BCE: Perspectivas de una segunda subida de los tipos de interés – Danske Bank

El equipo de investigación de Danske espera que el BCE eleve su tasa de depósito en 25 puntos básicos hasta el 2.25% el 11 de junio, en línea con la valoración del mercado y el consenso. Destacan sorpresas al alza en la inflación subyacente y un aumento en los futuros del petróleo, junto con un crecimiento más débil en la zona euro. Ven que las proyecciones actualizadas justifican dos subidas en las hipótesis para 2026 y siguen prefiriendo tasas swap a corto plazo más bajas.

Camino del BCE, mezcla de inflación y crecimiento

"Esperamos que el BCE eleve los tipos de interés en 25 puntos básicos, llevando la tasa de depósito al 2.25% el 11 de junio, en línea con la valoración del mercado y el consenso."

"Los futuros del petróleo han subido en comparación con las proyecciones base del personal en marzo y, por lo tanto, esperamos que las nuevas proyecciones del personal aumenten la previsión de inflación para 2026 al 2.9% interanual (desde: 2.6%) y para 2027 al 2.2% interanual (desde: 2.0%)."

"Los datos de crecimiento han sorprendido a la baja tanto en términos del PIB del primer trimestre como en los indicadores basados en encuestas del segundo trimestre, por lo que esperamos una revisión a la baja del crecimiento del PIB para 2026 al 0.6% interanual (desde: 0.9% interanual) y para 2027 al 1.2% interanual (desde: 1.3%)."

"Dado que las nuevas proyecciones del personal probablemente asumen alrededor de 68 puntos básicos de subidas en las hipótesis técnicas, creemos que ofrecen al Consejo de Gobierno argumentos para subir dos veces este año."

"Como una subida no cambia significativamente las condiciones económicas, esperamos que el BCE realice otra subida de 25 puntos básicos en el tercer trimestre."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)