Divisas asiáticas: Un entorno más volátil – Commerzbank

Las divisas asiáticas han estado en una montaña rusa en los últimos tres meses aproximadamente. La volatilidad proviene del reciente fuerte rebote del USD, ya que el mercado redujo la magnitud de los recortes de tasas de la Fed en el próximo año. Las divisas asiáticas se recuperaron fuertemente frente al USD y alcanzaron su punto máximo a finales de septiembre. Esto fue liderado por el Ringgit malayo (MYR), el Baht tailandés (THB) y el Dólar de Singapur (SGD), señala el analista de FX de Commerzbank, Charlie Lay.

Las divisas asiáticas parecen demasiado volátiles por ahora

"Desde entonces, han revertido bruscamente y se han debilitado aún más frente al USD después del resultado de las elecciones en EE.UU. Por ejemplo, las divisas asiáticas excluyendo Japón subieron un 1,8% frente al USD en promedio desde el comienzo del año hasta finales de septiembre. Desde entonces, han cambiado a -1,8% frente al USD en lo que va del año, lo que representa un giro de casi el 4% en poco más de un mes. El aspecto más relevante es que la volatilidad y las incertidumbres políticas probablemente persistirán en los próximos meses."

"La principal preocupación será cuán enérgicamente y rápidamente la nueva administración de Trump implementará sus políticas comerciales. Por ejemplo, el presidente electo Trump ha amenazado con aranceles del 10-20% sobre todas las importaciones que lleguen a EE.UU. y aranceles del 60-100% sobre las importaciones chinas. China y el resto de Asia pueden tolerar divisas más débiles para amortiguar el impacto de los aranceles."

"Sin embargo, también serán conscientes de la importancia de asegurar la confianza de los inversores, lo que puede implicar mantener un cierto grado de estabilidad cambiaria. Será un acto de equilibrio delicado para los responsables de políticas en el futuro. En términos de implicaciones para la política monetaria, las divisas asiáticas más débiles y la mayor volatilidad probablemente restrinjan a algunos bancos centrales de adoptar una postura demasiado moderada demasiado pronto. Esto es relevante para India y Singapur."