Rand sudafricano: Un SARB de línea dura podría fortalecer el ZAR – Societe Generale

Los estrategas de Societe Generale esperan una subida de tipos de 25 pb en Sudáfrica tras una fuerte sorpresa alcista de la inflación de junio, con el Índice de Precios al Consumo (IPC) general en 5.0% y el subyacente en 4.1%. Destacan una ampliación de las presiones sobre los precios más allá de la energía, el aumento de las expectativas de inflación a medio plazo y las preocupaciones sobre los efectos de segunda ronda. Señalan que una postura restrictiva del Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB) podría hacer que el USD/ZAR rompa por debajo de su soporte de la media móvil de 50 días.

El shock inflacionario respalda el endurecimiento del SARB

"En los mercados emergentes, descontamos +25 pb hoy en Sudáfrica tras la fea lectura de inflación de junio de ayer. El IPC general se aceleró hasta 5.0% interanual y la inflación subyacente subió hasta 4.1%, lo que sugiere que las presiones sobre los precios ya no se limitan a la energía."

"Esto también marca el cuarto aumento mensual consecutivo de la inflación general desde el mínimo del 3% en febrero (objetivo del SARB). Las expectativas de inflación a medio plazo también han tendido al alza. El fortalecimiento de los precios del combustible estuvo acompañado de sorpresas al alza en el alquiler, la atención sanitaria, los hoteles y los restaurantes."

"Esto reforzó las preocupaciones sobre los efectos de segunda ronda y la persistencia de la inflación. El aumento de las expectativas de inflación y la expansión de la guerra del Golfo reforzaron el argumento a favor de un mayor endurecimiento y desmienten la reciente sugerencia del gobernador Kganyago de que el shock inflacionario podría resultar temporal. "

"Los mercados también se centrarán en la evaluación de las expectativas de inflación y en si los responsables de política monetaria señalan que podría ser necesario un endurecimiento adicional en septiembre."

"Una subida de línea dura podría hacer que el soporte de la DMA de 50 días ceda en el USD/ZAR (16.4042)."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)