Dólar neozelandés: Se observan riesgos de línea dura del RBNZ y una negociación en rango – Rabobank

El equipo de Estrategia FX de Rabobank analiza el Dólar neozelandés (NZD) de cara a la reunión del 8 de julio del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), en la que el consenso y el banco esperan una subida de 25 puntos básicos hasta el 2.5%. Señalan opiniones mixtas del shadow board de NZ (Nueva Zelanda), una inflación moderándose a medida que cae el petróleo y una frágil recuperación doméstica. Con casi cuatro subidas ya descontadas, Rabobank ve un potencial alcista limitado para el NZD y espera rangos erráticos en el NZD/USD.

Trayectoria del RBNZ, inflación y precios del NZD

"En línea con la visión de Rabobank, el consenso de la encuesta de Bloomberg apunta a una subida de tipos de 25 puntos básicos, lo que llevaría la tasa principal de política monetaria al 2.5%. Sin embargo, los pronosticadores no son unánimes."

"Esta noticia ha alimentado claramente algunas dudas en el mercado sobre la determinación del RBNZ para endurecer la política monetaria y, en consecuencia, ha pesado sobre el NZD. Hoy el NZD ocupa el penúltimo lugar en la tabla de rendimiento diario del G10, justo por encima del JPY."

"En vista del impacto inflacionario del cierre de este año del Estrecho de Ormuz, la gobernadora del RBNZ, Breman, declaró tras la última reunión de política monetaria del RBNZ en mayo que el banco central espera "aumentar las tasas de interés este año, para ayudar a mantener a raya la inflación". Dicho esto, los precios del petróleo han bajado sustancialmente tras la firma del MoU el 17 de junio por parte de EE.UU. e Irán, hasta niveles vistos por última vez justo antes del inicio de la guerra."

"Actualmente, las tasas de interés implícitas en el mercado sugieren margen para casi cuatro subidas de tipos de 25 puntos básicos por parte del RBNZ durante el próximo año, hasta alrededor del 3.18%, desde el 2.25% actual. Esto no es muy distinto de las previsiones del shadow Board de NZ, cuyas opiniones se centran en tasas que alcancen el 3-3.25% durante el próximo año."

"Con tanto endurecimiento ya descontado en los precios, no vemos mucho margen para que el NZD mejore su posición en la tabla de rendimiento del G10 este año. De hecho, cualquier señal de que el RBNZ esté rebajando su tono de línea dura podría dejar al NZD vulnerable."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)