Bancos centrales en el punto de mira: Niveles clave para NZD/USD, EUR/GBP y USD/JPY

Las decisiones de los bancos centrales son el principal foco de atención de la semana, con la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón listos para anunciar sus decisiones de política monetaria. Gran parte de la atención del mercado se centrará en sus comunicados de política y comentarios en busca de pistas sobre la trayectoria futura de las tasas, ya que se espera que las decisiones sobre tasas estén en línea con las expectativas.

Además de los eventos de los bancos centrales, el CAD volverá a estar en el punto de mira, ya que el informe de inflación de Canadá está previsto para el lunes. El BoC adoptó un tono de línea dura en su última reunión, destacando las presiones inflacionistas. Sin embargo, las frágiles condiciones del empleo y las tensiones comerciales entre EE.UU. y Canadá han limitado la capacidad de la divisa para beneficiarse de los precios más altos del petróleo. Un informe de inflación más suave podría poner en entredicho la postura de línea dura del BoC y dejar al CAD vulnerable a una mayor debilidad.

La antesala de la decisión de política monetaria del BoE resulta especialmente interesante. Las cifras del mercado laboral del Reino Unido y el informe del IPC del miércoles podrían provocar cierto tira y afloja en la Libra esterlina antes de la decisión del jueves, lo que dificultaría mantener un sesgo direccional claro para la divisa.

Fed: El NZD/USD pone a prueba el soporte en torno a 0.5809

La Reserva Federal tiene previsto anunciar su decisión el miércoles 16 de septiembre, con expectativas que apuntan a una subida de tasas de 25 puntos básicos. La atención del mercado se centrará en la orientación futura y en las pistas sobre nuevas subidas.

Si la Fed sigue reconociendo las presiones inflacionistas, especialmente por el aumento de los precios de la energía en medio del conflicto entre EE.UU. e Irán, los mercados podrían descontar nuevas subidas de tasas, fortaleciendo potencialmente al dólar estadounidense.

Aunque hay un matiz: si el presidente Kevin Warsh evita comprometerse con una trayectoria futura de tasas y mantiene las decisiones posteriores dependientes de los datos entrantes, la reacción podría ser menos clara. Una subida acompañada de una orientación que no alcance las expectativas del mercado podría dejar al dólar vulnerable, especialmente si los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense caen.

El NZD/USD es uno de los pares principales a vigilar esta semana. Las tensiones geopolíticas no se han aliviado, dejando al NZD de alta beta susceptible a la debilidad. El nivel de retroceso del 50.0% en torno a 0.5809 se ha mantenido hasta ahora, manteniendo el precio por encima de ese nivel después de que los vendedores lo pusieran a prueba dos veces en septiembre.

Los vendedores buscarán una ruptura por debajo de este nivel si el sentimiento de los mercados sigue siendo negativo y la Reserva Federal ofrece una orientación de línea dura. Una ruptura sostenida podría poner en foco el retroceso del 61.8% en torno a 0.5767.

Los compradores también podrían seguir esperando otro rebote desde este nivel si los avances diplomáticos mejoran el sentimiento de los mercados y la Fed ofrece poco respaldo a las expectativas de nuevas subidas.

BoE: La recuperación del EUR/GBP se enfrenta a una prueba

Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga sin cambios las tasas de interés en el 3.75% el jueves 17 de septiembre. En su decisión anterior, seis miembros votaron por mantenerlas y tres votaron por subirlas. Que esa división se mantenga sin cambios será uno de los detalles a vigilar en esta reunión.

Es posible que no veamos demasiados fuegos artificiales en la propia decisión sobre las tasas, pero el mercado prestará atención a la división de votos, la declaración de política monetaria y las minutas de la reunión en busca de cualquier cambio de línea dura o moderado. La GBP también podría experimentar fuertes oscilaciones a medida que los operadores reaccionen a las cifras del mercado laboral y al informe de inflación del miércoles antes de la decisión.

El EURGBP es un par a vigilar esta semana, ya que continúa su recuperación tras la fuerte caída que se prolongó hasta mediados de julio. En el lado del EUR de la ecuación, el Banco Central Europeo subió las tasas en su última reunión, mientras que los precios más altos de la energía siguen siendo una preocupación para las perspectivas de inflación.

Cualquier debilidad en los datos del Reino Unido esta semana podría permitir a los compradores de EURGBP ganar impulso desde el soporte en torno a 0.8575 y lanzar otro movimiento hacia la región de 0.8625, donde aguarda la resistencia.

Por otro lado, una ruptura sostenida por debajo del límite inferior del canal en torno a 0.8575 podría devolver el control a los vendedores. Unos datos británicos más sólidos o un mensaje más de línea dura del BoE ayudarían a respaldar ese movimiento.

BoJ: Los bajistas del USD/JPY apuntan a 152.00

El JPY ha sido una de las divisas más fuertes recientemente, ya que los mercados han aumentado sus apuestas a nuevas subidas de tasas del Banco de Japón. Las expectativas incluyen un posible aumento de 25 puntos básicos hasta el 1.25% en la próxima reunión.

Habrá mucho que analizar en el anuncio de política monetaria y en los comentarios del gobernador Kazuo Ueda. La atención del mercado se centrará en si el BOJ señala un ritmo más rápido de endurecimiento o mantiene un enfoque cauteloso respecto a los aumentos posteriores.

Ueda no necesariamente necesita emitir un mensaje agresivamente de línea dura para respaldar al yen. Sin embargo, si los operadores ya han descontado un ritmo más rápido de subidas de tasas, un mensaje cauteloso podría decepcionar esas expectativas y desencadenar cierta toma de beneficios.

El USDJPY cae más de un 3.5% en septiembre, con los vendedores ejerciendo presión a medida que aumentaban las apuestas por una decisión de línea dura del BOJ. El precio rompió por debajo de niveles clave de soporte en torno a 157.000, 156.000 y 155.000 antes de estabilizarse en torno a 153.533 al cierre de la semana.

Los vendedores buscarán una ruptura por debajo del soporte en torno a 152.000. Un movimiento sostenido por debajo de este nivel podría fortalecer la estructura bajista y abrir el camino hacia los mínimos en torno a 148.000, aunque los niveles intermedios de soporte podrían ralentizar la caída.

Los compradores también estarán atentos a un posible rebote en torno a 152.000, especialmente si el FOMC emite un mensaje más de línea dura de lo esperado y el BOJ ofrece una orientación limitada sobre un mayor endurecimiento.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses y japoneses serán importantes para determinar cómo se desarrolla el par esta semana—todas las miradas puestas en 152.000.