Canadá: El Banco de Canadá reducirá la tasa en 50 puntos básicos – Commerzbank

Esta tarde, hora del Reino Unido, el Banco de Canadá (BoC) anunciará su decisión regular sobre las tasas de interés, y después de los acontecimientos de las últimas semanas, hay mucho que sugiere que acelerará el ritmo de los recortes de tasas, señala Michael Pfister, analista de FX de Commerzbank.

La política monetaria sigue siendo demasiado restrictiva

"Hace solo unas semanas, el gobernador del BoC, Tiff Macklem, insinuó que movimientos más grandes podrían ser apropiados en las próximas reuniones. Inicialmente, el mercado era escéptico, pero con la inflación cayendo recientemente por un margen sorprendentemente grande y ahora amenazando con estar por debajo del objetivo, el sentimiento ha cambiado. La sorpresa se ha convertido en parte de un período notable de desinflación en el que las presiones de precios casi han colapsado."

"Como resultado, las expectativas de inflación a un año en Canadá ahora son solo del 1,2%, aproximadamente en línea con el promedio de la década de 2010, cuando la tasa de interés oficial también era significativamente más baja en promedio. O para decirlo más claramente: A pesar de los tres recortes de tasas de 25 puntos básicos hasta ahora, la política monetaria sigue siendo demasiado restrictiva porque la inflación ha colapsado al mismo tiempo."

"Por lo tanto, el recorte más grande de hoy ya no debería ser una sorpresa. Lo que será más interesante es cuán claramente se anunciarán más recortes de tasas de este tipo. Dada la tendencia de la inflación, creemos que es probable que el BoC recorte las tasas en otros 50 puntos básicos en diciembre, a menos que la inflación repunte milagrosamente. Si el BoC señala esto más o menos claramente hoy, es probable que el CAD vuelva a estar bajo presión."