Conversaciones comerciales entre China y EE.UU.: El arte del acuerdo – Standard Chartered

Nuestro escenario base es que los aranceles de EE.UU. sobre China probablemente se mantendrán alrededor de los niveles actuales después de la tregua de 90 días. La guerra arancelaria de represalias en abril y la posterior tregua indican más cautela de ambas partes. Incluso en caso de una reescalada agresiva de aranceles, es probable que se consideren exenciones para mitigar el impacto en los negocios, señalan los economistas de Standard Chartered.

¿Qué podemos esperar al final de la tregua de 90 días?

"La trayectoria comercial tras el final de la tregua arancelaria de 90 días entre EE.UU. y China sigue siendo incierta. Nuestra suposición base es que la tregua probablemente se extenderá más y que los niveles arancelarios promedio pueden permanecer alrededor de las tasas actuales (ver Figura 1). Este enfoque permitiría el flujo continuo de comercio bilateral entre las dos naciones y compraría más tiempo para negociaciones sobre temas más complejos y controvertidos."

"Creemos que lo peor de los titulares sobre aranceles ya ha pasado, y nuestra base asume un margen limitado para más aumentos de aranceles desde los niveles actuales en 2025. La guerra comercial de represalias en abril y la posterior reducción drástica de aranceles bilaterales en mayo indican más cautela en futuras acciones arancelarias tanto de EE.UU. como de China. Además, hay muchos temas no resueltos sobre la mesa, incluidos los aranceles bilaterales existentes, las barreras no arancelarias y el tipo de cambio. Además, EE.UU. puede estar priorizando negociaciones con otros socios comerciales, con la pausa arancelaria de 90 días para otros países finalizando un mes antes que con China. Teniendo en cuenta todos estos factores, 90 días probablemente no sean suficientes para que los dos países concluyan un acuerdo integral; por lo tanto, esperamos que la tregua arancelaria se extienda para permitir negociaciones continuas."

"Con nuestra suposición base sobre aranceles, mantenemos nuestra previsión de crecimiento del PIB para 2025 en 4.8%. El paquete de estímulo existente de China probablemente compensará en gran medida el impacto de los aranceles. Sin embargo, si EE.UU. aumenta los aranceles mucho más allá de nuestra suposición base, impone otras medidas no arancelarias significativas contra China, o si la recuperación del mercado de vivienda y el consumo de China no cumplen con las expectativas, es probable que se implemente un apoyo fiscal adicional para evitar que el crecimiento del PIB se quede significativamente por debajo del objetivo de crecimiento."