Mercados tensos antes de informes clave del BCE y el IPC de EE.UU.

El mercado de divisas se encuentra a la espera de los eventos más importantes de la semana, que tendrán lugar entre el jueves y viernes. El Euro es la moneda que mayor compromiso tiene de cara a los próximos días, con la decisión del Banco Central Europeo que se conocerá el jueves en el mediodía de Europa. Se espera que la entidad que dirige la Sra. Lagarde aumente la tasa de interés de referencia al 2.65%, aunque ello no significará, ni mucho menos, una gran ayuda para el Euro.

En las últimas oportunidades en que el BCE aumentó la tasa, la moneda única cedió posiciones con fuerza, lejos de las expectativas de los mercados. Esta vez, creemos, no será la excepción.

El Euro se mueve en rangos de precios muy estrechos a la espera de este informe, como también de la inflación mayorista de agosto en Estados Unidos, que se conocerá en simultáneo con la conferencia de prensa de Lagarde. Pero el verdadero foco de atención está puesto en las cifras de inflación minorista, que se publicarán el viernes. Dicho informe podría terminar de confirmar lo que muchos en el mercado presumen: un aumento de tasa por parte de la Fed el próximo miércoles.

La estabilidad del Euro se ve en sus distintos cruces: el par EUR/GBP a la baja, ante una mayor fortaleza de la Libra esterlina ante el Dólar; el cruce EUR/CHF al alza, con una baja moderada del Franco suizo ante el billete; y el par EUR/JPY muy bajista, frente a la renovada fuerza del Yen, que aun está por verse que alcance pueda tener.

Saliendo del Euro, el protagonismo en estos días lo tiene el Yen. La moneda nipona insiste en recuperar lo que por ahora es una pequeña parte de su enorme pérdida de 4 años. ¿Le alcanzará con el impulso que desde Estados Unidos le está dando el secretario del Tesoro, Sr. Bessent? Por el momento le sirve para frenar su caída. Pero la decisión real tiene que venir del lado del gobierno, y algunos funcionarios que adhieren a la política de la primera ministra Takaichi no parecen tan convencidos de defender a su moneda. Técnicamente el Yen tiene por cubrir un fuerte gap en 147.50, que dejó en octubre de 2025, y del cual se encuentra aun muy lejos. La formación de hombro cabeza hombro medida en el gráfico semanal tiene un alcance en la zona de dicho gap.

Por otro lado, la posibilidad de que el Banco de Japón aumente la tasa al 1.25% la semana próxima le quita atractivo al carry trade, que han venido practicando los grandes inversores, y el desarme de posiciones para volver a comprar yenes podría sentirse más profundamente en los próximos días.

La perspectiva de aumento de tasa por parte de la Fed desinfló al Oro el martes. El metal precioso cedió desde 4510 dólares que alcanzó el viernes a 4355 dólares el martes por la tarde. Su tendencia bajista de corto plazo podría buscar los 4280 dólares próximamente, ante el mayor atractivo del dólar con la tasa más alta de la Fed.

¿Qué puede pasar este miércoles? Más o menos lo mismo que ocurrió lunes y martes. Movimientos lentos, cautelosos, con algunos vaivenes poco explicables (el martes antes del cierre de Nueva York se movió todo el mercado sin noticias visibles), con un euro estable, la libra que lo sigue sin muchos atractivos, el yen que amenaza con apuntar a 150.00, y el oro con sus típicos bamboleos que, dado su alto costo por dólar, puede dejar fuera de carrera a muchos, seguiría perdiendo posiciones.

No olvide que el viernes se definen muchas cosas. Entre ellas, si el Dólar se fortalecerá en el último trimestre. No extrañaría, pues, que el miércoles no pase mucho, que el jueves caiga, tome impulso, y el viernes crezca con fuerza. ¿No le suena conocido?

Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, nos vemos el jueves.