Oro Previsión del Precio: XAU/USD rebota firmemente mientras el informe sobre las compras de bonos del Tesoro de China hace desplomarse los rendimientos de EE.UU.
- El Oro protagoniza una sólida recuperación desde los mínimos semanales y recupera los 4.150$ a primera hora del jueves.
- El Dólar estadounidense cae con fuerza junto con los rendimientos del Tesoro tras el informe sobre las compras de bonos de China.
- Técnicamente, el RSI diario sigue siendo bajista y supone un obstáculo para los compradores de Oro.
El Oro está ampliando el rebote anterior desde los mínimos de una semana en 4.073$, acelerando su impulso de recuperación por encima de los 4.100$ en Asia el jueves. Es probable que el avance continúe antes de la publicación de las ventas minoristas y del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU.
El informe de Bloomberg sobre China rescata a los compradores de Oro
A primera hora del jueves, el Oro ha revertido por completo las fuertes pérdidas sufridas tras la publicación del informe de la inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. del miércoles.
La Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo de EE.UU. dijo el miércoles que el IPC subyacente anual aumentó un 2.6% el mes pasado, tras subir un 2.4% en agosto, por encima de las previsiones del mercado de +2.5%. La inflación del IPC subyacente se mantuvo estable en el 0.3% intermensual en septiembre, superando las estimaciones del 0.2%.
Las probabilidades de una subida de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) en octubre aumentaron al 42% tras los datos de inflación elevada, desde alrededor del 22% antes de su publicación, según la herramienta FedWatch del CME Group.
El cambio en las expectativas sobre la Fed impulsó al Dólar estadounidense (USD) y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense en toda la curva, desencadenando una fuerte venta de Oro no remunerado, de alrededor del 1.5%.
Sin embargo, los compradores de Oro parecen haber sido rescatados por un informe de Bloomberg publicado anteriormente, que citaba que China está acumulando discretamente bonos del Tesoro estadounidense a través de custodios no estadounidenses, inflando las tenencias de Canadá hasta casi 600.000 millones de dólares.
Mientras tanto, la escalada del conflicto en Oriente Medio y las preocupaciones sobre la deuda impulsadas por las inversiones en inteligencia artificial (IA) intensifican los flujos hacia activos refugio, ayudando a la recuperación del Oro.
Además, la falta de urgencia en las subidas de tasas mostrada recientemente por algunos funcionarios de la Fed ayuda a contrarrestar las expectativas de un inminente inicio de subidas de tasas, dando soporte a los optimistas del Oro.
De cara al futuro, está por ver si el Oro mantiene una vez más el rebote desde niveles inferiores a los 4.100$, ya que los datos de ventas minoristas e inflación del IPP de EE.UU. podrían ofrecer nuevas pistas sobre la senda de subidas de tasas de la Fed.
Además, los operadores podrían adoptar una actitud cautelosa y abstenerse de abrir nuevas posiciones en Oro antes de la comparecencia del presidente de la Fed, Kevin Warsh, el viernes.
Está previsto que Warsh participe en una conversación con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, en el encuentro Fireside Chat con la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, en Bangkok, Tailandia.
Será la última comparecencia pública de Warsh antes de que la Fed entre en el «periodo de silencio» el sábado, antes de la reunión de política monetaria del 27 y 28 de octubre.
Análisis técnico del precio del Oro: gráfico diario
En el gráfico diario, XAU/USD cotiza en 4.145,23$, manteniendo un tono bajista a corto plazo, ya que el precio al contado se mantiene por debajo de todas las principales medias móviles simples (SMA). La SMA de 21 días en 4.208,09$, la SMA de 100 días en 4.245,61$ y la SMA de 50 días cerca de 4.334,44$ se sitúan por encima como una banda de resistencia escalonada, mientras que la SMA de 200 días en 4.523,59$ refuerza la idea de un techo más amplio al alza. El índice de fuerza relativa (14), alrededor de 43.12, se sitúa en territorio neutral a débil, lo que sugiere que la presión bajista persiste, aunque sin condiciones de sobreventa claras.
A la baja, el soporte estructural inicial se encuentra hacia la zona de la línea de tendencia ascendente rota, con el nivel de ruptura en 4.002,10$, seguido de su origen cerca de 3.990,07$. Al alza, los alcistas tendrían que recuperar primero la SMA de 21 días en 4.208,09$, antes de desafiar la SMA de 100 días en 4.245,61$; un movimiento sostenido por encima de estos niveles abriría el camino hacia la resistencia más densa alrededor de la SMA de 50 días en 4.334,44$, mientras que solo una recuperación por encima de la SMA de 200 días en 4.523,59$ debilitaría significativamente el sesgo bajista predominante.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
La sorpresa del IPC de EE.UU. complica, pero no descarrila, la pausa de la Fed en octubre
Según TD Securities, la cifra del IPC de EE.UU. más fuerte de lo esperado ha complicado considerablemente los cálculos de política monetaria de la Fed a corto plazo. Desde el punto de vista de la política monetaria, el banco señala que "el informe del miércoles complica los cálculos de la Fed para octubre tras las claras indicaciones recientes sobre omitir una subida en la próxima reunión; ahora seguimos una subida mensual sólida del 0.36% en el PCE subyacente". En su opinión, "la dirección de la Fed parece haber decidido ejecutar un ciclo gradual de endurecimiento basándose en la valoración del mercado, aunque el notable aumento generalizado de los rendimientos está llevando a cabo parte del endurecimiento por ellos".
A pesar de la sorpresa al alza de la inflación, TD Securities subraya que "seguimos considerando que octubre será una pausa basándonos en esas indicaciones previas al IPC. Y seguimos esperando un endurecimiento total de 75 puntos básicos". Dicho esto, admiten que "ciertamente es una decisión más ajustada tras los datos del IPC de hoy", ya que las últimas cifras elevan las apuestas en torno a la senda prevista de endurecimiento gradual de la Fed.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
Autor
Dhwani Mehta
FXStreet
Dhwani Mehta, Editora y Analista, cuenta con diez años de experiencia analizando y cubriendo los mercados globales. Está especializada en Forex y Materias Primas.
