China: Los datos del PMI de mayo recuerdan los altos aranceles – ABN AMRO

La escalada de la guerra comercial sigue siendo visible en el PMI manufacturero de Caixin. Es un recordatorio de los aranceles de importación de EE.UU. mucho más altos a pesar de la tregua de Ginebra. El PMI compuesto oficial sube ligeramente, informa el economista de ABN AMRO, Arjen van Dijkhuizen

La escalada de la guerra comercial sigue siendo visible en el PMI manufacturero de Caixin

"Los PMIs de mayo de China publicados en los últimos días muestran que la escalada de la guerra comercial con EE.UU. durante abril sigue teniendo un efecto en la actividad y el sentimiento, a pesar de la tregua alcanzada en Ginebra el 12 de mayo. Para comenzar con el lado manufacturero: esta mañana, el PMI manufacturero de Caixin resultó mucho más débil de lo esperado en 48.3 (abril: 50.4, consenso: 50.7), la lectura más débil desde septiembre de 2022. En contraste, el PMI manufacturero oficial publicado por la NBS el sábado pasado mostró una mejora, en línea con las expectativas, subiendo a 49.5 (abril: 49.0, consenso: 49.5), aunque permaneciendo por debajo de la marca neutral de 50 que separa la expansión de la contracción. Por lo tanto, la divergencia entre los dos índices manufactureros aumentó nuevamente."

"Mientras tanto, el PMI no manufacturero oficial que cubre los sectores de servicios y construcción (publicado también el sábado pasado) bajó marginalmente, a 50.3 (abril: 50.4, consenso: 50.5), permaneciendo en niveles relativamente bajos justo por encima de la marca neutral de 50. El subíndice de servicios subió un poco a 50.2 (abril: 50.1), mientras que el subíndice de construcción cayó aún más a un mínimo de cuatro meses de 51.0 (marzo: 51.9). En general, el PMI compuesto oficial (un promedio ponderado de los componentes de producción para manufactura y no manufactura) subió un poco, a 50.4 (abril: 50.2). Los PMIs de servicios y compuesto de Caixin para abril se publicarán el 5 de junio."

"Si bien la tregua de Ginebra ha suavizado el shock directo de exportación hacia EE.UU., y la elusión comercial y la diversificación de exportaciones también continúan mitigando el shock general de exportación de China – como lo muestran los datos de exportación de China de abril –, los últimos datos del PMI son un recordatorio de que los aranceles de importación de EE.UU. sobre China son actualmente alrededor de cuatro veces más altos de lo que eran antes del inicio de la 2ª administración de Trump, en alrededor del 40% frente al 10% anterior. Además, la comunicación reciente entre EE.UU. y China muestra que las tensiones comerciales no han desaparecido, y la incertidumbre sigue siendo alta. Supuestamente, EE.UU. está buscando oportunidades para organizar una llamada entre los presidentes Trump y Xi pronto."