Los mercados enfrentan la mayor prueba de realidad de la IA en meses

Esperaba comenzar esta nota hablando sobre los datos de empleo en EE.UU., la actualización de la inflación en la zona euro y las últimas opiniones de los principales banqueros centrales sobre la inflación y hacia dónde se dirige la política monetaria (y llegaré a eso), pero en cambio, comenzaré con la decisión de Meta de desarrollar un negocio de infraestructura en la nube para vender acceso a capacidad de computación, chips y sus modelos de IA, y continuaré con la advertencia de Oracle de que las inversiones en IA pueden no convertirse en ganancias.

Así que, Meta ahora está dispuesta a entrar en el negocio de la nube, vendiendo potencia de computación, chips y acceso a sus modelos de IA, uniéndose a Microsoft, Amazon y Google en esta área.

Meta subió casi un 9% con la noticia, ya que los inversores se alegraron de ver que el gasto masivo que parecía no llevar a ningún cambio mundial finalmente terminará en un negocio potencialmente rentable, pero la noticia me hizo sonar las alarmas más que cualquier otra cosa.

1. Meta ha gastado demasiado, ha comido más de lo que su estómago podía soportar, y ahora necesita escupir parte de ello. Se cargó deuda a sus espaldas en el camino. No logró lanzar un modelo exitoso, y ahora está pasando al Plan B para hacer que sus inversiones valgan la pena. El Plan B le costará a la compañía, por lo que en teoría, Meta está posiblemente en una situación peor de lo que la propia compañía pensaba. No entendí por qué subió un 9% tras otro intento fallido de negocio.

2. Meta ciertamente no está sola en el grupo de quienes gastaron demasiado en infraestructura de IA. Podría haber otras ‘cucarachas’. Si ese es el caso, podríamos ver a las grandes tecnológicas reducir el gasto, y esto perjudicaría las expectativas estelares de ingresos futuros para los fabricantes de chips que se han disparado en el último año. Por eso vimos que el índice Kospi de Corea cayó más de un 5% hoy.