El Yen japonés retrocede desde un máximo de casi tres meses frente al USD; el potencial alcista se mantiene intacto
- El Yen japonés lucha por capitalizar sus fuertes ganancias en medio de preocupaciones sobre la salud fiscal de Japón.
- La perspectiva de línea dura del BoJ y los temores de intervención podrían seguir actuando como un viento a favor para el JPY.
- El USD se mantiene cerca de un mínimo de cuatro meses en medio de apuestas sobre recortes de tasas de la Fed y podría mantener un techo sobre el USD/JPY.
El Yen japonés (JPY) retrocede durante la sesión asiática del martes, deteniendo una racha de dos días de ganancias y retrocediendo desde el nivel más alto desde noviembre de 2025, alcanzado frente a su contraparte estadounidense el día anterior. Los inversores siguen preocupados por la salud fiscal de Japón a raíz de los agresivos planes de gasto y recortes de impuestos de la primera ministra Sanae Takaichi. Esto, junto con un tono de riesgo generalmente positivo, se considera que socava al JPY, que es un refugio seguro, en medio de la incertidumbre política interna antes de una elección anticipada el 8 de febrero.
Sin embargo, las especulaciones de que las autoridades japonesas intervendrían para frenar una mayor debilidad del JPY justifican la cautela de los operadores bajistas en medio de la postura de línea dura del Banco de Japón (BoJ). El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, se mantiene cerca de un mínimo de cuatro meses en medio de apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces más este año. Esto, a su vez, justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier recuperación significativa del par USD/JPY, ya que el enfoque del mercado sigue centrado en la crucial reunión de dos días del FOMC, que comienza más tarde hoy.
El Yen japonés se desliza a la baja mientras las preocupaciones fiscales y la incertidumbre política compensan los temores de intervención
- Las ya tensas finanzas públicas de Japón han estado bajo un mayor escrutinio después de que la primera ministra Sanae Takaichi prometiera suspender el impuesto sobre las ventas en los alimentos como parte de su campaña antes de una elección anticipada a la cámara baja el 8 de febrero.
- La nerviosidad sobre las perspectivas fiscales de Japón ha sido un factor clave detrás del reciente aumento en los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGBs) a largo plazo, lo que aumentará los costos de servicio de la deuda. Esto, a su vez, limita el potencial alcista del Yen japonés.
- Los datos publicados más temprano este martes mostraron que la inflación mayorista en Japón se desaceleró en el año hasta diciembre. De hecho, el Índice de Precios al Productor (IPP) subió un 2.4% interanual durante el mes reportado, por debajo del aumento del 2.7% registrado en noviembre.
- Detalles adicionales revelaron que el Índice de Precios de Servicios Corporativos de Japón subió un 2.6% interanual en diciembre en comparación con el 2.7% anterior. No hubo nada en los datos que contradijera el camino de aumento de tasas del Banco de Japón, y poco influye en el JPY.
- De hecho, el BoJ elevó sus pronósticos económicos e inflacionarios después de dejar las tasas de interés a corto plazo sin cambios al final de una reunión de dos días el viernes pasado. El banco central también señaló su disposición a continuar aumentando los aún bajos costos de endeudamiento.
- Esto marca una divergencia significativa en comparación con las expectativas moderadas de la Reserva Federal de EE.UU., que mantiene al Dólar estadounidense a la defensiva cerca de un mínimo de cuatro meses y apoya al JPY en medio de temores de una posible intervención por parte de las autoridades japonesas.
- La primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, advirtió el domingo que los funcionarios están listos para tomar las medidas necesarias contra movimientos de mercado especulativos y altamente anormales tras las verificaciones de tasas del Ministerio de Finanzas de Japón y de la Reserva Federal de Nueva York el viernes.
- Sin embargo, los operadores parecen reacios a realizar apuestas direccionales agresivas y podrían optar por mantenerse al margen antes de una reunión de dos días del FOMC, que comienza hoy. El resultado impulsará el USD y el par USD/JPY en el corto plazo.
El USD/JPY muestra resiliencia por debajo de la SMA de 100 días; aún no está fuera de peligro
El par USD/JPY mostró cierta resiliencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días el lunes, aunque se mantiene por debajo del punto de soporte horizontal de 154.75-154.80. El histograma del Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se extiende más profundamente en territorio negativo, indicando que la línea MACD está por debajo de la línea de señal y el momentum está bajo presión por debajo de cero. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 32 (cerca de sobrevendido), sugiriendo que la baja podría ser prolongada.
Un cierre diario por debajo de la SMA de 100 días en 153.81, que apoya al par USD/JPY en el corto plazo, daría más control a los bajistas, mientras que un comercio sostenido por encima de ella mantendría la inclinación anclada por la SMA en ascenso. Un histograma MACD aplanado y un movimiento de regreso hacia la línea cero insinuarían una estabilización del momentum, y una recuperación del RSI hacia 50 mejoraría el tono; por el contrario, una caída por debajo de 30 arriesgaría una mayor debilidad.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
