El Dólar australiano apunta a su mínimo de marzo

El AUD/USD rebota el lunes y cotiza alrededor de 0.6900 tras caer a 0.6855 el viernes, acercándose a su mínimo de marzo de 0.6834. A pesar de esta recuperación, el Dólar australiano (AUD) sigue bajo presión frente al Dólar estadounidense (USD), tras registrar una de sus peores actuaciones semanales de los últimos meses.

El Dólar australiano se enfrenta a una combinación de factores desfavorables, incluido un mensaje menos de línea dura de lo esperado que acompañó a la subida de tasas del Banco de la Reserva de Australia (RBA) la semana pasada, unos sólidos datos económicos estadounidenses y el deterioro del apetito por el riesgo en los mercados financieros.

El rebote del lunes se produce en un entorno ligeramente más favorable tras la publicación de los datos de inflación de China. Sin embargo, los inversores siguen actuando con cautela antes de las próximas publicaciones económicas de EE.UU., que podrían reforzar las expectativas de nuevas subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

La subida de tasas del RBA no convence a los inversores

El RBA subió su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos (pb), hasta el 4.85% la semana pasada, su nivel más alto desde 2008. Sin embargo, la decisión, que normalmente respaldaría al Dólar australiano, provocó una reacción negativa en el mercado de divisas. La principal razón reside en el carácter menos de línea dura de lo esperado de la subida. La decisión salió adelante por una votación de seis a tres, lo que reveló importantes divisiones dentro del consejo de política monetaria.

Además, la Gobernadora del RBA, Michele Bullock, mantuvo la incertidumbre sobre las futuras decisiones de política monetaria, al afirmar que el banco central estaba "manteniendo básicamente nuestras opciones abiertas" y añadir: "No sé cuál será el próximo movimiento." Estos comentarios alimentaron las especulaciones de que el ciclo de endurecimiento monetario de Australia podría estar acercándose a su fin, pese a que la inflación sigue elevada.

El comentarista del mercado de renta variable de CommSec, James Gruber, explicó el cambio en las expectativas del mercado en unas declaraciones recogidas por News Australia: "La decisión dividida de subir las tasas en noviembre ha llevado a algunos inversores a pensar que las tasas de interés podrían haber tocado techo. Los mercados están valorando ahora un recorte de tasas para diciembre de 2027." Esta reevaluación contrasta con las expectativas de nuevas subidas de tasas de interés en EE.UU., lo que reduce el atractivo relativo de la divisa australiana.

El Dólar estadounidense se beneficia de los sólidos datos de empleo

La fortaleza del Dólar estadounidense representa otro obstáculo importante para el AUD/USD. Los últimos datos del mercado laboral estadounidense mostraron que las Nóminas no Agrícolas (NFP) aumentaron en 165.000 en octubre, superando ampliamente las expectativas de 65.000. Mientras tanto, la Tasa de Desempleo descendió al 4.1% desde el 4.2% anterior. Estas cifras sugieren que la economía estadounidense sigue siendo lo suficientemente resistente como para permitir que la Fed mantenga una postura de política monetaria restrictiva.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados asignan ahora casi un 80% de probabilidades a otra subida de tasas de interés de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre.

Por lo tanto, la atención se centra en el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos del martes, seguido el viernes por el Índice de Precios de Producción (IPP). Una inflación superior a la esperada podría reforzar las expectativas de un mayor endurecimiento monetario y proporcionar un soporte adicional al Dólar estadounidense, aumentando la presión bajista sobre el AUD/USD. Por el contrario, unas cifras de inflación más moderadas podrían debilitar al Dólar y favorecer una recuperación del Dólar australiano.

La aversión al riesgo y China también influyen en el Aussie

Más allá de la política monetaria, el Dólar australiano está sufriendo el deterioro del sentimiento en los mercados financieros. Las preocupaciones sobre las valoraciones de las acciones tecnológicas y la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial han desencadenado una presión vendedora significativa en los mercados de renta variable mundiales. Este entorno pesa especialmente sobre el Dólar australiano, que tradicionalmente es sensible al apetito por el riesgo y a las expectativas de crecimiento mundial.

Societe Generale destacó el contagio de las turbulencias de los mercados de renta variable a los mercados de divisas: "Los efectos de contagio de la venta masiva de acciones afloraron en el AUD, el SEK y el NZD dentro del G10." En este contexto, otra corrección de los índices de renta variable estadounidenses podría acelerar la presión vendedora sobre las divisas cíclicas, mientras los inversores buscan exposición a activos más seguros.

China, el mayor socio comercial de Australia, no obstante, proporciona cierto soporte limitado al Aussie el lunes. El Índice de Precios al Consumo (IPC) de China subió un 0.7% interanual en octubre, frente al 0.9% de septiembre y a las expectativas del 0.8%. Mientras tanto, el Índice de Precios de Producción (IPP) se aceleró hasta el 5.7% interanual, superando las previsiones del 5.3%. Estas cifras ofrecen algunas señales alentadoras sobre la dinámica de los precios en China, pero contribuyen poco a disipar las preocupaciones sobre la demanda interna y las perspectivas económicas del país.

Por lo tanto, es probable que el sentimiento de riesgo mundial y los próximos datos económicos de Estados Unidos sigan siendo los principales factores determinantes de la dirección a corto plazo del Dólar australiano.

El AUD/USD sigue siendo vulnerable a una nueva prueba del mínimo de marzo

En el gráfico diario, el AUD/USD mantiene un sesgo bajista tras su reciente caída por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 días, situadas actualmente en torno a 0.7028 y 0.7057, respectivamente. El par cayó hasta 0.6855 el viernes, acercándose al mínimo de marzo de 0.6834, antes de encontrar soporte y rebotar hacia 0.6900 el lunes.

Los compradores intentan ahora recuperar el antiguo nivel de soporte en torno a 0.6894. Una recuperación sostenida por encima de este umbral podría aliviar la presión bajista inmediata y abrir la puerta a un rebote hacia las medias móviles mencionadas, seguido del máximo de octubre en 0.7068. Sin embargo, sería necesario un movimiento sostenido por encima de esta última zona de resistencia antes de considerar una reversión alcista más convincente.

Mientras tanto, la tendencia diaria sigue inclinada a la baja. La incapacidad de mantenerse por encima de 0.6894 podría reavivar la presión vendedora, devolviendo el mínimo del viernes en 0.6855 al foco antes de provocar otra prueba del mínimo de marzo en 0.6834. Una ruptura por debajo de este nivel reforzaría los argumentos a favor de una corrección más profunda, especialmente si los próximos datos de inflación de Estados Unidos proporcionan un soporte adicional al Dólar estadounidense.