Informe de la CFTC: El posicionamiento se vuelve más defensivo mientras aumentan las posiciones largas en el Yen

La semana en una frase: El posicionamiento en el Yen se disparó hasta alcanzar una considerable posición neta larga en la semana hasta el 15 de septiembre, mientras las compras de Petróleo acompañaron un fuerte aumento del precio. Las posiciones cortas en el CAD también retrocedieron, pero la exposición al Oro siguió estando muy concentrada pese a un precio más bajo. El posicionamiento en el Euro y el Dólar australiano se debilitó junto con unas divisas más débiles.

JPY: Las posiciones largas siguen acumulándose 

Las posiciones netas largas no comerciales en el Yen japonés (JPY) mejoraron notablemente hasta situarse en torno a los 120.4K contratos, el mayor aumento semanal desde principios de agosto. Sin embargo, el USD/JPY cotizó con fuertes ganancias durante el periodo, divergiendo del flujo especulativo más sólido, mientras la exposición neta alcanzaba el percentil 88. Una nueva caída del USD/JPY confirmaría el posicionamiento; un movimiento convincente por encima de 156.00 debilitaría la señal.

CAD: Las posiciones netas largas amplían la recuperación

Las posiciones netas cortas especulativas en el Dólar canadiense (CAD) se redujeron considerablemente hasta los 37.6K contratos, registrando la segunda mejora semanal consecutiva. Durante ese periodo, el USD/CAD subió con fuerza, superando la barrera de 1.3900 y dejando al precio y al posicionamiento en desacuerdo, mientras el posicionamiento neto subía hasta el percentil 54. Un movimiento de vuelta por debajo de 1.3900 mejoraría la confirmación.

El precio y el posicionamiento siguen estando en desacuerdo

Las discrepancias más claras se produjeron en el JPY, el CAD y el Franco suizo (CHF). De hecho, el precio y el flujo especulativo apuntan en direcciones opuestas, por lo que la señal aún no está lista para ser tratada como una señal de tendencia limpia. Para los traders, el próximo movimiento importa más que la instantánea: la continuación validaría el flujo, mientras que una reversión dejaría al descubierto la discrepancia.

Dónde cuenta el flujo con confirmación

El precio y el posicionamiento se movieron en la misma dirección en el Euro (EUR), la Libra esterlina (GBP) y el Oro. Esto proporciona al movimiento una mejor base táctica, pero aún necesita continuidad la próxima semana; una reversión rápida convertiría la aparente confirmación en un falso comienzo.

Mapa de posicionamiento: el Oro sigue estando muy concentrado

El XAU es la posición larga más claramente concentrada por exposición, en el percentil 97, mientras que el JPY presenta la lectura de posicionamiento neto más elevada, en el percentil 93. En el otro extremo, el EUR se sitúa cerca del percentil neto 12. Por tanto, el mapa apunta a una exposición concentrada en el XAU y al mayor margen para la reconstrucción de posiciones en el EUR.