netflix un increíble catálogo de fondo que muchas personas pueden considerar que vale la pena pagar una suscripción más alta, 2, un grupo talentoso de cineastas que podría impulsar contenido de calidad durante muchos años, 3, consolidaría a Netflix como la fuerza dominante en cine y televisión.

Paramount y Disney en la mira del acuerdo de Netflix

Curiosamente, los mayores competidores de Netflix en el espacio de streaming también están a la baja hoy. El precio de las acciones de Paramount ha bajado más del 2% mientras que Disney ha experimentado una pérdida moderada de solo 0,16% hasta ahora el viernes. Esto sugiere que, aunque el mercado no ha recibido bien el acuerdo de Netflix, algunos inversores pueden ver este acuerdo como una amenaza para los competidores de Netflix, y podría ralentizar su crecimiento de suscriptores en el futuro si no pueden competir con una oferta de contenido de Warner Bros./Netflix.

La caída de Netflix reduce el apetito por el riesgo

Por ahora, los detalles de cómo funcionaría la nueva compañía son desconocidos. El mercado necesita acostumbrarse a la idea de lo que esto significaría para el negocio global de streaming y los obstáculos regulatorios que enfrentaría.

La fuerte caída en el precio de las acciones de Netflix ha reducido el apetito global por el riesgo y los índices estadounidenses mientras intentan registrar una segunda semana consecutiva de ganancias y mientras el S&P 500 intenta alcanzar un nuevo máximo histórico antes de fin de año.

A continuación, el PCE será el próximo motor clave para las acciones, sin embargo, si Netflix se hunde aún más una vez que abran los mercados estadounidenses, podría actuar como un lastre al final de la semana.