Acciones: Riesgo de renovada volatilidad de las tasas – BNY

El estratega de BNY David Tam advierte que un nuevo repunte de la volatilidad de los tipos, medida por el Índice MOVE, podría presionar a las acciones estadounidenses, en particular a los segmentos de tecnología y crecimiento. Señala que los inversores podrían necesitar reducir la exposición a renta variable, acortar la duración de la renta variable en sus carteras y favorecer los sectores defensivos.

Las acciones cada vez más ligadas al MOVE

"Desde 2023, y más recientemente desde 2025, la volatilidad de los tipos también ha sido mucho más determinante para los mercados bursátiles que en el pasado."

"El S&P 500 ha mostrado una fuerte correlación negativa con la volatilidad de los tipos, de alrededor de -84%, según el Índice MOVE. Esta pronunciada correlación persiste en los segmentos del mercado de renta variable centrados en tecnología."

"El Nasdaq (-83%), la tecnología (-82%) y los semiconductores (-73%) están reaccionando mucho más a la volatilidad del mercado de bonos de lo que muchos inversores tienen posicionada."

"Los inversores deberían actuar ahora. Eso significa ampliar los presupuestos de riesgo, reducir la exposición a renta variable o reducir activamente la duración de la renta variable de sus carteras cambiando su asignación sectorial o el énfasis en tamaño/estilo."

"Si la volatilidad de los tipos aumenta a partir de aquí, el liderazgo podría cambiar rápidamente, y las carteras concentradas en crecimiento podrían ver oscilaciones más bruscas de las que los inversores se han acostumbrado."

"En particular, los inversores deberían favorecer los sectores defensivos con grandes reservas de efectivo en sus balances y unos ingresos consistentes en todos los mercados."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)