Aluminio: Los ajustes arancelarios ofrecen poco alivio – ING

El equipo de materias primas de ING señala que hablar de un retroceso parcial de los aranceles estadounidenses sobre el aluminio es poco probable que cambie materialmente las condiciones del mercado. Enfatizan que el gravamen del 50% sobre el aluminio primario se mantiene, dejando intactas las limitaciones de capacidad nacional y las primas elevadas en el Medio Oeste. El suministro global de aluminio sigue siendo ajustado, con inventarios bajos y el riesgo de políticas fragmentando los mercados regionales.

El enfoque en los aranceles de EE. UU. no logra aliviar la tensión

"Los informes de que la administración estadounidense está considerando revertir parte de su régimen arancelario sobre el aluminio hicieron poco para cambiar el sentimiento del mercado. Cualquier cambio en discusión parece centrarse en productos derivados en lugar de aluminio primario, lo que significa que el gravamen del 50% se mantiene. Como resultado, ninguna de las presiones estructurales en el mercado estadounidense se alivia: la capacidad de fundición nacional sigue siendo limitada, la dependencia del suministro canadiense no ha cambiado y la prima del Medio Oeste se mantiene elevada tras el aumento de aranceles del año pasado."

"Los aranceles ya han remodelado los flujos comerciales de EE. UU., alejando los metales primarios de EE. UU. y aumentando las entradas de chatarra, mientras que parte del metal canadiense se ha desviado a Europa. Incluso si se reducen los gravámenes sobre productos derivados, la dinámica actual del mercado no cambiará mucho. Y con los inventarios de intercambio efectivamente en cero, el desabastecimiento continuo y los informes de grandes consultas al contado del segundo trimestre que surgen, el mercado físico sigue siendo severamente limitado."

"Cualquier retroceso limitado a derivados no se reflejaría en los precios de la LME y tendría solo un impacto modesto en la prima del Medio Oeste. La imagen más amplia no ha cambiado: el suministro global de aluminio sigue siendo ajustado, los inventarios son escasos, la posición especulativa es elevada y los mercados regionales están cada vez más fragmentados por el riesgo de políticas."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)