El Yen bajo doble presión: Los altos precios de la energía y una Fed restrictiva complican la situación

El Banco de Japón reconoce la posibilidad de otra subida de tasas y podría elevar su previsión de inflación para el próximo ejercicio fiscal debido a los precios de la energía persistentemente altos. Al mismo tiempo, es probable que la tasa de política monetaria se mantenga en el 1.25% en la reunión del 30 de octubre, aunque no puede descartarse un nuevo aumento en diciembre. Esto podría brindar soporte al yen.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, sigue señalando una restricción de política monetaria insuficiente en la lucha contra la inflación. Los mercados están evaluando la perspectiva de nuevas subidas de tasas, lo que podría respaldar al dólar estadounidense y limitar cualquier fortalecimiento del yen.

Un yen débil aumenta el coste de los bienes importados y de la energía para Japón. Por lo tanto, una fuerte depreciación de la moneda japonesa podría aumentar la probabilidad de una acción por parte de las autoridades japonesas que podría conducir a un rápido fortalecimiento del yen.

El trasfondo fundamental para el USD/JPY sigue siendo moderadamente positivo para el dólar estadounidense, ya que las expectativas de una política restrictiva de la Fed contrastan con la postura cautelosa del Banco de Japón. Al mismo tiempo, la posibilidad de una subida de tasas en Japón este año y el riesgo de intervención limitan el potencial alcista adicional del par. La atención se centra en la reunión del Banco de Japón del 30 de octubre y en las señales de la Fed.

Análisis técnico

En el gráfico de 4h, el USD/JPY mantiene una estructura alcista tras recuperarse de un mínimo local alrededor de 153.00. Posteriormente, el precio entró en consolidación, formando una zona de equilibrio alrededor de 158.22. La consolidación por encima de esta resistencia llevó a un movimiento al alza hacia 158.58, pero las ganancias posteriores se ralentizaron. El mercado aún tiene potencial para un descenso correctivo hacia 158.00, seguido de una nueva ola alcista. Si este soporte se mantiene, el objetivo principal es 159.47; si se desarrolla impulso alcista, el siguiente objetivo es 160.06. El indicador MACD está cerca de cero, lo que sugiere un debilitamiento del impulso direccional y la necesidad de confirmar que las compras se están reanudando.

En el gráfico de 1h, se formó una corrección bajista tras una prueba de la zona de 158.58. El precio se acerca al soporte en 158.00, que coincide con el final esperado del retroceso a corto plazo. El oscilador Estocástico ha caído por debajo de 20, reflejando una mayor presión vendedora a corto plazo y permitiendo un nuevo descenso antes de una posible recuperación. Si el precio se estabiliza por encima de 158.00, el escenario prioritario será un avance hacia 159.47. Una ruptura por encima de esta resistencia abriría el camino hacia 160.06. Si el precio cierra por debajo de 158.00, el escenario alcista requerirá una revisión, y el mercado podría continuar cayendo hacia los niveles de soporte técnico más cercanos. Para el próximo día, el escenario base sigue siendo por tanto una corrección hacia 158.00, seguida de una evaluación de si el movimiento alcista puede reanudarse.

Conclusión

El USD/JPY sigue atrapado entre dos fuerzas contrapuestas: la postura cautelosa del Banco de Japón y la posibilidad de una subida de tipos en diciembre, que podría brindar cierto soporte al yen, y las expectativas de una política restrictiva de la Fed, que respaldan al dólar estadounidense. El aumento de los precios de la energía continúa pesando sobre la economía japonesa, dependiente de las importaciones, y podría incrementar la probabilidad de una acción por parte de las autoridades japonesas si el yen se debilita bruscamente. Técnicamente, el par mantiene un sesgo alcista tras recuperarse desde 153.00, con soporte en 158.00 y objetivos en 159.47 y 160.06 si el retroceso correctivo termina. Un cierre por debajo de 158.00 obligaría a reevaluar el escenario alcista y podría abrir el camino a nuevas caídas. La reunión del BoJ del 30 de octubre y las señales de la Fed serán los catalizadores clave para el próximo movimiento del par.