EE.UU. se está convirtiendo en un centro global para las criptomonedas después de que Trump asumió el poder

EE.UU. se está posicionando como un posible centro global para las criptomonedas bajo el presidente Donald Trump. La narrativa del ascenso de EE.UU. como una potencia cripto surge en medio de las iniciativas tomadas por la administración de Trump, como la Ley GENIUS, la Reserva Estratégica de Bitcoin y el lanzamiento de empresas respaldadas por Trump, así como nombramientos regulatorios pro-cripto, que reflejan un cambio de política destinado a impulsar la adopción y la confianza en el mercado. Para obtener más información sobre estos desarrollos, FXStreet entrevistó a expertos sobre este asunto.

La victoria presidencial de Trump impulsa una política pro-cripto

La victoria del candidato amigable con las criptomonedas Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU. en 2024 marcó el primer impulso significativo para las criptomonedas en EE.UU. El Bitcoin se disparó a un máximo histórico de 76.400$ el 6 de noviembre, el día después de las elecciones presidenciales de EE.UU., superando su anterior máximo de 73.777$ en marzo de 2024, y las acciones vinculadas a criptomonedas como Coinbase y Strategy siguieron el aumento.

Durante su campaña electoral, Trump prometió preparar el terreno para un cambio dramático en la política cripto de EE.UU., a diferencia de la represión de la industria por parte de la administración Biden, que tuvo más de 100 acciones de ejecución de la Comisión de Valores y Bolsa de EE.UU. (SEC) contra empresas cripto.

El desarrollo positivo para las criptomonedas comenzó con el presidente de la SEC de EE.UU., Gary Gensler, quien anunció el 21 de noviembre su renuncia como presidente de la agencia, efectiva el 20 de enero, día de la inauguración del presidente Trump. Esta noticia tuvo un impacto positivo en los mercados cripto, ya que Gensler había adoptado previamente una postura desfavorable sobre las políticas de activos digitales.

El gráfico de CryptoQuant a continuación muestra que el crecimiento porcentual mensual de las tenencias de Bitcoin entre grandes inversores aceleró de -0.25% el 14 de enero a +2% el 17 de enero, marcando la tasa mensual más alta desde mediados de diciembre. Este aumento en la demanda empujó al BTC a establecer un nuevo récord de 109.588$ el día de la inauguración de Trump el 20 de enero.

Diciembre 2024: Nombramientos Clave Señalan una Postura Pro-Cripto

La inversión personal de Trump y su interés en activos digitales

La familia Trump lanzó World Liberty Financial (WLFI), un proyecto DeFi construido sobre la blockchain de Ethereum y respaldado por sus hijos (Donald Jr., Eric y Barron) en septiembre de 2024. Sin embargo, la empresa ha enfrentado críticas por posibles conflictos de interés, pero los entusiastas de las criptomonedas ven esto como una señal del apoyo de Trump a las monedas digitales, aumentando el optimismo del mercado.

Hasta ahora, los tokens de WLFI han sido comprados por muchas personas y corporaciones reconocidas en el espacio cripto, como Justin Sun, fundador de Tron, Aqua 1 Foundation, capital de riesgo con sede en los EAU, ALT5 Sigma Corporation y muchos otros.

Los datos de Arkham muestran que WLFI actualmente posee tokens por un valor de 460,42 millones de dólares que comprenden Ethereum (ETH), Aave (AAVE), Chainlink (LINK) y otros. El proyecto DeFi también ha lanzado su propia stablecoin USD1, que está respaldada 1:1 con el Dólar estadounidense. 

El interés de Trump en activos digitales sigue creciendo, ya que su empresa Trump Media and Technology Group (DJT) ha presentado una solicitud para un ETF de Bitcoin ante la SEC de EE.UU.

Gráfico de tenencias de WLFI. Fuente: Arkham

Aparte de la empresa DeFi, Trump también lanzó una moneda meme, Official Trump (TRUMP), que alcanzó una capitalización de mercado de 8.79 mil millones de dólares en enero y ha generado millones en comisiones de trading y criptomonedas vinculadas al dólar para entidades relacionadas con Trump. Sin embargo, esta moneda meme ha sido criticada por ofrecer poco valor de inversión, y su capitalización de mercado de moneda se sitúa en 1.62 mil millones de dólares.

Formación del grupo de trabajo cripto de la SEC

El presidente interino de la SEC de EE.UU., Mark Uyeda, lanzó un grupo de trabajo cripto liderado por la comisionada Hester Peirce para proporcionar un marco regulatorio integral para los activos digitales, un primer paso hacia un proceso regulatorio más claro para la industria cripto.

Esto fue seguido por la firma de un Decreto Ejecutivo (EO) por parte del presidente Trump para apoyar las criptomonedas y promover el liderazgo de EE.UU. en activos digitales. También tiene como objetivo crear un stock estratégico nacional de activos digitales para EE.UU. El decreto ejecutivo también prohíbe cualquier acción hacia la creación y promoción de una Moneda Digital de Banco Central (CBDC) y revierte el anterior decreto de la administración Biden 14067 sobre activos digitales. El decreto enfatizó el acceso abierto a las redes blockchain y la protección de las stablecoins respaldadas por el dólar, estableciendo un tono de innovación sobre restricción.

La primera Cumbre Cripto de la Casa Blanca

La primera Cumbre Cripto de la Casa Blanca tuvo lugar en marzo y discutió la regulación y la innovación en el sector de las criptomonedas. Esta cumbre marca un hito significativo en la política de activos digitales de EE.UU., subrayando la postura de apoyo del gobierno hacia las criptomonedas y su compromiso de establecer regulaciones claras, como prometió el presidente Trump durante su campaña.

Además, Trump firmó un decreto ejecutivo para crear una Reserva Estratégica de Bitcoin (SBR) utilizando BTC de "procedimientos de decomiso de activos criminales o civiles" sin desplegar capital fresco y utilizando 207.189 BTC y otras criptomonedas incautadas en procedimientos penales.

Este desarrollo está diseñado para centralizar y gestionar las tenencias federales de cripto, busca prevenir pérdidas por ventas prematuras y posicionar a EE.UU. como líder en la propiedad de activos digitales.

Aparte de esto, EE.UU. está combatiendo activamente las estafas de confianza en cripto y colaborando con las fuerzas del orden en todo el país para incautar y decomisar fondos robados, mientras que también protege proactivamente los fondos de los inversores. El Departamento de Justicia de EE.UU. (DOJ) anunció la mayor incautación de criptomonedas en su historia, apuntando a más de 225 millones de dólares vinculados a fraudes cripto. El Centro de Quejas de Delitos por Internet del FBI informó que el fraude de inversión en criptomonedas causó más de 5.8 mil millones de dólares en pérdidas solo en 2024.

La carrera de reservas de Bitcoin de los estados de EE.UU. 

Aparte de la administración de Trump trabajando en su Reserva Estratégica de Bitcoin, muchos estados de EE.UU. se unieron a la carrera por sus propias reservas de Bitcoin, como se muestra en el gráfico a continuación.  

La gobernadora de New Hampshire, Kelly Ayotte, firmó la Ley de la Cámara 302 (HB 302), convirtiendo al estado en el primero en EE.UU. en establecer una Reserva Estratégica de Bitcoin. La ley permite al tesorero del estado invertir hasta el 5% de los fondos públicos en metales preciosos o activos digitales que tengan una capitalización de mercado de más de 500 mil millones de dólares, siendo el BTC el único que cumple con esta condición. Aunque el proyecto de ley no exige específicamente la creación de tal reserva, otorga al tesorero del estado la discreción para invertir en una.

La gobernadora de Arizona, Katie Hobbs, también firmó la Ley de la Cámara 2749 (HB 2749), que permite al estado reclamar la propiedad de activos digitales no reclamados, incluyendo criptomonedas, abandonados durante al menos tres años. La ley también permite la creación de un Fondo de Reserva de Bitcoin y Activos Digitales, que acumulará valor de recompensas de staking y airdrops de estos activos, sin utilizar fondos de los contribuyentes.

Tras estos anuncios, Texas lanzó una reserva de Bitcoin financiada por el estado, convirtiéndose en el primer estado de EE.UU. en hacerlo de forma independiente a finales de junio. Esto marca el primer estado en EE.UU. en autorizar una reserva pública financiada, gestionada fuera del tesoro estatal. El gobernador Greg Abbott aprobó el Proyecto de Ley del Senado 21 (SB 21), permitiendo al Contralor de Texas gestionar el fondo para permitir que terceros calificados gestionen la reserva y requiere que las compras de cripto, con fondos apropiados por la legislatura o de los ingresos de la reserva, se inviertan en activos digitales, como la ley de New Hampshire.

Proyectos de ley similares están pendientes en otras legislaturas estatales, incluyendo Massachusetts, Michigan, Carolina del Norte y Ohio, destacando la creciente adopción de cripto en EE.UU.

Regulaciones de stablecoins: La Ley GENIUS

Donald Trump firmó la Ley GENIUS en julio. Esto establece un marco regulatorio federal claro para las stablecoins y sus emisores en EE.UU., exigiendo reservas completas respaldadas por el Dólar estadounidense (USD) y una clara guía contra el lavado de dinero (AML). 

Deutsche Bank Research informó que este proyecto de ley histórico posiciona a EE.UU. como el líder en stablecoins, allanando el camino para que otros países revisen sus propias regulaciones sobre stablecoins (o la falta de ellas). 

"Es un hito significativo para la industria cripto, tanto en EE.UU. como a nivel global", informaron los analistas de Deutsche Bank.

El informe también destacó que la aprobación de la Ley GENIUS consolidará el dominio del Dólar estadounidense, con las stablecoins denominadas en USD representando más del 99% de la capitalización total del mercado de stablecoins. La Ley GENIUS formaliza el papel de los emisores de stablecoins como fondos de mercado monetario cuasi, apoyando los mercados de deuda a corto plazo de EE.UU. y canalizando la liquidez no USD hacia el dólar estadounidense. 

El Tesoro de EE.UU. predice que los T-bills mantenidos por los emisores de stablecoins (excluyendo stablecoins que devengan intereses) crecerán a aproximadamente 1 billón de dólares para 2028. Tether, por su parte, posee más de 120 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a partir del primer trimestre de 2025, como se muestra en el gráfico a continuación, y se encuentra entre los principales tenedores de bonos del Tesoro de EE.UU.

Principales tenedores extranjeros de bonos del Tesoro de EE.UU., miles de millones (2025) gráfico. Fuente: Deutsche Bank Research

Además, bajo la Ley GENIUS, la competencia entre bancos tradicionales, emisores de stablecoins y corporaciones está incentivando a los actores a unirse al espacio en rápido crecimiento y expandir las stablecoins más allá del comercio de criptomonedas. 

Las corporaciones en el comercio minorista (Walmart, Amazon, Airbnb) y los pagos (PayPal, Shopify) están compitiendo para capitalizar las ventajas de las stablecoins en costos de remesas más bajos, disponibilidad 24/7, tiempos de

liquidación más rápidos y menos barreras que las requeridas por las cuentas bancarias tradicionales

para transacciones. El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, predice que el mercado de stablecoins crecerá de los actuales 268.000 millones de dólares a más de 2 billones de dólares en los próximos años.

La SEC de EE.UU. aprueba creaciones y redenciones en especie para ETPs de Bitcoin y Ethereum

La SEC de EE.UU. ha votado y aprobado órdenes para permitir creaciones y redenciones en especie por parte de participantes autorizados para acciones de Productos Cotizados en Bolsa (ETPs) de criptomonedas, destacando la creciente claridad regulatoria en criptomonedas por parte de EE.UU.

Esta orden es un cambio respecto al mecanismo anterior solo en efectivo utilizado para ETPs de BTC y ETH al contado, que estaban limitados a creaciones y redenciones en base a efectivo. Este nuevo desarrollo permite a los inversores recibir el activo subyacente, lo que se considera más eficiente, ya que permite a los participantes autorizados del fondo evitar vender los activos en el mercado, lo que podría reducir los costos de transacción. Además, alinea los ETPs de criptomonedas con los ETPs tradicionales basados en materias primas, como el Oro y el Petróleo.

Aparte de este desarrollo, la Comisión también aprobó otras órdenes que avanzan hacia un enfoque neutral en cuanto al mérito para productos basados en criptomonedas, incluidas las solicitudes de intercambio que buscan listar y comerciar un ETP que contenga Bitcoin y Ether al contado mixtos, opciones sobre ciertos ETPs de Bitcoin al contado, opciones de Intercambio Flexible (FLEX) sobre acciones de ciertos ETPs basados en BTC, y un aumento de los límites de posición hasta los límites genéricos para opciones (hasta 250.000 contratos) para opciones listadas sobre ciertos ETPs de BTC.

Cripto en planes de jubilación

El presidente Trump firmó una orden ejecutiva que abrió la puerta a entre 9 billones y 12.5 billones de dólares en fondos de jubilación 401(k), permitiendo inversiones en criptomonedas, capital privado y bienes raíces.

Los críticos han criticado la medida, diciendo que crearía inestabilidad en las cuentas de jubilación mientras los detalles de la directiva permanecen en secreto. 

La orden permitiría la provisión de activos digitales, metales preciosos como el Oro, y préstamos privados en planes de jubilación para servir como alternativas al portafolio tradicional de acciones y bonos.

El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo en agosto: "Estamos apostando fuerte por los activos digitales", subrayando el compromiso de la administración, lo que aumenta aún más la confianza del mercado.

Crecimiento de inversores institucionales con sede en EE.UU. 

En el lado institucional, EE.UU. es el líder entre los países por número de entidades, con más de 3.68 millones en tesorerías de BTC y 300 empresas (públicas y privadas), superando a países como Canadá y el Reino Unido, como se muestra en el gráfico a continuación.

Entre las empresas corporativas con sede en EE.UU., la estrategia de Michael Saylor, anteriormente MicroStrategy, actualmente posee 629.376 BTC, seguida por MARA Holding con 50.639 BTC, según datos de BitcionTreasuried.Net.

Aparte de que las empresas y el gobierno de EE.UU. aumentan sus tenencias de BTC. Los datos de CoinGecko a continuación muestran que la lista de empresas públicas que poseen Ethereum también está en aumento. Las once empresas rastreadas por CoinGecko poseen el 2.3% del suministro de Ether, y más de 2.78 millones. 10 de las 11 empresas son de EE.UU. y han acumulado más tokens de Ethereum, incluso cuando los inversores minoristas continúan tomando ganancias, en los últimos treinta días.

Comentarios de expertos 

Fei Chen, Fundador y CEO de Intellectia AI

Q: ¿Qué impacto crees que podría tener el nuevo Grupo de Trabajo Crypto 2.0 de la SEC, liderado por la Comisionada Hester Peirce, en la creación de regulaciones justas que protejan a los inversores y fomenten la innovación en EE.UU.?

El Grupo de Trabajo Crypto podría ser un verdadero cambio de juego para el mercado de criptomonedas. Con reglas claras, podríamos ver una explosión de nuevos productos financieros que podrían ayudar a las personas comunes a invertir mejor. Por ejemplo, el Grupo de Trabajo podría finalmente aclarar cuándo un token de criptomonedas es un valor frente a una mercancía. Esto importa porque los valores tienen reglas más estrictas. Si Bitcoin y Ethereum son mercancías pero tokens más pequeños son valores, los inversores saben exactamente qué protecciones tienen. No más juegos de adivinanzas. Creo que el mayor impacto sería en las recompensas de staking. El staking es cuando bloqueas tu cripto para ayudar a ejecutar una red blockchain, y ganas recompensas por hacerlo. En este momento, grandes empresas estadounidenses como PayPal o Robinhood están nerviosas por ofrecer staking a sus clientes. ¿Por qué? Porque la SEC no ha dicho claramente si las recompensas de staking cuentan como valores. Si son valores, las empresas necesitan licencias costosas y enfrentan un montón de reglas. Si el Grupo de Trabajo crea reglas claras que digan que el staking está bien, entonces cada plataforma importante de EE.UU. podría comenzar a ofrecerlo. Necesitan encontrar ese punto dulce. Necesitamos reglas para detener estafas y proteger el dinero de las personas, pero no debería dificultar que las empresas honestas operen."

Q: ¿Qué obstáculos ves por delante, especialmente considerando las tendencias desregulatorias de la administración Trump?

La administración necesita demostrar que puede atrapar a los criminales mientras deja prosperar a las empresas legítimas. Será difícil ganar la confianza de las personas en las nuevas políticas. Cuando la gente escucha "desregulación", recuerda desastres como cómo Sam Bankman-Fried de FTX usó el dinero de los clientes para hacer apuestas arriesgadas, o cómo Celsius prometió retornos seguros pero en realidad estaba apostando con los depósitos. Sin reglas sólidas, ¿qué impide que ocurra la próxima crisis? El problema de la confianza se agrava cuando ocurren colapsos en criptomonedas. En la banca tradicional, si tu banco quiebra, el seguro de la FDIC protege tus ahorros. En criptomonedas, cuando una plataforma se cae, tu dinero generalmente se pierde para siempre. La gente vio esto con Mt. Gox, QuadrigaCX, FTX, Celsius, y la lista sigue creciendo.

Q: Con las actividades ilícitas relacionadas con criptomonedas en aumento en 2024, ¿cómo debería la administración Trump encontrar un equilibrio entre su agenda pro-cripto, como la Reserva Estratégica de Bitcoin, y una aplicación más ligera?

La Reserva Estratégica de Bitcoin es un movimiento inteligente porque muestra que el gobierno toma en serio las criptomonedas como clase de activos. Pero necesitan emparejarlo con una aplicación fuerte contra los verdaderos criminales. Ir tras los hackers, los lavadores de dinero, los estafadores, pero dejar a las empresas legítimas en paz. Los criminales usan Internet, pero no podemos cerrar todo. En su lugar, desarrollamos herramientas para atrapar a los malos mientras dejamos que todos los demás se beneficien de la tecnología. Las criptomonedas necesitan el mismo enfoque.

Q: La participación directa de Trump en proyectos de criptomonedas, como World Liberty Financial y el meme coin $TRUMP, plantea preguntas sobre la credibilidad de América como un centro global de criptomonedas.?

Cuando cualquier funcionario del gobierno tiene intereses financieros directos en la industria que está regulando, naturalmente plantea preguntas sobre la credibilidad. Todo depende del marco regulatorio del país y de si parece neutral y basado en el mérito. Los mercados financieros globales funcionan con confianza y percepción de equidad. Quien esté en el cargo, el marco regulatorio debe seguir centrado en la integridad del mercado y la protección del inversor. Así es como se construye el tipo de confianza que atrae negocios globales de criptomonedas.

Nicolai Sondergaard, Analista de Investigación en Nansen

Q: ¿Podría haber una preocupación por conflictos de interés, especialmente a medida que rivales como Hong Kong y Singapur aumentan la competencia en la dominación del mercado de stablecoins?

No creo que veamos conflictos de interés entre países y continentes. Ya hay muchas regulaciones diferentes en todo el mundo, como cómo la UE es increíblemente estricta con MiCA. Al final, tendremos que esperar y ver qué enfoque termina equilibrando mejor la innovación, la flexibilidad y la protección del usuario.

Q: La participación directa de Trump en proyectos de criptomonedas, como World Liberty Financial y el meme coin $TRUMP, plantea preguntas sobre la credibilidad de América como un centro global de criptomonedas.?

Con respecto a la pregunta sobre Trump, no creo que una persona descalifique al resto del país de ser un posible centro global de criptomonedas. Lo que importará es si hay una red de constructores, talento y apoyo para que la industria prospere.