Previa inflación en la Eurozona: El destino del EUR/USD depende de la confirmación del techo en el IPC

• Se espera que la inflación de la eurozona retroceda de los máximos históricos, en un 10.4% interanual en noviembre.
• Se prevé que el IPC subyacente se mantenga en el 5.0%.
• Sigue siendo posible una subida de tipos del BCE de 50 puntos básicos en diciembre.
• Se necesita otra tasa de inflación récord para impulsar el EUR/USD por encima de 1.0500.

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, dijo el lunes a los legisladores europeos que la inflación de la zona euro no ha alcanzado su máximo tras el nivel récord registrado en octubre. ¿Confirmará el dato preliminar de la Eurozona un máximo en la inflación?

El Índice de Precios al Consumo (IPC) anualizado de la Eurozona se aceleró inesperadamente hasta alcanzar los dos dígitos del 10.6% en octubre, registrando la tasa de aumento más rápida desde que se iniciaron los registros en 1997. El consenso del mercado preveía un dato más suave, del 9.8%. Por su parte, el IPC subyacente subió al 5.0% interanual en octubre, frente al 4.9% previsto y el 4.8% registrado en septiembre.

La inflación retrocede de los máximos históricos

Se espera que el IPC general anualizado se reduzca al 10.4% en noviembre, y que el dato subyacente se mantenga en el 5.0%. En términos mensuales, se espera que el IPC del viejo continente se mantenga sin cambios en el 1.5% en el periodo informado, mientras que el IPC subyacente también se considera plano en el 0.6%. La publicación de los datos está prevista para el miércoles a las 10:00 GMT.

Las cifras del IPC del bloque tienen una gran importancia, ya que los datos ayudan a los inversores a evaluar las perspectivas de endurecimiento de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). El objetivo de inflación del BCE es del 2%.

Fuente: FXStreet

Según Eurostat, un aumento del 41.9% en los precios de la energía, combinado con una subida del 13% en los precios de los alimentos, llevó la inflación a un récord en octubre. Aunque los precios del gas natural y la electricidad han disminuido en los últimos meses, el efecto de retardo en las facturas de los hogares sugiere que la inflación de los precios de la energía sólo disminuirá gradualmente.

Mientras tanto, los economistas prevén que la inflación se suavice en las cuatro mayores economías de Europa, y el IPC preliminar anualizado de Alemania se reducirá al 11.3% en noviembre, frente al 11.6% registrado anteriormente. Estos factores mixtos no ofrecen ningún indicio de un pico de inflación.

Los comentarios de Lagarde del lunes sugieren que ve un largo camino por recorrer antes de alcanzar el pico de inflación: "Tanto si se trata de alimentos y materias primas en general, como si se trata de energía, no vemos los componentes o la dirección que me llevarían a creer que hemos alcanzado el pico de inflación y que va a disminuir en poco tiempo", dijo.

Por lo tanto, es probable que el BCE continúe su batalla para reducir la inflación subiendo las tasas de interés. Los mercados están valorando una subida de tasas de 50 puntos básicos (bps) en diciembre, ya que el BCE sigue desconfiando de que el crecimiento de los precios se esté afianzando y la economía de la Eurozona esté entrando casi en recesión.

Operar el EUR/USD con la inflación de la Eurozona

En el momento de escribir, el EUR/USD busca extender la recuperación por encima del nivel de 1.0400 en medio de las repercusiones del covid en China y la inminente recesión en Europa. La atención se centrará en los datos de inflación del bloque del miércoles.

El par EUR/USD necesita una sorpresa positiva en las cifras del IPCA principal y subyacente para recuperar el nivel de 1.0500. Otra tasa de inflación récord podría reavivar las expectativas de una subida de tipos de 75 puntos básicos por parte del BCE el próximo mes.

Por otro lado, el EUR/USD podría volver a caer hacia 1.0200 si los datos de inflación son más suaves de lo esperado, ya que podrían aumentar las esperanzas de haber alcanzado un pico en la inflación, pesando así sobre las perspectivas de endurecimiento de la política monetaria del BCE.