Dólar australiano: La solidez del mercado laboral incluye en el precio la subida del RBA – BBH

Elias Haddad, analista de Brown Brothers Harriman (BBH), señala que el AUD/USD se está consolidando cerca de 0.7000 tras los sólidos datos de empleo de Australia. Las sólidas ganancias de empleo de junio mantienen vivas las expectativas de subida del RBA, con los futuros de la tasa de efectivo prácticamente descontando ya por completo un movimiento al 4.60% para fin de año. Haddad, sin embargo, ve riesgos inclinados hacia una pausa más prolongada del RBA, lo que supone un viento en contra para el Dólar australiano.

Sólido empleo pero riesgo de pausa en la política

"El AUD/USD se está consolidando en torno a 0.7000. La sólida encuesta de la fuerza laboral de Australia de junio mantendrá vivas las apuestas por una subida de tasas del RBA. La economía añadió más empleos de lo anticipado en junio (dato real+76.3k, consenso: +15.0k, mayo: +44.0k), con el empleo a tiempo completo subiendo +29.3k y el empleo a tiempo parcial subiendo +47.0k."

"En línea con el consenso, la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4.4% por segundo mes consecutivo, quedando marginalmente por encima de la proyección del RBA del 4.2%. Pero eso se debe en gran medida a que más personas ingresaron a la fuerza laboral, ya que la tasa de participación subió +0.3ppt hasta cerca de un máximo de un año en el 67.0%."

"Los futuros de la tasa de efectivo del RBA prácticamente descuentan por completo una subida de 25pbs hasta el 4.60% para fin de año, frente a aproximadamente el 60% antes de los datos. En nuestra opinión, el riesgo está sesgado hacia una pausa más prolongada en el ciclo de endurecimiento del RBA, lo que supone un viento en contra para el AUD."

"Primero, el RBA proyecta que el crecimiento del PIB real estará por debajo del potencial durante los próximos dos años. Segundo, la tasa de efectivo del RBA en el 4.35% actualmente se sitúa cerca del extremo superior del rango de estimaciones centrales basadas en modelos de la tasa neutral nominal."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)