China: Es probable que el crecimiento de la IP haya disminuido en agosto – Standard Chartered

El PMI manufacturero oficial bajó a un mínimo de seis meses de 49.1 en agosto debido a una demanda más débil. El crecimiento de la producción industrial (IP) puede haberse desacelerado bruscamente al 4% interanual; el crecimiento de las exportaciones probablemente se aceleró en parte debido a efectos de base. Las medidas de política probablemente apoyaron la inversión en equipos y las ventas minoristas de bienes de consumo. La deflación del IPP puede haberse acelerado debido a la demanda contenida; es probable que la inflación del IPC haya repuntado debido a los precios de los alimentos, señalan los analistas macroeconómicos de Standard Chartered, Hunter Chan y Shuang Ding.

El impulso del crecimiento se debilita  

"El PMI manufacturero oficial bajó aún más a 49.1 en agosto desde 49.4 en julio, marcando la lectura más baja desde febrero. El PMI de producción cayó por debajo de 50 por primera vez desde febrero, ya que los nuevos pedidos continuaron disminuyendo. El crecimiento de la producción industrial (IP) puede haber bajado al 4% interanual en agosto desde el 5.1% en julio. Dicho esto, la demanda externa probablemente se mantuvo relativamente estable. El PMI de nuevos pedidos de exportación mejoró 0.2 puntos hasta 48.7."

"El PMI de servicios mejoró 0.2 puntos hasta 50.2 debido a una mejor actividad en transporte, deportes y entretenimiento en agosto, mientras que el rendimiento del mercado de capitales, bienes raíces y servicios residenciales disminuyó. Es probable que el crecimiento de las ventas minoristas haya repuntado estacionalmente al 4% interanual desde el 2.7% en julio. El crecimiento de la inversión en activos fijos (FAI) acumulado en el año puede haberse mantenido estable. Aunque creemos que el crecimiento de la inversión en equipos fue resistente en agosto, es probable que la inversión en infraestructura se mantuviera débil. Además, la inversión en bienes raíces puede haberse contraído aún más."

"Esperamos que la inflación del IPC haya subido 0.1 puntos porcentuales al 0.6% interanual en agosto debido a los precios más altos del cerdo y las verduras. Es probable que la deflación del IPP se haya intensificado al 1.4% interanual, ya que los precios de los metales y materiales de construcción cayeron en medio de una demanda más débil. Esperamos que el crecimiento del financiamiento social total (TSF) se haya mantenido en el 8.2% interanual debido a una recuperación estacional en los nuevos préstamos en CNY y una emisión acelerada de bonos gubernamentales."