El AUD/JPY se recupera unos pips desde mínimos de una semana, encuentra soporte por encima de la marca de 100.00
- El AUD/JPY retrocede por segundo día consecutivo y está presionado por una combinación de factores.
- Las actas del RBA carecían de señales de línea dura y debilitaron al AUD en medio de un modesto repunte del JPY.
- Los temores a una intervención ofrecen cierto apoyo al JPY, aunque la incertidumbre del BoJ podría limitar las ganancias.
El cruce AUD/JPY atrae vendedores por segundo día consecutivo el martes y retrocede aún más desde un máximo de un año, alrededor de la región de 101.80, alcanzado la semana pasada. La trayectoria a la baja está patrocinada por una combinación de factores y arrastra los precios al contado más cerca de la marca psicológica de 100.00 o un mínimo de una semana durante la sesión asiática.
Las actas de la reunión de noviembre del Banco de la Reserva de Australia (RBA) mostraron que los responsables de la política se estaban volviendo cada vez más cautelosos sobre futuros recortes de tasas de interés en medio de una inflación persistente y signos de resistencia en el mercado laboral. Sin embargo, el RBA dijo que un mayor alivio de la política sigue siendo posible si el crecimiento se debilita. Esto, a su vez, debilita al Dólar Australiano (AUD), que, junto con la aparición de algunas compras alrededor del Yen Japonés (JPY), ejerce presión a la baja sobre el cruce AUD/JPY.
La reciente caída del JPY provocó alguna intervención verbal del Ministro de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, quien dijo que hemos estado alarmados por los recientes movimientos unilaterales y rápidos en el mercado de divisas. Esto, junto con el prevalente sentimiento de aversión al riesgo, beneficia el estatus de refugio seguro relativo del JPY frente al AUD, percibido como más arriesgado, y contribuye a la caída del par AUD/JPY. Sin embargo, la incertidumbre en torno al camino de endurecimiento del Banco de Japón (BoJ) podría limitar el potencial alcista del JPY.
Nikkei Asia informó el lunes por la noche que la Primera Ministra de Japón, Sanae Takaichi, lanzará conversaciones sobre la reforma fiscal esta semana, con el objetivo de recortar ciertos impuestos para estimular la inversión y el consumo. Esto añade preocupaciones sobre la salud fiscal a largo plazo del gobierno. Además, la débil cifra del PIB del tercer trimestre de Japón el lunes podría ejercer presión adicional sobre el BoJ para retrasar el aumento de las tasas de interés. Esto podría frenar a los alcistas del JPY de abrir posiciones agresivas y ayudar a limitar pérdidas más profundas para el cruce AUD/JPY.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
