El gobierno de EE.UU. registra otro gran déficit presupuestario debido a que los ingresos por aranceles se vuelven negativos

Después de registrar un superávit en abril gracias a una afluencia de ingresos por impuesto sobre la renta, el Gobierno de EE.UU. volvió al statu quo y registró un gran déficit en mayo.

La administración Trump gastó 292.650 millones de dólares más de lo que ingresó, ya que los ingresos disminuyeron debido a reembolsos de aranceles.

El déficit de mayo fue un 7% menor en comparación con el año pasado, pero esto fue una ilusión creada por efectos del calendario. El año pasado, los pagos de beneficios de mayo se trasladaron a junio, reduciendo los desembolsos del mes. Teniendo en cuenta esos efectos del calendario, el déficit de mayo de 2026 fue un 32% mayor que el año pasado.

Con cuatro meses restantes en el año fiscal 2026, el déficit anual creció hasta 1,25 billones de dólares. Esto representa una disminución de aproximadamente el 9% respecto al mismo período del año pasado debido a una afluencia de ingresos.

Los ingresos por aranceles se vuelven negativos

La afluencia de dinero al Tesoro se debió en gran parte a los ingresos por aranceles, que han proporcionado un buen impulso a los ingresos durante el último año; sin embargo, parece que ese tren de bonanza podría estar llegando al final de la vía. Los ingresos por aduanas fueron negativos en -42 millones de dólares debido a reembolsos de aranceles.

El Gobierno recaudó 21.930 millones de dólares en derechos de aduana en mayo. Esto fue una caída desde un pico de 31.300 millones en octubre. Los ingresos por aduanas han estado cayendo modestamente desde ese máximo de octubre.

Mientras tanto, el Tío Sam desembolsó 21.970 millones de dólares en reembolsos de aranceles después de que los derechos fueran declarados ilegales por la Corte Suprema, lo que llevó los ingresos totales por aduanas a números rojos.

Los ingresos totales de mayo fueron de 335.510 millones, una caída de aproximadamente el 10% interanual.

Durante los primeros ocho meses del año fiscal 2026, los ingresos gubernamentales totalizaron 3,66 billones $, un aumento de aproximadamente el 5% respecto al año pasado.

Gastos a raudales

El verdadero problema continúa estando en el lado del gasto.

La administración Trump gastó otros 628.160 millones de dólares el mes pasado. Esto llevó el gasto total para el año fiscal 2026 a un asombroso 4,9 billones. Esto representa un aumento de aproximadamente el 1% respecto al año pasado y estableció un récord de gasto acumulado en el año.

Un aumento del 1% en el gasto podría no parecer significativo. Pero, ¿no se nos dijo que habría recortes en el gasto?

De hecho, hubo algunos recortes en la Gran Ley Hermosa (junto con aumentos en el gasto).

El aumento del gasto se produce a pesar de los recortes en la EPA y el presupuesto del Departamento de Educación, junto con reducciones de personal que ahora se reflejan en los datos. Un menor gasto en desastres también ayudó a moderar los niveles de gasto durante los primeros dos meses del año fiscal ’26.

Sin embargo, mirando el panorama general, la trayectoria del gasto está en aumento. Incluso con todo el bombo sobre DOGE y algunas palabras vacías sobre recortar el gasto durante los primeros días de la administración Trump, el Gobierno de EE.UU. gastó poco más de 7 billones $ el año pasado. Eso es un promedio de 583.300 millones por mes o 19.200 millones de dólares por día.

Y ahora hay una guerra.

No está claro cuánto gasto bélico ha aparecido en los datos del Tesoro hasta ahora. El gasto en defensa ha aumentado; sin embargo, eso no cuenta toda la historia. El mes pasado, un funcionario del Tesoro dijo a Reuters que, aunque el aumento en el gasto en defensa reflejaba algo de gasto bélico, los costos del conflicto en Irán se distribuyeron en varias categorías, incluyendo costos de personal y mantenimiento, operaciones de investigación y desarrollo, y adquisiciones.

Un funcionario del Pentágono estimó recientemente que el Gobierno federal había gastado 29.000 millones $ en la guerra hasta mediados de mayo.

A pesar de algunas conversaciones poco específicas sobre "recortes de gasto", parece haber poco o ningún compromiso para abordar sustancialmente el gasto descontrolado.

La Gran Ley Hermosa recortó algo de gasto pero lo aumentó en otras áreas. Además, esos "recortes" provinieron de aumentos proyectados en el gasto. Los gastos reales seguirán aumentando, solo que no tan rápido como se planeó originalmente. La conclusión es que incluso con la Gran Ley Hermosa, el gasto aumentará en términos absolutos. Ya lo estamos viendo.

¿Y todo ese despilfarro descubierto por DOGE? Prácticamente nada de eso fue eliminado del presupuesto.

Esto es lo habitual. Es mucho más fácil hablar de recortes de gasto que realmente recortar el gasto.

Quizás recuerde que el presidente Biden prometió que los [falsos] recortes de gasto ahorrarían "cientos de miles de millones" con el acuerdo del techo de la deuda (también conocido como la [mal llamada] Ley de Responsabilidad Fiscal).

Eso nunca sucedió.

Los partidarios de la Gran Ley Hermosa esperan que el crecimiento económico estimulado por recortes de impuestos aumente los ingresos y reduzca el déficit. Sin embargo, la historia genera dudas significativas sobre esta afirmación.

La fea verdad es que el Gobierno no está comprometido a recortar el gasto de manera significativa, y siempre encuentra nuevas razones para gastar aún más, ya sea por "crisis" internas o guerras en el extranjero.

El gasto en intereses devora el presupuesto

El costo de atender la deuda sigue aumentando en este entorno de tasas de interés más altas, mientras el Gobierno sigue acumulando nueva deuda.

El gasto en intereses se ha convertido en la segunda categoría de gasto más grande en el presupuesto federal, solo detrás de la Seguridad Social.

En mayo, el Tesoro desembolsó 132.620 millones de dólares solo en pagos de intereses. Esto representó un aumento del 18.8% respecto al mes anterior y estableció un nuevo récord mensual.

Los pagos de intereses de mayo elevaron el gasto total en intereses a 866.820 millones durante los primeros ocho meses del año fiscal 2026. Esto representó un aumento del 11.7% en comparación con el mismo período del año fiscal ’25.

Los intereses de la deuda nacional costaron 1,2 billones de dólares en el año fiscal 2025. Esto representó un aumento del 7.3% respecto a 2024.

El interés neto (gasto en intereses menos ingresos por intereses) fue de 107.000 millones en mayo.

Durante los primeros ocho meses del año fiscal, el Gobierno federal gastó más en intereses de la deuda que en defensa nacional (631.000 millones de dólares) o Medicare (677.000 millones). La única categoría de gasto mayor es la Seguridad Social (1,1 billones).

Gran parte de la deuda actualmente en circulación fue financiada a tasas muy bajas antes de que la Reserva Federal comenzara su ciclo de subidas. Cada mes, parte de ese papel con rendimiento súper bajo vence y debe ser reemplazado por bonos que rinden tasas mucho más altas.

La tasa de interés promedio de la deuda estadounidense aumentó a 3.35% en mayo, un aumento modesto desde el 3.29% en mayo de 2025.

Cuando la gente dice que el gasto es insostenible, parece quedarse corto. De hecho, es justo llamar insolvente al Gobierno federal.

Sin embargo, muy pocas personas en la clase política parecen estar mínimamente interesadas en abordar el problema. La mala noticia es que, en algún momento, el problema los abordará a ellos.