Día de juego para el Dólar estadounidense – Commerzbank

Antes de la reunión de la Reserva Federal esta noche (hora europea), que incluirá una conferencia de prensa muy esperada, recibiremos una serie de emocionantes publicaciones de datos. Es probable que la encuesta de empleo de ADP reciba menos atención. Esto se debe a que la encuesta no es un predictor confiable de las nóminas, que son mucho más importantes y se publicarán el viernes, señala el analista de divisas de Commerzbank, Michael Pfister.

Es poco probable que la Fed tome medidas esta noche

"La primera estimación del crecimiento del segundo trimestre es probablemente más importante. En el primer trimestre, vimos una contracción en la economía real, pero esto se debió principalmente a que las importaciones se adelantaron en anticipación a los aranceles estadounidenses que se avecinaban. Por lo tanto, nuestros economistas han enfatizado durante varios meses que estas cifras deben verse junto con las cifras del segundo trimestre, que probablemente mostrarán el efecto inverso."

"Estos efectos especiales hacen que pronosticar el crecimiento sea aún más difícil de lo habitual. Si el crecimiento resulta ser más fuerte de lo esperado hoy, esto probablemente confirmará la opinión de los participantes del mercado que instan a un enfoque de espera y observación sobre el impacto inflacionario de los aranceles estadounidenses. Por el contrario, cifras más débiles de lo esperado probablemente reavivarán las discusiones sobre recortes de tasas de interés. Probablemente no tendríamos que esperar mucho antes de escuchar nuevamente llamados vehementes a recortes de tasas de interés por parte de Donald Trump en las redes sociales."

Sin embargo, independientemente del resultado de hoy, es poco probable que la Fed tome medidas esta noche. Probablemente comenzará a indicar que el primer recorte de tasas de interés es inminente en septiembre. El lunes, mi jefe, Thu Lan, insinuó que el comportamiento de votación probablemente mostrará al menos un voto disidente a favor de un recorte de tasas de interés, y posiblemente varios. En la conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Jerome Powell, probablemente enfatizará que el enfoque de la Fed está en el lento debilitamiento del mercado laboral y la economía real en su conjunto. Dependiendo de cuán claramente anuncie los recortes de tasas de interés, es probable que el dólar estadounidense esté bajo más o menos presión esta noche (nuestros economistas esperan un ciclo pronunciado de recortes de tasas de interés que comenzará en septiembre).