China: Un probable buen comienzo para el cuarto trimestre – Standard Chartered

El PMI manufacturero oficial subió a 50.1 en octubre, la primera lectura por encima de 50 desde abril. Es probable que el crecimiento de las ventas minoristas haya aumentado debido a las medidas políticas, las vacaciones y el impulso del festival de compras en línea. La inflación del IPC puede haberse mantenido suave; es probable que la deflación del IPP se haya moderado a medida que los precios de los metales repuntaron m/m. Esperamos que el crecimiento de M2 y de los préstamos en CNY haya aumentado debido a la inyección de liquidez, los menores costos de los préstamos, señalan los economistas de Standard Chartered Hunter Chan y Shuang Ding.

Mejora la demanda interna

"Es probable que el crecimiento de las ventas minoristas haya aumentado a 3.5% a/a, con el apoyo de la campaña de intercambio de bienes de consumo, un aumento m/m en las ventas de viviendas y el impulso de las vacaciones. Mientras tanto, es posible que el crecimiento de la inversión en activos fijos (FAI) haya disminuido, con la probable intensificación de la caída en la inversión inmobiliaria en medio de la disminución de las transacciones de terrenos."

"Es probable que los efectos de base hayan impulsado el crecimiento de las exportaciones pero hayan afectado el crecimiento de las importaciones. Mientras tanto, la encuesta PMI sugiere una disminución en los nuevos pedidos de exportación y una mejora en las importaciones. Por lo tanto, esperamos que el superávit comercial mensual se haya ampliado. Es probable que la inflación del IPC se haya mantenido en 0.4% a/a, con una disminución m/m en los precios de los alimentos. Es probable que la deflación del IPP se haya moderado a medida que los precios de los metales y el cemento repuntaron."

"Esperamos que el crecimiento de M2 haya aumentado a 7% a/a, ya que el Banco Popular de China (PBoC) inyectó liquidez neta a través de las nuevas operaciones de recompra inversa y las compras netas de bonos del tesoro. Es probable que el crecimiento de los préstamos en CNY haya aumentado a 8.2% a/a, ya que la demanda de préstamos puede haber aumentado debido a los menores costos de endeudamiento."