El recrudecimiento de las hostilidades en Irán eleva el riesgo de inflación persistente y la subida de tipos

El recrudecimiento del conflicto entre EE.UU. e Irán ha impulsado al alza los precios del petróleo y ha recordado a los inversores que los riesgos inflacionarios persisten. Hasta el momento, los mercados no lo interpretan como una crisis petrolera generalizada. En cambio, los inversores parecen considerar que el suministro energético se está reduciendo, pero aún no se ha visto gravemente afectado. La menor actividad en el estrecho de Ormuz contribuye a mantener los precios elevados, incluso después de que el crudo retrocediera desde su ascenso hacia los 80 dólares por barril.

Para los inversores, el principal riesgo reside en que el aumento de los precios del petróleo se traslade a los precios del combustible, el transporte y otros costes cotidianos. Si esto mantiene la inflación persistente, los bancos centrales podrían tardar más en recortar los tipos de interés. Esto sería una mala noticia para los bonos y para sectores del mercado bursátil que suelen verse perjudicados cuando los tipos se mantienen altos, como el inmobiliario, el de servicios públicos y las acciones de crecimiento con precios elevados.

Las compañías energéticas podrían salir beneficiadas si persisten los temores sobre el suministro, pero los inversores deben tener cuidado de no precipitarse en sus operaciones solo porque el petróleo haya subido a corto plazo. Las escaladas anteriores en la región a menudo han aumentado la presión para el diálogo en lugar de provocar un conflicto prolongado. A menos que el suministro de petróleo se vea afectado de forma más grave, es probable que el mayor impacto en el mercado se centre en los precios del petróleo, las expectativas de inflación y las inversiones más expuestas a los tipos de interés.