EE.UU.: Sorpresas a la baja en las nóminas de diciembre y la tasa de desempleo – UOB Group

El último informe sobre la Situación del Empleo en EE.UU. del Bureau of Labor Statistics (BLS) del pasado viernes (9 de enero) presentó dos sorpresas negativas principales, ya que el crecimiento del empleo en diciembre no cumplió con las expectativas a pesar de que la barra se había establecido baja, mientras que la tasa de desempleo también cayó por debajo de lo esperado. Las nóminas no agrícolas (NFP) se situaron en un modesto 50.000 en diciembre (por debajo de la estimación mediana de Bloomberg de 70.000), informa el economista senior de FX de UOB Group, Alvin Liew.

Las nóminas de EE.UU. no cumplen con las expectativas en diciembre

"El informe de nóminas de diciembre proporcionó dos sorpresas negativas, ya que EE.UU. reportó solo 50.000 empleos ganados (muy por debajo de la estimación mediana de Bloomberg de 70.000), mientras que las revisiones del mes anterior mostraron una caída adicional de 76.000. La tasa de desempleo, como se esperaba, se redujo al 4.4% (noviembre: 4.5%), mientras que el crecimiento del empleo promedió 49.000 mensuales en 2025, frente a los 168.000 de 2024."

"La creación de empleo fue impulsada tanto por el sector privado como por el público. Las principales fuentes de ganancias fueron la atención médica, el ocio y la actividad financiera, mientras que la manufactura, la construcción, el comercio minorista, el almacenamiento y el transporte, y los servicios profesionales perdieron empleos. El crecimiento salarial aumentó un 0.3% m/m, 3.8% a/a, ligeramente más rápido de lo esperado y desde un 0.2% m/m, 3.6% a/a en noviembre."

"El informe de empleos de diciembre mantuvo la inclinación hacia recortes adicionales de tasas, pero no necesariamente para el futuro inmediato. Esperamos un período de pausa a principios de 2026 que coincida con la salida programada de Powell como presidente en mayo, y dos reducciones de tasas en el segundo y tercer trimestre."