Pronóstico del precio del Dólar australiano: La resistencia inicial emerge en 0.7200

Los alcistas del AUD/USD luchan por liberarse

Escenario base: mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, cerca de 0.6980, el contado debería mantener una postura constructiva. Cabe destacar que el par se mueve cerca de la zona de sobrecompra, lo que podría eventualmente desencadenar una corrección "técnica".

Frente a esto, los fundamentales internos relativamente sólidos de Australia y la postura de línea dura del RBA deberían desalentar las ventas agresivas, mientras que los episodios de nueva demanda del dólar estadounidense (USD) y la persistente incertidumbre geopolítica deberían mantener contenida por ahora la fuerza de los alcistas.

Escenario alcista: Un movimiento convincente por encima de 0.7200, idealmente respaldado por unos datos australianos firmes, unas expectativas más sólidas de otra subida de tipos del RBA o un período prolongado de endurecimiento por más tiempo por parte del banco central, reforzaría este escenario.

Dicho esto, existe un objetivo a corto plazo justo por encima de 0.7200, antes del techo de 2026 en 0.7277 (6 de mayo).

La considerable acumulación de posiciones cortas especulativas en AUD podría añadir impulso al movimiento si una ruptura confirmada obliga a los operadores bajistas a deshacer sus posiciones.

Escenario bajista: Un retroceso sostenible hacia la región por debajo de 0.7100, en medio de un resurgimiento de la fortaleza del USD o de una debilidad generalizada del sentimiento del mercado, devolvería a los vendedores al mercado, con objetivos posteriores en las SMA provisionales de 100 y 55 días, cerca de 0.7080 y 0.7020, respectivamente. Más al sur se encuentra la SMA de 200 días, más relevante.

Un cierre diario por debajo de esta zona dañaría la estructura positiva general y aumentaría la probabilidad de una corrección más profunda.

La economía australiana mantiene el suelo

El contexto interno de Australia sigue siendo relativamente saludable, respaldado por una demanda firme, un crecimiento positivo y un mercado laboral relativamente resiliente.

Las encuestas empresariales finales de agosto reforzaron ese panorama, después de que el PMI manufacturero se mantuviera estable en 52.0 y el PMI de servicios perdiera algo de impulso, cayendo marginalmente hasta 53.2 desde 53.6. A pesar del desempeño mixto, la actividad empresarial interna permanece cómodamente en territorio expansivo.

Sin embargo, los datos de julio del mercado laboral fueron desalentadores: la tasa de desempleo subió hasta máximos de casi 5 años en el 4.5%, mientras que el cambio de empleo cayó inesperadamente en 15.8K, tras un aumento revisado de 80.3K en junio.

Mientras tanto, el panorama sigue siendo ampliamente auspicioso después de que Australia registrara un superávit comercial de 1.923 mil millones de dólares australianos en julio, sumándose al resultado positivo de 2.341 mil millones de dólares australianos de junio.

Además, las últimas cifras del PIB mostraron que la economía se expandió un 0.4% intertrimestral (desde el 0.3%) durante el período de abril a junio, mientras que el crecimiento anual se situó en el 2.1% (desde el 2.5%).

En general, las cifras sugieren una economía resiliente, pero quizá no lo bastante fuerte por sí sola como para desencadenar una ruptura sostenida en el contado.

La inflación mantiene al RBA con el dedo en el gatillo

La inflación general australiana se moderó hasta el 3.5% en julio (desde el 3.8%), mientras que las presiones subyacentes sobre los precios, seguidas mediante la media recortada, se mantuvieron estables en el 3.6%.

Las expectativas de inflación de los consumidores reforzaron la visión de unos precios persistentes después de que subieran hasta el 4.9% en agosto (desde el 4.7%), según el Instituto de Melbourne. En conjunto, la inflación sigue siendo demasiado alta para que el RBA declare la victoria.

En cuanto al RBA, mantuvo sin cambios su tasa de efectivo oficial (OCR) en el 4.35% en agosto, transmitiendo otro mensaje cauteloso. Los responsables de la política monetaria advirtieron de que aún podría ser necesario un mayor endurecimiento si la inflación demuestra ser más persistente de lo esperado.

Más tarde, las actas del RBA apuntaron en esa dirección, manteniendo un sesgo cauteloso pero de línea dura, mientras varios responsables de la política monetaria advertían de que los riesgos al alza para la inflación podrían materializarse y dejar a la Junta preparada para subir los tipos. De hecho, los riesgos incluyen unos precios del petróleo más altos, la transmisión de costes y el auge de los centros de datos.

La Junta debatió una subida de 25 puntos básicos, pero finalmente consideró que la política actual era suficientemente restrictiva. Con nuevos datos de inflación, del mercado laboral y del PIB previstos antes de septiembre, los responsables de la política monetaria también señalaron unos riesgos equilibrados, incluidos la caída de los precios de la vivienda y la posibilidad de reducir la inflación con un menor daño al empleo.

Mientras tanto, los participantes del mercado esperan poco más de 4 puntos básicos de endurecimiento para finales de año, mientras que el consenso parece inclinarse ligeramente hacia otra subida de tipos de 25 puntos básicos en su reunión del 29 de septiembre.

China estabiliza el barco sin llenar las velas

China sigue siendo una influencia importante para la moneda australiana, aunque actualmente está proporcionando estabilidad en lugar de un poderoso viento de cola.

La economía china creció un 4.3% interanual en el período de abril a junio, mientras que la Producción Industrial perdió algo de impulso y aumentó un 4.5% en el año hasta junio, y las Ventas Minoristas se incrementaron un modesto 0.6% en los últimos doce meses.

Las encuestas empresariales indican una actividad divergente: la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) situó el PMI Manufacturero en 49.8 en agosto (desde 49.2) y el de Servicios en 49.0 (sin cambios), mientras que las medidas privadas, como RatingDog, permanecen en territorio expansivo, con el sector Manufacturero en 51.5 (desde 50.9) y el de Servicios en 51.4 (desde 50.4).

El superávit comercial de China también se amplió hasta 125.62 mil millones de dólares en junio desde 105.4 mil millones de dólares, respaldado por unas importaciones y exportaciones más fuertes.

Mientras tanto, el Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sin cambios sus Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) en su reunión del mes pasado, con la tasa a un año en el 3.00% y la tasa a cinco años en el 3.50%, ampliamente en línea con las estimaciones de los analistas.

Por lo tanto, China no está proporcionando un impulso importante ni generando un lastre significativo. A menos que los datos revelen una aceleración o un deterioro más claros, las publicaciones chinas podrían generar volatilidad a corto plazo sin establecer una dirección duradera para el par.

Los bajistas del AUD siguen teniendo el control, pero la convicción se desvanece

Según los datos de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC), las posiciones cortas netas no comerciales en AUD aumentaron ligeramente en la semana hasta el 25 de agosto, alcanzando casi 44.5K contratos y prolongando la tendencia bajista que comenzó a mediados de junio. Sin embargo, el deterioro semanal se moderó hasta aproximadamente -300 contratos, frente a casi -5K contratos.

Una vez más, la participación estuvo en el centro del debate después de que el interés abierto aumentara por sexta semana consecutiva, esta vez en casi 334K contratos, el nivel más alto en más de 15 años. El movimiento siguió pareciendo más una nueva posición bajista que una simple liquidación de posiciones largas. Sin embargo, la convicción detrás del sesgo negativo en el Aussie podría estar disminuyendo, como demuestra la cuarta semana consecutiva de reducción de las posiciones cortas netas.

Además, la exposición especulativa cayó al -13.3%, y el cambio de 4 semanas mejoró hasta alrededor de -4.5K contratos desde aproximadamente -6.5K contratos. El Percentil de Exposición Especulativa se mantuvo elevado en 80.8, lo que significa que la exposición bajista es históricamente alta, aunque el Percentil de Posición Neta, en 59.7, indica que el posicionamiento aún no es extremo.

Dicho esto, el posicionamiento del AUD sigue siendo bajista, mientras que el aumento de la participación respalda esta postura. Sin embargo, la mejora continua de la tendencia de 4 semanas y el percentil moderado de la posición neta sugieren que el sesgo corto podría estar perdiendo impulso y que todavía no está excesivamente saturado, dejando margen para una mayor mejora si las posiciones cortas continúan disminuyendo.

El calendario nacional vuelve a ser el centro de atención

La próxima publicación del calendario nacional es el índice de Confianza del Consumidor de Westpac, seguido por los Permisos de Construcción y las Aprobaciones de Viviendas Privadas.

Niveles técnicos a vigilar

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7191, manteniendo un sesgo alcista a corto plazo, ya que el precio se mantiene por encima de las medias móviles simples (SMA) de 55, 100 y 200 días, agrupadas entre aproximadamente 0.70 y 0.71. El Índice de Fuerza Relativa (14), cerca de 65, sugiere un firme impulso alcista, mientras que un modesto Índice Direccional Medio (14), en torno a 22, apunta a una tendencia en mejora, aunque todavía no explosiva, dejando al par bien respaldado, pero acercándose al territorio de sobrecompra.

A la baja, el soporte inicial se encuentra en 0.7079, con la SMA de 100 días en 0.7078 y las SMA de 55 y 200 días en 0.7024 y 0.6983, respectivamente, proporcionando soporte adicional, seguidas por un suelo estructural más profundo en 0.6833 y niveles adicionales en 0.6660 y 0.6593. Al alza, los alcistas afrontan una resistencia inicial en 0.7278, seguida de cerca por la barrera próxima en 0.7283, con un obstáculo más distante en 0.7661 si el avance actual se prolonga.

(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

El AUD/USD necesita una ruptura para zanjar el debate

El AUD/USD conserva una estructura constructiva a medio plazo por encima de su SMA de 200 días, pero las perspectivas inmediatas siguen siendo inciertas mientras el par lucha por consolidarse claramente por encima de 0.7200.

La configuración más atractiva sigue siendo condicional: una aceptación confirmada por encima de 0.7200 favorecería nuevas ganancias y podría desencadenar un cierre forzoso de posiciones cortas impulsado por el posicionamiento. Sin embargo, otro rechazo dejaría al par expuesto a una ruptura por debajo de 0.7100.

Hasta que uno de estos límites se rompa, el AUD/USD seguirá atrapado entre unos fundamentos australianos favorables y un trasfondo externo aún dominado por el Dólar estadounidense, la incertidumbre geopolítica y un apoyo de China que sigue siendo moderado.